华图山鼎接待机构调研：基地下沉和AI战略持续领跑行业

唐洛

2025-11-24 15:27:49

来源: 时代在线

前三季度公司实现营收24.64亿元，同比增长15.65%；净利润2.49亿元，同比增长92.48%

11月21日，华图山鼎（证券代码：300492）接待机构调研，近百名券商分析师参访调研华图山鼎浙江省湖州地市分校教学基地，围绕公司区域运营改革与AI战略发展进行深入交流。

此次调研正值华图山鼎发布2025年前三季度业绩之际。据财报披露，前三季度公司实现营收24.64亿元，同比增长15.65%；净利润2.49亿元，同比增长92.48%，重回行业首位。

华图教育创始人、总裁易定宏通过线上视频参加调研活动，从“势、道、术”三个维度阐述了华图发展战略：借“势”于培训行业抗经济周期特性、地产成本优化机遇与AI技术数据优势；强“道”于完善公司治理与民主决策机制；精“术”于深化区域运营与信息化能力，提升精细化运营能力。三个维度的扎实布局，为华图未来5–10年发展夯实基础。

谈及竞争格局，易定宏认为，行业将持续向具备科学管理能力的头部机构集中，保持领先的培训机构必须兼具三大核心能力：优质线下交付基地网络建设、深厚的教研体系与领先的AI技术。目前，华图有信心持续扩大优势、创造长期价值。

（投资机构在华图山鼎进行现场调研）

精准卡位下沉市场，基地网络快速扩张

随着公考竞争难度越来越高，学员平均培训周期拉长，越来越多一线和省会城市的毕业生选择返回地市级城市进行全日制、长周期备考。除了培训课程质量，安全、优质的食宿条件也正成为学员选择的重要因素。

华图山鼎董事长吴正杲介绍，“国内高校毕业生人数预计会再持续10年左右的增长，所以我们预计公务员招录考试报名人数未来10年会同步持续增长，竞争也会愈发激烈。华图正加速全国地市基地网络布局，公司计划今年落地70多个地市基地，未来三年左右的时间建成超过320个地市基地，为学员提供集食、宿、学、督于一体的全封闭、沉浸式的学习综合社区”。

（华图山鼎董事长吴正杲介绍公司业务情况）

吴正杲介绍了华图教学基地建设的选址模型，“选址城市重点关注常住人口超过100万的地市，“吴正杲表示，“经过我们的测算，华图在超过100万常住人口的基地中，每年至少能吸引超过千人进行长周期、全日制备考。”华图目前已经投入使用的地市基地均实现快速增长，本次参访的浙江湖州地市基地在2025年第二季度投入使用后，迅速从300个预设座位扩增至1300个，预计明年将突破2000个座位。

由于近年来房地产行业调整，租金大幅下降，交付基地扩张的成本优势显著。未来三年华图将打造150个年营收超千万的地市校区，作为区域增长的“火车头”，通过输出管理经验与服务标准，辐射带动周边区域，构建高质量全国运营网络。

直通车产品：重构教学模式，提升运营效率

“直通车”产品是华图教育的核心创新。该产品打破了传统的“项目制”教学模式，转向“学科制”的融合式教学。“过去我们将学员分为国考班、省考班、事业单位班，每个班50人学习100天，”吴正杲解释说，“现在我们将三个班的150名学员合并为一个直通车大班，学员支付同样的费用，学习时长从100天延长至300天，性价比更高，更方便学员备考所有公职类考试。”

对于教育培训机构来说，盈利的关键在于能否在采用大班教学的同时保证教学质量，通过提升人效来优化成本结构。“直通车”产品的核心优势在于，学员的总学习时间大幅增加，学员可以随时进班完成全周期学习，给学员连续性备考提供便利；同时对机构来说，总交付成本不变，同时还能提高考试通过率和口碑。为此，华图还专门为学员提供全年“考试地图”，按年度考试周期，指导学员全年多场考试，这要求学员必须通过“直通车”打好扎实的基础学科能力，而非仅仅针对单一项目备考。

（投资机构参访华图山鼎浙江湖州交付基地）

值得注意的是，在当前2026年国家公务员考试招录过程中，出现了“招录岗位减少、报考人数大幅增多”的现象，强化了直通车产品的竞争力。华图分析认为，笔试阶段竞争加剧推动学员倾向于深度培训，面试阶段机会更珍贵促使学员选择头部机构，而笔面试间隔时间的缩短则催生了“面试提前学”的需求。这种需求只有在以学科制为基础、长周期交付的“直通车”课程中才能被自然满足，同时学员在选择培训机构时也更倾向于信赖头部品牌，从而形成显著的品牌聚集效应。

AI技术构筑护城河，差异化路径确立优势

AI技术成为华图发展的另一大引擎。总裁易定宏坚信，科技创新是推动教育高质量发展的核心动力，始终对AI技术秉持“All in”的态度。华图山鼎2025年前三季度研发费用同比激增160.41%至1.45亿元，主要用于扩充研发团队和扩大合作规模。

华图教育轮值CEO、AI技术负责人蔡金龙介绍，目前华图已推出 AI 面试点评、AI 申论批改等近20 款产品，如今AI面试点评和AI申论批改产品的用户调用量指数级增长，多款产品均实现40天破百万次使用量。

“过去12个月里，华图进行了扎实的AI产品验证，推出的产品几乎全部超额完成了我们的目标”。蔡金龙介绍，在公职培训AI应用领域，达到百万次、千万次的使用量，很多产品是以“年”来计算的，而华图是以“天”来计算的。

在AI的算法、算力、数据三大要素上，蔡金龙的战略判断是“算法和算力有AI平台巨头们和华图共建，而且算力成本可预期每年一半速度的下降。而数据才是应用企业间AI竞争的核心堡垒。华图选择将一半以上的精力，投入到数据治理这件苦活、累活上。我们有一个宏愿：要在两年内，建成公考行业最全面、质量最高的全行业公有数据集。”

蔡金龙介绍，华图每年累计投入3000名师资、300万小时来进行数据治理，数据治理投入价值达3–6亿元，持续将海量数据转化为高质量、易被AI理解的结构化内容。“我们无需新增人力，仅通过内部工作分工调整，就将这笔投入转化为构建AI数据护城河的资本。”蔡金龙表示， “通过人机协同在结构化垂直行业数据的积累上，华图有着行业独一无二的优势。这种优势助推华图在行业AI竞争的赛跑中能够持续跑在行业前列”。

（投资机构参访华图山鼎浙江湖州交付基地）

蔡金龙把华图AI的独特竞争优势，归结为构筑了三重差异化路径。一是采用“由点及面”的开发策略。蔡金龙表示：“我们愿意下笨功夫，坚持把每个点打扎实。在两年内实现'双90标准'，即90%的学习场景，AI服务质量达到90分以上”。第二是“服务内测”的用户策略，将付费学员作为AI产品的起点，并配合班主任与老师组成的人工监督强化学习，构建“人机协同”模式，加快模型迭代效率。第三是“体验优先级”的产品策略，比如有感染力的声音是AI做课的一个体验优先级较高的点，华图正在整合“专精特新”公司的语音技术以优化用户体验。

“总结来说，我们的AI战略是以独特的实施路径和巨大的数据投入，确保我们在两年的决胜窗口期内，打造出真正能持续领先的AI产品，最终重塑学生的学习体验”，蔡金龙表示。