监管能见度 | 沪深北交易所连续6周IPO“零上会”背后：监管全流程“零容忍”

李乾韬

2024-03-29 19:40:29

来源: 时代商学院精选

沪深北交易所连续6周IPO“零上会”

来源|时代商学院

评论员|李乾韬

编辑|孙华秋

甲辰龙年春节后复工至今，沪深北三大交易所已经连续6周IPO项目“零上会”。

时代商学院原本预计2024年可能是IPO小年，现在看来，2024年更可能是IPO荒年。

一方面是IPO仍处于“零上会”状态，另一方面则是越来越多的IPO排队企业不断撤单，以及被交易所终止IPO。

Wind数据显示，截至3月29日，沪深北交易所共有80家企业主动撤回IPO申请。与此同时，沪深北三家交易所今年新增申报企业仅为2家，且均为北交所。

“零上会”和“狂撤单”的背后，是IPO全流程严监管的政策趋势。可以说，严把发行上市准入关，从源头上提高上市公司质量，已成为当前IPO监管的主基调。上市委何时恢复IPO项目上会？令人期待。

事实上，自证监会去年8月27日提出“阶段性收紧IPO节奏”至今，监管“零容忍”的态度已经明晰，市场迎来史上最严IPO监管。

近期，证监会发布多项IPO新政，包括从公司治理、财务数据、分红、定价、募资以及盈利能力等多方面严把拟上市企业申报质量，同时压实中介机构“看门人”责任，建立常态化滚动式现场监管机制，突出交易所审核主体责任等。

证监会近日更是对《首发企业现场检查规定》进行了修订，明确检查期间撤回申请不影响检查实施，也不影响证监会及交易所依法依规对检查发现的问题进行处理。

监管部门明确表态，坚持“申报即担责”，对于涉嫌存在重大违法违规行为的，发行人和中介机构即使撤回发行上市申请，也要一查到底。

统计显示，今年以来，监管层就IPO发行保荐业务对保荐机构及其从业人员开出30余张罚单。此外，还有券商因为保荐的项目违规而受到处罚。如1月29日，上交所在现场督导发现，海通证券存在首发保荐业务履职尽责明显不到位、投行质控内核部门未识别项目重大风险，以及对尽职调查把关不审慎等缺陷。上交所决定对海通证券予以监管谈话，对相关负责人予以监管警示。

在此背景下，据财新网报道，近期，中信证券甚至被曝出投行IPO条线转岗百余人的消息。经历2018—2023年这5年IPO牛市后，IPO投行业务步入熊市已成行业共识。有投行人士就表示，不看好未来三年的IPO业务前景，出清只是个开始，大跃进之后必然面对去产能。

（全文892字）

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