时代看盘：抱团股冰火两重天，赚钱效应极差

冯忆情

2021-01-11 18:29:30

来源: 时代财经

基金抱团股出现了“冰火两重天”格局。

1月11日，A股三大指数集体收跌。具体来看，沪指收报3531.50点，跌幅1.08%;深成指报15115.38点，跌幅1.33%;中小板指报10273.22点，跌幅0.44%;创业板指报3092.86点，跌幅1.84%;科创50指数报1390.66点，涨幅0.86%。

两市成交额连续6天突破万亿。其中，沪市成交5268.96亿元，深市成交6848.95亿元，两市合计成交12117.91亿元，较前一交易日的11322.76亿元明显放量。北向资金今日小幅净买入8.94亿元。

盘面上，行业板块几乎全线下跌，农林牧渔领跌，有色金属、电气设备、采掘等跌幅居前；汽车领涨，银行、电子、休闲服务等涨幅居前。题材概念方面，啤酒、白酒、煤炭等概念领跌；送转填权、国家大基金持股、无人驾驶等少数概念指数飘红。

“依然两极分化到极致，赚钱效应极差。预计市场接下来仍然振幅较大，不宜追高。抱团股松动还尚早，尊重市场，尊重趋势。现在可以提前布局有业绩支撑并且有政策加码支持的超跌行业和个股，建议关注顶层设计提到新高度的种子行业以及受益于通胀预期的家电、家居、粮食、能源等行业。”资深市场人士刘刚1月11日向时代财经表示。

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两极分化到极致

“今日两市下跌3297家，跌停81家，涨停54家，与上个交易日相比，跌停数量大幅增加，涨停数量减少，前期涨幅较大的有色和上游新能源出现大幅度调整，行业涨幅前三依次是汽车、银行和休闲服务；概念股涨幅最好是半导体设备指数，主要受益于汽车芯片连续短缺影响。”资深市场人士刘刚1月11日向时代财经表示。

事实上，在过去一周市场同样呈现出极致的两极分化特征。从行业表现来看，新经济行业表现优异，从新能源和新能源汽车相关的锂、钴、铜等上游稀有金属到中游高端制造的电池、光伏，军工行业中的飞机导弹主机厂均有不错表现。

中信建投认为，这充分反映了新经济占优的特征。A股估值水平处于历史高位，新经济突破估值上限将持续。新经济方向和结构性持续分化，将贯穿2021年全年持续表现。

川财证券宏观策略分析师陈琦认为，近期指数表现较好，但市场出现“二八分化”的现象，有两方面的原因：一方面因龙头股市值大，权重占比较高，对指数影响较大，这类大市值个股的上涨会使得指数反应出现失真;另一方面新基金发行不断，机构拥抱核心。预计后市资源将不断向行业龙头聚集，强者恒强的趋势未来仍将持续。

展望各行业表现，海通证券认为电动车、光伏、白酒等板块并非21年最牛板块。21年重视科技软件、内容、应用端，以及内需中大众消费。

值得关注的是，今日南向资金实际净买入达170亿港元，创港股通开通以来最高。恒指翻红涨0.09%，恒生国企指数涨0.92%，红筹指数涨超1%，恒生科技指数涨0.48%。电讯业、医疗保健业涨幅居前，中国移动涨6.75%，中国联通涨5.67%。

招商证券认为，2021年弱美元周期叠加国内经济复苏领先，人民币资产受益，开放程度更高的港股有望在更大程度受益于全球资金流入。全球及国内经济改善，企业盈利加速上行，流动性减弱，这样的环境下港股跑赢A股概率更高；再加上港股的估值优势以及越来越多中概股回归香港二次上市，港股相对A股显得更有吸引力。并且近些年国内资金越发重视对港股的配置，北水南涌在2021年大概率延续。

龙头股有没有泡沫

今日盘中，基金抱团股出现了“冰火两重天”格局。一方面，此前机构集体重仓行业新能源车、白酒集体遭遇大面积重挫，光伏龙头隆基股份、“油中茅台”金龙鱼等千亿龙头股下跌幅度猛烈。

以大消费龙头金龙鱼为例，今日股价大跌11.3%，最新总市值6973亿元。金龙鱼是国内最大的农产品和食品加工企业之一，主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。自2020年10月上市以来，金龙鱼被投资者称为“油中茅台”，股价持续走高。目前，中国石化的最新总市值仅5000亿左右。

另一方面，多只龙头股依然表现强势，比如新能车巨头比亚迪、视频龙头海康威视、医药股龙头药明康德等股价均十分坚挺。

今日，百度宣布正式组建一家智能汽车公司，以整车制造商的身份进军汽车行业，吉利控股集团将成为新公司的战略合作伙伴。受利好消息刺激，无人驾驶板块开盘大涨。截至收盘，联创电子、华阳集团、四维图新、德赛西威、长城汽车等纷纷大涨。

民生证券表示，由于低时延、高速率等特点，5G将提升车车通信、车路通信的能力，促进车联网发展，进而带动整个智能驾驶向更高级别发展，加速智能驾驶舱、车路协同等落地进度。智能驾驶、车联网作为5G应用端重要应用，有望得到更多关注。

由于白马股短期涨幅较大，很多投资者担心可能会获利回吐。对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，白龙马股依然是市场最好的投资标的。“坚定持有白龙马股是抓住市场投资机会的一个策略。当前市场的赚钱效应依然集中在这些优质的白龙马股上，从长期来看大家对它的投资价值依然是高度认可的。”

杨德龙认为，整体来看，春节之前A股市场还会延续春季攻势，上证指数在形成的这种箱体震荡格局之后将会进一步向上拓展空间，投资者对后市要保持信心。