全球农业面临“化肥风暴”,价格上行,中国化肥企业景气度回升

陶书宁
2022-04-28 12:09:24
来源: 时代周报
市场预计,全球化肥价格仍将继续上涨

受国际形势影响,全球农业生产面临“化肥风暴”。化肥是农业领域的重要生产资料,是粮食的“粮食”。

俄罗斯是全球化肥出口大国,据《中国化工报》报道,俄罗斯是最大氮肥出口国,世界第二大钾肥出口国,磷肥出口量居世界第三位。

俄罗斯化肥出口受限,引发全球化肥价格新一轮上涨。2月末以来,全球氮肥价格飙升40%-50%,磷肥和钾肥价格上涨约30%。市场预计,全球化肥价格仍将继续上涨。

市场担心,因化肥供给短缺和价格上涨,全球粮食安全面临一定挑战。

化肥价格大涨推升农业生产成本

化肥主要有四大品类,即氮肥、磷肥、钾肥和复合肥。其中,尿素是氮肥的主要品种,磷酸一铵、二铵是磷肥的主要品种,氯化钾是磷肥的主要品种。

俄罗斯是化肥出口大国,地位举足轻重。据联合国粮食及农业组织(FAO)数据,俄罗斯2019年钾肥出口占全球出口总量的近20%,氮肥占比15.47%,磷肥占比13.68%。

此前,因全球海运费用上涨、海外天然气价格高位等因素,全球化肥价格已上涨一波。Wind数据显示,去年1月至今年1月末,国际尿素(FOB波罗的海)价格上涨157%,磷酸一铵(FOB波罗的海)价格上涨120%,而氯化钾(FOB温哥华)价格大涨203%。

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局势动荡,欧盟批准包括全面禁止进口俄罗斯钾肥等针对俄罗斯的制裁措施,同时俄罗斯被剔出SWIFT系统,俄罗斯钾肥出口受限。全球化肥市场雪上加霜,尤以钾肥为甚。

钾可以增强农作物的抗旱、抗寒、抗病、抗盐、抗倒伏的能力,对作物稳产、高产有明显作用,因此几乎每种作物都需适量施用钾肥。

全球钾盐资源主要分布在加拿大、白俄罗斯和俄罗斯。美国地质勘探局(USGS)统计,目前,全球钾盐总储量(折合K₂O,即氧化钾)超过35亿吨,加拿大、白俄罗斯和白俄罗斯3个国家钾盐储量最高,全球储量占比分别为31.4%、21.4%、11.4%。钾盐资源的分布不均使全球钾肥行业呈现寡头垄断格局。

全球钾肥市场约90%以上产能集中在加拿大、俄罗斯、白俄罗斯、德国、以色列、约旦和中国等7个国家。据FAO数据,2009年至2019年,全球钾肥产量增至4364万吨,加拿大、俄罗斯与白俄罗斯产量分别占比27.91%、19.99%、16.84%。

2019年全球钾肥出口总量3466万吨,其中加拿大、俄罗斯与白俄罗斯出口占比分别达到33.88%、18.66%、18.23%。2019年全球钾肥进口总量3700万吨,其中美国、巴西、中国大陆进口分别占比18.94%、17.73%、16.16%。

国际钾肥价格已达十年历史高位。Wind数据显示,截至4月26日,氯化钾(FOB温哥华)的价格已达到901美元/吨,相比今年1月末再度上涨44.8%。市场预计,俄罗斯的化肥出口禁令延长或将进一步推高全球钾肥价格。

海外钾肥价格上涨也传导至国内,国内钾肥价格持续走高。Wind数据显示,国产氯化钾价格已由2022年初的3225元/吨涨至如今的3768元/吨。

与此同时,磷肥、氮肥的价格也在不断上涨。今年1月末至今,国际尿素(FOB波罗的海)现货价自827.52美元/吨涨至1165.02美元/吨,累计上涨77.04%。同时期,磷酸一铵(FOB波罗的海)现货价自610美元/吨涨至690美元/吨,累计上涨13.11%。磷酸一铵(FOB波罗的海)现货价期间一度涨至825美元/吨。

国内化肥企业或将通过出口受益

2020年以来,国际粮食价格全面走高。全球农户种植意愿增强,进而带动全球化肥需求持续提升。

此前,俄罗斯方面表示,俄罗斯化肥公司正面临停产风险,由此引发市场对化肥供给的担忧,进而导致国际化肥价格上涨,并制约全球农业生产。

当前国际化肥价格与国内化肥价格形成较大价差,国内化肥生产企业有望通过出口提升利润。

Wind数据显示,4月26日,国际端尿素、磷酸一铵、磷酸二铵、氯化钾分别报4525.71元/吨、7641.37元/吨、5678.13元/吨、5909.66元/吨(按1美元=6.559元人民币折算)。

而同日国产尿素、磷酸一铵、磷酸二铵、氯化钾的价格分别为3025元/吨、3883.33元/吨、3980元/吨、3767元/吨,较国际价格分别低1500.71元/吨、3758.04元/吨、1698.13元/吨、2142.66元/吨。这对我国钾肥生产企业是利好。

亚钾国际成立于1998年,目前主要从事钾矿开采、钾肥生产与销售。今年年初至今,亚钾国际(000893.SZ)累计涨幅达到30%,期间最高上涨近60%。4月27日,亚钾国际涨停,报收34.72元/股。

我国氮肥、磷肥可以充分自给,属于国内定价产品,出口利润可期。西部证券在研报中表示,在国内需求旺季过后,国内单质肥有望通过出口提升利润,相关企业业绩具备明显弹性,而国内复合肥企业有望受益于单质肥的控价和需求端的上行。

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