时代投研IPO市场周报第7期 | 哈啰出行、英科医疗IPO暂停,境外上市法治化加速推进

孙沐霖
2021-08-02 09:57:45
来源: 时代商学院

时代商学院研究员 孙沐霖

【上周热点】


上周(7月26—30日),多家企业IPO遇阻,其中包括哈啰出行、英科医疗、物美科技、多点新鲜、易佳特科技等,可见近期美股、港股IPO形势有所变化,甚至传出美国证券交易委员会(SEC)已停止处理中国公司在美国IPO注册的消息。除此之外,时代商学院还梳理了上周IPO领域的其他热点大事件。

1、【美暂停中国公司IPO?SEC主席发声:目前要求加强信息披露】

早前路透社报道称,美国证券交易委员会(SEC)已停止处理中国公司在美国IPO注册。SEC主席Gary Gensler于当地时间7月30日发布的声明中,其未对传言作出肯定,仅表示今后赴美上市的中国企业必须进一步加强信息披露,并披露相关风险。Gary Gensler在声明中指出了中资企业通过可变利益实体(VIE)结构上市的潜在风险,并要求与中国运营公司相关的境外发行人进行更多披露。(中证网)

2、【禁止幼儿园上市!深圳又有大动作,学前教育立法有望开先河】

《深圳经济特区学前教育条例(草案)》全文在近日公布。《条例》不仅明确要求保障学前儿童可就近入读普惠性幼儿园,而且为了保持学前教育的社会公益事业性质,还规定幼儿园不得作为企业资产上市。据悉,《条例》已经列入2021年度立法计划,并于今年6月提请市七届人大常委会第二次会议进行了第一次审议,力争在今年底审议表决通过,有望为我国内地学前教育立法开先河,深圳学前教育顶层设计渐趋完善。(证券时报)

3、【消息称钱大妈即将完成IPO前一轮融资,最早于2021年底上市】

7月30日,据彭博报道,生鲜连锁供应商“钱大妈”即将完成IPO前一轮融资,预计募集20亿元,投后估值约250亿元,预计最早将于2021年底IPO,募资约5亿美元。

早在3月31日,就有媒体报道称,钱大妈最快于2021年在香港进行IPO,拟集资4亿至5亿美元(约31.2亿至39亿港元)。在已启动的Pro-IPO轮中,钱大妈预计筹集20亿元资金,以便提升估值到250亿元。公开资料显示,钱大妈成立于2012年,是广州的一家社区生鲜连锁品牌,以“不卖隔夜肉”为口号。截至目前,钱大妈拥有3000余家门店。(亿欧网)

4、【哈啰出行取消在美上市计划】

7月28日,据美国证券交易委员会网站披露信息显示,基于应用程序的打车服务提供商哈啰出行取消了在美国上市的计划。而这距哈啰出行向美国证券交易委员会递交招股书仅有三个多月的时间。

企查查APP显示,哈啰出行关联公司上海钧正网络科技有限公司成立于2016年,法定代表人为任亮亮,注册资本为35亿人民币,目前已经历15次融资,投资方包括蚂蚁金服、宁德时代、复星集团等。(新京报)

5、【重磅会议点题完善企业境外上市监管制度】

据新华社消息,中共中央政治局7月30日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。关于资本市场部分,会议强调,要完善企业境外上市监管制度。

6、【募资额超中芯国际的巨头要来了!中国电信回A或成近十年A股最大IPO】

7月30日,中国电信股份有限公司(下称“中国电信”)更新招股书并公布IPO发行安排及初步询价公告,中金公司及中信建投证券担任主承销商。就在一天前,中国证监会在其官方微信号证监会发布上披露,已按法定程序核准了中国电信的A股IPO申请。

这距离中国电信今年3月上旬宣布回A不足5个月时间。根据最新公告,中国电信此次A股IPO拟公开发行股票数量不超过103.96亿股,占发行后公司总股本的比例不超过11.38%(超额配售选择权行使前),全部为公开发行新股,不设老股转让。初步询价日为8月3日和8月4日两天,8月5日确定发行价格,8月6日进行网上路演,8月9日进行网上和网下申购。

按照中国电信此前披露,其此次上市拟募集资金544亿元。若按此计算,这将超过中芯国际IPO的532亿元,成为近十年来A股最高IPO募资额。(国际金融报)

7、【中国电子烟品牌Aspire Global因市况挑战推迟美股IPO】

据路透社旗下媒体 IFR,中国电子烟品牌 Aspire Global(易佳特科技)因市况挑战推迟了美股 IPO。(搜狐)

8、【物美科技传香港IPO停滞,正应对港交所询问创办人张文中曾入狱一事】

7月29日,有报道指中国零售集团物美科技在港IPO面临延迟。有不愿具名的消息人士向《星岛日报》透露,港交所(00388.HK)上市科质疑物美夸大其业务的科技成分,上市文件內容疑存有误导,早前已向物美科技发出首轮提问,但至今未有收到其上市团队回复,令上市计画陷入停滯。据了解,物美科技的上市团队研究后认为,若要满足上市科的审查,或需要大幅修改上市文件內容。(财华网)

9、【消息称多点新鲜暂缓赴美IPO计划】

7月29日,据新浪科技消息,物美科技规模10亿美元的香港IPO据悉因香港交易所审查停滞。物美科技所有者另一家公司多点新鲜赴美IPO计划据悉同样暂缓。

根据物美科技提交给交易所的文件显示,多点新鲜向物美科技提供零售软件和电子商务数字服务。物美科技是多点新鲜收入的重要贡献者。据知情人士透露,由于香港证券交易所对物美科技有限公司(WM Tech Corp.)所有者的业务运营提出了质疑,多点新鲜计划的首次公开募股(IPO)也正面临推迟。(财经网科技)

10、【“手套茅”英科医疗冲刺港股失败?董事长刘方毅:主动暂缓等待更好时机】

7月30日,港交所披露易信息显示,在港交所递表6个月后,英科医疗的上市进程变成了“失效”状态。这被市场解决为英科医疗首次冲刺港交所上市失败,“A+H”梦暂时搁置。2021年1月29日,英科医疗在港交所递交招股书,时至7月30日已有6个月。

英科医疗董事长刘方毅回应称,英科医疗港股上市进程没有停止,后续将另外递送新表。“我们还在看,不是不发,是价格太低了,我们不愿意发,近期港股价格太低,现在发出去太糟糕,所以我们主动暂停的。”(21世纪经济报道)

【每周观察】哈啰出行、英科医疗等多家企业IPO暂停,中企境外上市法治化加速推进

上周,多家企业IPO遇阻,其中包括哈啰出行、英科医疗、物美科技、多点新鲜、易佳特科技等。此前路透社报道称,美国证券交易委员会(SEC)已停止处理中国公司在美国IPO注册,引发广泛市场关注。

虽然SEC主席Gary Gensler的声明未对传言作出肯定,但他对中企通过VIE方式上市提出担忧。目前市场普遍认为,中国企业境外上市的难度可能加大。

事实上, 7月份以来,关于加强企业境外上市监管和跨境监管的文件不断出台,企业境外上市法治化正加速推进。

7月6日,中办、国办印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》,提出要建立健全资本市场法律域外适用制度;抓紧制定证券法有关域外适用条款的司法解释和配套规则,细化法律域外适用具体条件,明确执法程序、证据效力等事项;加强资本市场涉外审判工作,推动境外国家、地区与我国对司法判决的相互承认与执行。

7月10日,国家网信办就《网络安全审查办法(修订草案征求意见稿)》(以下简称《办法》)公开征求意见。《办法》规定,掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市,必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。

7月30日召开的中共中央政治局会议提出,要完善企业境外上市监管制度。

对此,市场担忧中国企业境外上市政策将出现重大不利变动,甚至阻碍企业上市地点的市场化选择。

时代商学院认为,监管部门对企业选择上市地始终是秉持开放态度的,尊重企业的市场化选择。而境外上市“法治化”并非“市场化”的阻碍,而是对国内企业赴美上市行为作出细化规范,以保障数据安全的重要举措,这有助于压实境外上市公司信息安全主体责任。美国证监会要求极致的信息披露,在这种要求下,企业运营的核心数据和客户隐私的安全性面临极大的泄露风险。

因此,促进企业境外上市法治化是我国资本市场健康长远发展的必经之路,也是企业健康长远发展的必要保障。

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