年报透露券商“降薪”先声?信达证券逆势增长:营业支出大降18.52%

崔鹏志
2023-03-14 10:56:56
来源: 时代周报
信达证券是A股第43家上市券商,也是2023年首只“券商新股”。

继方正证券(601901.SH)后,信达证券(601059.SH)成为兔年A股第2家公布“成绩单”的上市券商。

3月13日晚,信达证券公布2022年报。财报显示,信达证券2022年实现营收34.38亿元,同比下降9.61%;归母净利润为12.27亿元,同比增长4.75%。截至2022年报告期末,信达证券总资产为657.5亿元,同比增长1.68%。

信达证券是A股第43家上市券商,也是2023年首只“券商新股”。

2023年2月1日,信达证券公开募股,发行价格为8.25元/股,共计发行3.243亿股。上市后,信达证券一路完成6连板,股价达到高点21.05元/股,随后逐渐回落。

2022年券商业绩普遍承压,信达证券缘何实现净利润逆势增长?在年报中,信达证券透露去年营业支出同比下降18.52%,主要原因在于职工薪酬减少。

3月14日早盘,信达证券的股价直接以16.45元低开,截至发稿时股价为16.28元,跌幅为1.39%。

营业成本节省4.34亿元

2022年受到多种因素影响,A股主要指数全年跌幅均超15%,沪深两市日均成交额同比下降12.6%,作为市场通道的券商普遍业绩承压。

据时代周报记者统计,在公布2022年业绩快报的券商中,9成业绩出现下滑,半数净利润下滑超50%。股债市场波动使得大部分券商投资失利,普遍的业绩低迷下,2023年上市券商“新选手”信达证券却实现了逆势增长。

年报透露,这或许源于信达证券的人力成本控制,以及去年投资收益的大幅增长。

财报显示,信达证券2022年营业成本同比下降18.52%,减少4.34亿元,其中年度业务及管理费减少3.63亿元,同比下降15.68%,主要系职工薪酬减少所致。此外,信达证券期末应付员工薪酬相较于期初减少3.9亿元。

在营收端,信达证券透露,2022年公司营收为34.38亿元,较上年减少3.66亿元,同比下降9.61%,其中利息净收入较上年减少1.80亿元,同比下降38.67%,主要系债券投资等利息收入减少所致;手续费及佣金净收入较上年减少0.92亿元,同比下降3.50%,主要系投资银行业务净收入减少所致;投资收益较上年增加7.76亿元,同比增长338.75%,主要系金融工具投资收益增加所致。

值得注意的是,实现大幅增长的投资收益,此前并非主要营收“支柱”。2021年,信达证券利息净收入、手续费及佣金净收入两项业务的营收占比分别为60.66%和25.32%,而投资收益营收占比仅为4.52%。在2022年报中,信达证券利息净收入、手续费及佣金净收入、投资收益分别为29.18亿元、11.52亿元及10.06亿元,营收占比分别为62.25%、24.58%及21.45%。

将主营业务分行业来看,信达证券的证券自营业务同样反映投资收益增长,2022年该业务实现营收2.47亿元,营收占比为7.19%,同比上升12.8%。信达证券表示,收入变动主要系增强资产配置研究和投资能力,动态调整固收与权益类资产配置比例,在控制波动的情况下实现了较好的投资收益。

3月13日下午,时代周报记者就主营业务变化等问题向信达证券发送采访邮件,截止发稿未获回复;随后,记者多次拨打信达证券电话均未接通。

IPO保荐全年“颗粒无收”

距离信达证券IPO保荐业务上次“开张”,已有2年零2个月。

对于信达证券来说,投行业务的窘迫已显现数年。2017-2019年,信达证券连续3年均未作为主承销商完成IPO项目,2020-2021年则仅完成和顺石油(603353.SH)、奥特维(688516.SH)、三友联众(300932.SZ)3单IPO保荐项目。2021年1月13日三友联众发行后,信达证券便再无IPO项目通过。

反映在营收上,信达证券2022年投资银行业务录得营收1.69亿元,同比下降61.64%,仅占2022年度营业收入的4.91%,低于大多券商。2022年,信达证券证券经纪业务录得营收14.17亿元,营收占比为41.21%,高于大多券商,整体营收结构并不平衡。

在招股书中,信达证券曾提到,目前公司业务收入仍主要来源于证券经纪、证券自营等传统业务,受证券市场行情的影响较大,可能会造成公司经营业绩的较大波动,将持续扩大创新业务和多元化业务收入规模,优化公司收入结构。

另一方面,成立于2007年9月的信达证券是国内首家AMC系(资产管理公司)证券公司,背靠中国信达(01359.HK)是其亮点,后者作为控股股东对其持股比例达78.67%。此外,从ROE(净资产收益率)来看,信达证券为9.39%,较去年同期减少0.5个百分点,仍高于行业中值7.24%。

全面注册制落地,券商投行业务仍有广阔想象空间,而传统证券经纪业务竞争加剧,市场已成红海。作为AMC系上市券商,信达证券能否开辟新路仍需关注。

华西证券研报指出,作为中国信达金融板块的重要平台,信达证券有望成为中国信达协同集团内金融业态、联接国内资本市场的关键纽带。2007年,信达证券甫一出生就迎来高光时刻,成为建设银行A股IPO的主承销商。中国信达集团在处置不良资产、参与企业并购重组、提供综合金融服务过程中,会派生大量的财务顾问、资产证券化、债务重组和债转股项目,这都将成为信达证券特色发展的业务来源。

关于2022年分红,信达证券拟向全体股东每10股派发现金红利人民币0.44元,合计派发现金红利14269.20万元,占2022年度合并报表归属于母公司净利润的11.63%。

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