最痛苦莫过于踏空 私募天天开会还要加仓

黄坤
2020-07-09 10:12:53

6个交易日涨了400多点,连破“五关”,从3000点直上3400点,累计涨幅14.03%。

这就是7月以来A股上证综指的表现!


7月8日,沪深两市继续走高,上证综指收报3403.44点,涨幅1.74%;深成指收报13406.37点,上涨1.84%;创业板指收报2651.97点,上涨2.34%。两市成交额1.54万亿元,已是连续4个交易日超过1.5万亿元。


都说三根阳线改变信仰,何况大涨五天。市场情绪爆燃,私募基金自然也不例外。

“这几天,大家天天开会,从线上到线下,好久没有这样兴奋了”,7月7日晚,沪上一位私募基金经理说。

“此时不满仓要待何时?”也有私募人士笑称,对二级市场投资者来说,世界上最痛苦的事莫过于牛市来了,却踏空了。

“从宏观、政策、资金、板块等多方面看,牛市启动的五大信号已经确认,当前A股市场已进入牛市!”7月7日,神农投资总经理陈宇还称,现在的市场具备1999年-2001年的“5·19”行情与2005年-2007年“股改牛”的混合特征。 

时代周报记者还从多家私募基金采访获悉,目前行业内对A股市场中短期运行方向总体偏向积极。多数私募认为,7月的A股市场可坚持“做多”。

如磐耀资产认为,新一轮复苏牛已经来临,当下我们要做的只有两件事:加仓低位周期股、耐心守候。

当然,也有部分私募认为目前还只能算是牛市初期。

如林园投资董事长林园在参加私募排排网投资者问答时表示,真正牛市的正式开启还需等上证指数站上4300点,这大概率会在12个月完成。

高仓位做多A股

踏空的投资者或许会说7月牛市来得猝不及防。但对于每日沉在股海中的证券类私募来说,就不那么意外了。

中欧瑞博吴伟志7月7日表示,按照我们春夏秋冬投资时钟与牛熊市衡量标准,A股步入牛市已经有相当一段时间,牛市已到中期,优秀公司会从估值合理走向估值泡沫化。

事实上,从仓位来看,自今年6月起,私募平均仓位开始大幅提升,现已至历史较高水平。

6月末7月初,可监测的股票主观多头策略型私募基金平均仓位相比上月同期上升6.95个百分点,并创下今年2月以来的新高。

截至6月末,中高仓位的股票私募基金数量增加明显,仓位在五成及五成以上的私募基金占比高达94.8%,其中更有15.2%的私募处于满仓状态,相比5月的13.62%,提升了1.58个百分点。

而八成以上仓位(不含满仓)的私募占比达51.2%,环比亦提高了12.05个百分点。

私募排排网的统计数据显示,7月初,股票主观多头策略私募基金的平均仓位为79.11%,相比6月上升6.95个百分点,整体仓位创下今年2月以来的新高。

不仅如此,私募机构密集备案新产品。同样是私募排排网统计,6月29日到7月3日,共有418只私募产品完成备案登记,其中证券类私募基金297只,在新增备案产品中占比达71.05%。

在297只证券类私募基金中,有40家私募至少备案了2只及2只以上产品。

对7月行情,私募大多抱持期待和乐观的态度。


汇利资产表示,“部分优质个股将会提前见底逐步走出独立行情,出现难得的加仓良机。把握机会,敢于在暴跌中买入、在上涨中卖出,可能是今年的主要收益模式。”

丹羿投资投资总监朱亮也公开表示,仍将主要仓位放在长期看好的优质个股上,同时加大配置估值较低、前期滞胀的优质成长股,或者估值过低的板块。

融智评级研究中心数据显示,2020年7月,A股市场趋势预期信心指标值为129.20,相比上个月环比上涨10.61%,从趋势预期信心指标来看,基金经理中持极度乐观和乐观的私募比例大幅上升。

具体来看,其中3.20%的基金经理是持极度乐观态度;58.80%的基金经理持乐观态度,相比上个月乐观和极度乐观的总比例增加了24.13%。

风格预判有分歧

对于后市大趋势的预判,目前私募行业分歧不大,倾向做多,但对市场风格如何切换,却意见不一,不过,仍以成长方向为多。

根据私募排排网的调查结果显示,有26.68%的私募认为金融地产等低估值板块的崛起,已经是市场风格切换的重要信号。

同时,有73.32%的受访私募认为,当下价值风格跑赢成长风格只是阶段性估值修复,长期来看,市场风格难以发生系统性切换,下半年成长股投资依旧是市场主线。

还有私募人士指出,站在这个时点看下半年,可能会演绎两种情景:一是板块快速轮动,各类股票轮涨,指数持续上行;二是低估值价值股估值修复完毕后,市场投资主线回归到科技、消费等板块。

如石投资首席研究官方磊称,成长股占优的趋势在下半年可能还会延续。虽然从投资角度,主板或部分蓝筹股也存在一些驱动因素,不乏较好的表现,但是涨幅应该不如成长股。

榕树投资研究主管李仕鲜认为近期银行、地产等大金融板块的上涨是一轮补涨行情,并没有强有力的长期逻辑支撑,行情延续性较弱。

对于下半年的A股市场,他认为消费医药、科技板块依旧会是市场的主线。在科技板块中,重点看好新能源汽车、5G和半导体三大领域的投资机会。

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