上市首日成交额超422亿！期货市场迎来铂钯新品种，破解价格内卷难题

周立

2025-11-27 17:50:44

来源: 时代财经

近年来，受国际形势及下游消费需求变化等多重因素影响，铂、钯价格宽幅震荡，近五年的年度价格波动幅度均超过20%。

图片来源：广州期货交易所

广州期货交易所（以下简称“广期所”）新能源金属期货板块又添“新军”！

11月27日上午9时，铂、钯期货正式挂牌交易，主力合约在开盘后快速拉升，均涨超11%，盘内最高分别达457.15元/克和409.85元/克，随后震荡回落，最终分别收于430.30元/克、370.60元/克，涨幅分别收窄至6.25%、1.53%。铂、钯是继工业硅、碳酸锂、多晶硅品种后，广期所上市的第四、第五个期货品种。

广期所数据显示，截至11月27日15时收盘，铂、钯期货成交额合计422.8亿元。其中，铂期货成交量6.67万手，持仓量0.76万手，成交额292.31亿元。钯期货成交量3.42万手，持仓量0.27万手，成交额130.49亿元。

中国有色金属工业协会党委常委、副会长兼秘书长段德炳表示，铂、钯期货和期权的上市交易，不但有利于铂族金属产业链上下游企业防控风险、稳定经营、妥善应对市场频繁波动带来的冲击，而且有利于提高资源市场化配置效率，营造产业发展良好秩序与环境，助推行业高质量发展。同时也将更好地促进价格发现功能发挥“风向标”作用，规范铂、钯产品定价体系，有效提升我国铂族金属产业的国际影响力和定价话语权。

据时代财经了解，铂、钯均属于铂族金属，是汽车尾气治理、风电及氢能等产业的关键原料，在绿色发展领域的应用分别约占60%和80%。近年来，受国际形势及下游消费需求变化等多重因素影响，铂、钯价格宽幅震荡，近五年的年度价格波动幅度均超过20%。

图片来源：广州期货交易所

平安期货副总经理简翔在接受采访时亦表示，铂、钯的供应高度集中于南非和俄罗斯两个国家，受地缘政治、气候、运输等不确定因素影响较大，供给稳定性长期面临挑战。铂、钯的价格波动剧烈，使得产业链企业面临更高的经营风险。

“在这样的背景下，广期所推出铂、钯期货及期权产品，恰逢其时。一方面，这为产业链企业提供了更为灵活、有效的风险管理工具，厂商可借助期货进行套期保值，锁定成本或利润，规避原材料价格剧烈波动带来的不确定性。另一方面，期权产品的推出也为企业提供了更加多样化的风险对冲策略，特别是在价格剧烈波动时，具备更强的风险缓释能力。”简翔提到。

对于期货公司对新品种上市的准备工作，以及目前产业企业及市场主体对新品种的热情如何，简翔表示，铂、钯期货受到产业客户的高度关注，特别是加工及贸易类企业，对通过新品种实现风险对冲表现出兴趣。预计新品种初期参与将以产业龙头为主，随后随着市场认知提升、流动性增强，中小企业和机构投资者的参与度将逐步扩大。公司也将持续通过培训、策略支持等手段，推动客户更快、更稳地接入铂、钯期货市场。

广发期货相关人士则对时代财经表示，为助力铂、钯期货平稳上市，公司整体谋划、统筹推进：一是深化品种研究与产业链调研，发布系列产业研究及政策解读报告，做好市场培育；二是精准对接实体需求，举办行业会议，提供个性化风险管理方案，协助企业申报交割品牌与交割库，促进“期现联动”；三是践行“一个广发”理念，联动广发证券各业务板块，为企业提供全面高效的金融解决方案。

“相关产业企业认为铂、钯期货将成为其优化资源配置、稳定生产经营的重要工具。预计随着市场认知深化、流动性提升，将吸引更多产业企业运用期货工具管理市场风险、提升风险抵御能力。”广发期货相关人士表示。

五矿期货相关人士也提到，不少企业反映，由于外盘对冲渠道受限，对参与国内期货市场进行套期保值有较强意愿。目前，五矿期货已协助多家产业链客户完成开户，为参与首日交易做好准备。

关于铂钯期货在国内上市对现货企业的意义，金川集团期货部总经理杜鹏对时代财经表示，一是可将其作为现货交易的定价参考基准价，从而减少交易双方的价格分歧，提升交易效率；二是为现货企业提供风险对冲工具，有效熨平铂、钯价格波动幅度，帮助企业通过套期保值锁定原材采购成本或产品销售价格，稳定企业经营；三是通过期货仓单质押和实物交割，可拓宽企业融资和销售渠道，缓解资金压力。

作为达成首单交易的国内铂族金属行业龙头，云南省贵金属新材料控股集团股份有限公司亦表示，国内铂、钯期货、期权的成功上市，可以拓宽公司的套期保值渠道，帮助管理价格波动风险，降低企业的经营风险，从而专注于产品的研发、生产及销售。

“从行业层面来看，铂、钯期货上市后，除吸引金融机构和个人投资者参与外，还将吸引大量实体企业参与，从而改善铂、钯现货的流动性，改变价格内卷的局势，降低企业购销难度，进而以高流动性为基石，在全球铂、钯市场中形成以人民币计价的东方价格基准。加之，期货实物交割对商品品质和规格均有着严格标准，将推动行业内企业统一产品质量、提升现货市场交易的标准化水平，有助于减少非标交易，促进行业规范发展。”杜鹏表示。

杜鹏进一步指出，大量中小型现货企业可通过运用期货工具增强自身抗风险能力，不但可以有效优化产业格局，使行业资源配置更加合理，还可推动产业向专业化、规模化的方向发展，最终保障产业链供应链安全。