步长制药：创新管线与全球布局并进，社会价值与股东回报并重

文通

2026-01-09 19:06:14

来源: 时代商业研究院

以全方位布局展现着医药头部企业的战略纵深

近年来，步长制药在创新药研发、中药国际化及资本回报等领域持续受到市场关注。从远超募资规模的注销式回购，再到十八年深耕民族地区医疗援助的公益坚守，步长制药以全方位布局展现着医药头部企业的战略纵深。

研发投入持续加码，创新转型提速

2022年至2024年，步长制药研发投入从5.12亿元逐年递增至7.17亿元，三年累计超18亿元。公司采用自主创新与对外合作并行的研发模式，与医药研发企业及高校开展技术协同，并推进国际技术引进。

目前，公司核心产品包括脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液三大独家专利品种，覆盖中风、心律失常、缺血梗塞等心脑血管治疗领域。同时，步长制药具备胶囊剂、颗粒剂、针剂等多种剂型生产能力，上市产品广泛布局中成药传统优势领域。

创新管线方面，1类新药注射用艾帕依泊汀α及首款生物类似药阿达木单抗注射液已进入上市申请阶段。截至2025年上半年，公司拥有457件有效专利，在研产品达209个，其中生物制品12项、疫苗产品5项，覆盖肿瘤、骨质疏松等领域。稳心颗粒已完成历时三年的循证医学研究临床试验，脑心通胶囊与丹红注射液的同类研究也在推进中。

国际化战略推进，从注册到合作深化

步长制药的海外布局呈现产品注册与国际合作并进的态势。2024年，稳心颗粒获马来西亚药品监管部门注册证书，脑心通胶囊取得香港中成药注册证明书。2025年，冠心舒通胶囊获蒙古国药品注册证书，复方石韦胶囊在马来西亚获批传统药物注册批号。同期，宣肺败毒颗粒与通便灵胶囊通过印度尼西亚卫生部审核，宣肺败毒颗粒此前已在加拿大、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦注册。

截至目前，步长制药产品已销售至美国、加拿大、越南等数十个国家和地区，覆盖亚洲、欧洲、非洲市场，并正拓展拉丁美洲市场。澳大利亚、巴西等地的注册申报工作仍在推进。

公司合作模式出现结构性变化。控股子公司四川泸州步长生物制药有限公司与马来西亚MEDISPEC公司签署独家供应协议，授权后者在马来西亚注册、推广、分销注射用Efparepoetin alfa（依派促红素α）。该产品为治疗透析患者贫血的生物制品I类新药，研发投入累计约5.12亿元，目前国内尚无同类品种上市。

此外，泸州步长与俄罗斯LANCET公司达成战略合作，由后者负责注射用BC001在欧亚经济联盟及乌兹别克斯坦的市场准入与商业化推广。这种技术授权与本地化运营结合的模式，标志着公司国际化从单纯产品出口向深度市场渗透转变。

资本回报远超募资，注销式回购优化结构

步长制药在资本回报方面的数据超越行业常规水平。2025年8月，公司完成5,147.42万股回购股份注销，占总股本4.65%。这种注销式回购直接减少总股本，对每股收益形成支撑，同时优化资本结构。有市场分析认为，此举向市场传递了管理层对未来发展的预期。

据公开资料显示，步长制药自2016年上市以来，坚持 “分红+回购” 策略，截至2025年11月，累计分红金额达79.48亿元，回购及注销股份支付17.44 亿元，两项合计远超39亿元的募集资金，可谓将投资者回报落到实处。

投资者关系管理方面，公司组建了具备行业理解与财务分析能力的专业团队，通过业绩说明会、股东会、实地调研、网上接待日等，结合官网专栏、专用邮箱、微信公众号等渠道，保持与投资者的沟通。

社会责任持续投入，公益项目运行十八年

步长制药在社会责任领域的投入呈现长期化特征。公司自成立至2025年11月，累计全国纳税近330亿元，为地方经济提供持续贡献。

“同心·共铸中国心”公益项目自启动以来已持续十八年。在中央统战部、国家卫计委、国务院侨办支持下，该项目由步长制药全程资助并组织实施，活动范围覆盖西藏及四省藏区五十多个县。来自全国400多家医院的3.2万名专家教授，在张伯礼院士、高润霖院士带领下，为56万人次藏族及少数民族同胞提供医疗救助与药品援助，培训医务人员10万余人次，开展健康科普讲座2000余场，为3000余名先心病儿童提供免费手术，救治肝包虫病患近万例，帮助近万名白内障患者复明。

这一持续十八年的公益实践，折射出企业在经营层面的长期价值导向。

赵涛董事长曾表示：我本身是医生，具备仁爱之心，药品是医生的武器，要造好药帮助医生治好病人。药品是一个特殊产品，关乎到生命、关乎到健康、关乎到千家万户，责任重大；制药是高监管的行业，比食品的监管要严格得多，程序也很复杂，所以，我们如履薄冰。

从1992年怀揣90万美元第一桶金回国创业，到如今成为全球最大的天然植物药制药公司之一、中药头部企业，离不开对赵涛董事长对企业家精神的坚守。在赵涛看来，企业家精神包含四层核心内涵：对事业的无限追求与创业激情、对行业未来的精准判断、强大的资源整合能力，以及兼顾各方利益的德行。

立足当前，步长制药正试图通过研发创新的持续性、国际市场的深度渗透以及资本结构的不断优化，构建穿越产业周期的能力。未来，作为中药传承与创新并举的典范，步长制药将以更加坚实的步伐迈向世界。