• P2P平台“去担保”猜想:平台自身风控能力受考验

    金融 > | Time Weekly - 2014-11-04 00:06:52
  • [摘要] 一旦“去担保”成真,P2P平台自身的风控能力将面临更为严峻的考验,同时,这也意味着P2P平台既有的风控措施将不得不进行大幅新的调整。

    CFP 供图

    时代周报记者 胡秀 发自广州

    近期以来,不断有监管人士公开发表对P2P网贷的看法,其中,“P2P是信息中介而非信用中介,平台自身不能提供担保”一条反复被重申。

    在9月底的一次论坛上,银监会创新监管部主任王岩岫表示,“P2P机构不得为投资人提供担保,不得自身为投资人提供担保,不得为借款本金或者收益作出承诺,不承担系统风险和流动性风险,只是信息的提供者”。

    “就我从监管部门了解到的情况看,‘去担保’是指平台自身不能提供担保,但是否可以第三方进行担保,是否可以采用风险备用金的方式,目前还未明确。”10月29日,网贷之家创始人朱明春向时代周报记者透露。

    P2P网贷从诞生之日开始,在迎来了令人惊喜的高速增长的同时,平台破产、倒闭乃至跑路的负面事件始终不断。在行业发展早期,出于风控的考虑,“担保模式”被引入了这一行业。而现在,这一做法正在发生变化。

    此前,陆金所、红岭创投等已开始着手“去担保’;但也有一些仍持观望态度。从目前实际状况来看,对于P2P平台是否“去担保’仍存争议,监管方面对此也还未有定论。

    一旦“去担保”成真,P2P平台自身的风控能力将面临更为严峻的考验,同时,这也意味着P2P平台既有的风控措施将不得不进行大幅新的调整。

    争议“去第三方担保”

    银监会创新监管部主任王岩岫对外的一言一行,均被P2P业内时刻关注。尽管目前还没有明确“去担保化”的定义,但是已有P2P平台先行实施。

    6月,在中国平安的股东大会上,陆金所提出“逐步撤销担保”。近期,中国平安董事长马明哲公开宣布,要逐步取消陆金所的担保。他表示:“现在我们计划逐步撤销担保。陆金所要建立资产的风险标准,用五星、四星、三星这种方式标注,供投资者作判断和选择。对于交易者,也会建立相似的信用标准。”

    而在外界看来,陆金所之所以选择取消担保,是因为随着陆金所平台交易量的增长,曾经为其担保的平安投资担保公司将触碰担保额度为注册资本金10倍的杠杆红线,超额担保的风险反而更大,一旦出现风险,担保公司可能也无法兜底。

    “担保模式”的创始者红岭创投也取消了担保公司。红岭创投董事长周世平曾在接受时代周报记者采访时表示,按照监管的思路,以前采用担保公司进行担保的方式可能会受到影响,红岭创投已取消担保公司,改用风险备付金的形式,并交由银行存管。

    平台自身不能提供担保几乎已成定论,但能否引入第三方进行担保,能否采用风险备付金模式,仍存不确定性。

    “‘去担保化’的问题,其实这是一个误读。”在一场投资人见面会上,广东互联网金融协会会长陈宝国如此表述。在他看来,所谓“去担保”,“是指平台去担保化,平台主要起中介的作用,这是我们进入这个行业之前听说过的这样的运营模式,而且现在也成为我们行业发展的一个通用模式。”而从平台方面和项目方面而言,“平台方面去担保化;但是项目方面无论是引进担保公司也好,还是保险公司也好,都不能做到去担保化。这是我们中国的现状所决定的。”

    监管机构曾就“去担保”一事向P2P平台征求意见。人人聚财CEO许建文向时代周报记者披露,8月期间,央行、银监会曾召集P2P召开闭门会议,主要围绕“去担保”的问题进行讨论,“各家P2P平台简单汇报情况并说了各自想法,监管机构也听听业界声音,为制定政策提供参考,不能一棍子把大家打死。监管的态度是,希望通过P2P平台教育投资者,灌输去担保、风险自担的概念。”

    “我觉得监管层的想法是这样,但我们都表态了,觉得确实比较难。‘去担保’可以,但要通过其他的保障机制完善,不能让用户‘裸奔’。让用户完全自己承担风险,首先不现实;自担风险也是希望教育投资者不要只看收益率和‘保本保收益’。” 许建文如是告诉时代周报记者。

    新风控手段或存隐忧

    从8月开始,就有传闻称监管政策可能随时发布,但近三个月时间过去了,正式的监管文件还未落地。“在监管政策没有成文前,一切都是未知的。”朱明春说。

    “P2P行业的体量还很小,并没有外界说的那么大,整个行业才600多个亿,连小贷公司体量的十分之一都不到。在体量这么小的情况下,监管层发布监管政策为时过早。还是应该让行业多发展一段时间,让行业试错,让市场自我淘汰;过早监管的话,反而会抹杀创新。”朱明春向时代周报记者分析称。

    在监管层态度暧昧不明的情况下,P2P阵营出现分化,有的已先试先行,而有的仍摇摆不定,持观望态度。联金所首席运营官刘哲告诉时代周报记者,联金所引入独立的第三方担保公司,对小贷公司审核的项目作担保,这一点目前没有变化。另外,联金所也提前做好后续准备,一旦监管要求取消第三方担保,联金所将立刻启动风险准备金模式。

    目前,数家P2P平台已着手的“去担保”也存在不同做法:其中一种是取消平台自身的担保,转用风险准备金的形式,并将风险准备金交由银行或第三方支付公司存管;另一种则是选择与保险公司合作,保险公司将扮演第三方担保机构的角色。

    诚然模式各有不同,但依然存在风险点。对于风险准备金模式,新联在线总经理许世明曾表示,当P2P平台的业务量达到一定程度之后,一旦发生系统性风险,风险准备金机制有可能不堪一击,“目前P2P行业风险准备金比例一般是3%左右,一旦平台坏账率大幅超过3%,甚至吞噬了平台的利润,那平台是否有能力保证刚兑就很成问题”。

    而对于引入保险公司合作的模式,融金所总经理黄敏则认为,“行业刚刚兴起,而且细分出很多的平台,比如说有专做车贷、房贷的等等,保险在没有足够的大数据给它提供风险测算的情况下,没办法用统一的保险来提供给平台和投资人投保”。另外,对于引入保险公司后,究竟是保平台还是保项目,业内对此还有争议。

    “我觉得最合理的是风险备用金方式,提交多少风险备用金由平台自己来定,只要能覆盖将来的坏账就可以。”朱明春向时代周报记者表示。

    而陈宝国则认为,互联网金融的核心是金融,金融的核心在风险控制,风险控制的体系决定了不同的业态模式。所以,投资人在选平台的时候,第一要先看是什么产品,第二要看整个体系流程健不健全。




    P2P系列报道之风控模式】专题报道

    联金所的“信贷工厂”风控样本

     红岭创投风控模式转型由小贷公司模式转向银行模式


     

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