快递业缠斗升级 龙头厮杀已至最后阶段

邓宇晨
2020-11-16 14:41:22
快递专家杨达卿在今年5月接受时代周报记者采访时表示,传统的通达系电商快递更重视业务规模的扩张。而要实现业务规模扩张,短期内最奏效的就是价格战。

时代周报记者  邓宇晨  发自广州

快递行业的景气程度向来与电商增速息息相关。

从电商炒热“双11”概念后,11月就成为了诸多快递企业最忙碌的月份。进入11月后,电商促销带动快递件量增速暴涨,快递行业进入传统旺季。

由于电商促销活动一般集中在第四季度,对快递公司而言,全年的营收情况往往取决于第四季度的营收水平。对快递公司而言,如何把握电商促销节点提升派件效率成为重中之重。

突如其来的新冠肺炎疫情给快递业带来了难得的发展机遇,同时也意味着行业洗牌期的来临。小型快递公司的获客和物流成本增加,使得快递业格局愈加向头部企业倾斜,“马太效应”加剧。

快递专家杨达卿在今年5月接受时代周报记者采访时表示,传统的通达系电商快递更重视业务规模的扩张。而要实现业务规模扩张,短期内最奏效的就是价格战。

“但价格战不能无限期地打,疫情会让一些企业的价格战走到承受力的临界点,行业再整合的可能性就会加大。”杨达卿说。

竞争加剧

2020年年初,作为劳动密集型行业的快递业,同样受到了疫情影响。不过,疫情导致的“宅经济”同样催生了庞大的网购需求。

从下半年开始,快递行业的业务量和增速均已回升至2019年同期水平。来自国家邮政局的数据显示,2020年前三季度,全国快递业务量完成439.1亿件,同比增长26.4%;业务收入完成5271亿元,同比增长24.1%。得益于消费复苏和线上零售渗透率的提升,2020年9月,我国快递业务量同比增长45%,创下2017年以来单月最快。

在快递行业上市公司中,行业龙头顺丰控股(002352.SZ)依然在营收和净利润等方面保持着绝对优势。

三季报显示,2020年前三季度,顺丰控股实现营收破千亿,达1095.94亿元,同比增长39.13%,归母净利润55.98亿元,同比增长29.84%;扣非净利润51.05亿元,同比增长45.38%。同时,顺丰控股也是A股四大快递公司中唯一实现扣非净利润正向增长的企业。

这得益于顺丰控股于2019年推出的特惠专配业务,虽然单票收入有所下跌,但却有效弥补了公司在电商市场上布局的不足。

“通达系”的竞争则依旧激烈。

2020年前三季度,圆通速递(600233.SH)和韵达股份(002120.SZ)的营收分别为234.2亿元和230.87亿元,分别同比增长8.34%和-4.81%;归母净利润分别为13.86亿元和10.2亿元,分别同比增长0.69%和-47.83%。

相比之下,申通快递(002468.SZ)与竞争对手的差距正逐步扩大。财报显示,2020年前三季度,申通快递营收147.12亿元,同比减少6.03%,归母净利润520.42万元,同比减少99.53%。申通快递不仅是4家A股快递上市公司中营收和净利润规模最小的一家,同时其在营收和净利方面的增速也是最低的。

11月1日,一位熟悉快递行业的投资人士对时代周报记者表示,对于快递公司而言,旺季往往是从11月才正式开始。各家快递公司在“双11”的表现如何仍然可能会对2020年全年的业绩排名造成影响。

“目前来看,中通快递(ZTO.NYSE/02057.HK)依靠规模优势,大概率会再度成为‘通达系’的老大哥,而圆通和通达究竟谁能更胜一筹,还要看之后的表现。”上述投资人士说。

电商搅局

随着竞争加剧,行业集中度亦再次提升。建银国际的数据显示,截至2020年9月底,快递行业CR5(行业前五名)集中度达到75%,较2019年提升7%,“大部分市场份额集中到行业龙头中,一些二线公司在激烈的竞争和严重亏损中被迫退出市场”。

2020年9月,中通快递董事长赖梅松就公开表示:“中国一定会诞生市场份额30%乃至超30%的快递企业。”

而在快递业新一轮的整合过程中,电商将扮演越来越重要的角色。

如今,除了京东旗下的京东快递、阿里旗下的菜鸟网络外,社交电商拼多多似乎也有意扶持极兔速递加入电商物流战局。

2015年8月,极兔速递在印尼诞生,业务覆盖中国及东南亚国家。资料显示,极兔速递创始人是OPPO印度尼西亚前CEO李杰和OPPO创始人陈明永。同时,OPPO、vivo也是该品牌的主要客户之一。

据媒体报道,极兔速递已经完成全国省市100%覆盖,截至今年10月,全国运输干线数量超过1500条,干线运输车辆超2000台;目前,国内网点数也已超过1万家;订单方面,今年9月下旬,总的日票量达到1000万。

面对极兔速递的来势汹汹,今年“双11”前夕,圆通速递、申通快递和韵达股份甚至对极兔快递进行“围剿”。纷纷下发通知称,不得旗下网店代理极兔快递的业务。

电商平台对快递企业的态度无疑将深刻影响快递市场的整体格局。

2020年以来,阿里已经先后入股或增持了韵达股份、申通快递和圆通速递三家快递公司。阿里系在这三家快递公司的持股比例将分别达到2%、25%和22.5%,另外,阿里系还分别持有中通快递和百世集团(BEST.NYSE)10%和33%的股份。

前述投资人士对时代周报记者表示,目前几家龙头的快递公司已经依靠技术和规模效应建立了“护城河”,如果不是像电商或者快运这样的与快递具有强关联的企业,此时进入快递业并不太具备竞争力。“阿里对快递业的投资实质上还是希望能够加强在这个行业里的话语权,率先拿下物流资源,压制其他电商。”前述投资人士表示。

来自兴业证券的研报指出,虽然目前电商快递竞争正酣,但是优秀公司一定是在价格和服务中找到好的平衡点。电商快递领域处于龙头厮杀的最后阶段,“剩者为王”时代或将越来越近。

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