互联网大健康赛道增长迅猛，优等生叮当健康确定赴港IPO

黄旭

2021-06-24 13:34:36

来源: 时代商学院

文/黄旭

自6月8日获得2.2亿美元融资后，近日，叮当健康科技集团有限公司（联同其联属公司，以下简称“叮当健康”）向港交所提交IPO申报材料，中金公司及招银国际为联席保荐人。

此前，艾媒咨询发布的《2021中国产业供给端数字化服务平台排行榜》中，叮当快药跻身TOP5，成为互联网医疗领域唯一上榜企业。

那么，叮当健康究竟有何傲人优势？其经营模式能否经得起考验，为该公司带来持续增长业绩？

线上线下整合运营，成就数字医疗服务领先

公开资料显示，叮当健康业务主要分为三大块，包括快药服务、在线诊疗咨询业务、及慢性病管理业务。

其中，快药服务整合了线上线下运营，从医药公司合作伙伴及医药分销公司合作伙伴处采购产品，通过线上服务平台，如移动应用程序APP、微信小程序、第三方线上平台、线上经销商等渠道接收订单，再通过线下智慧药房向用户派送产品。

据悉，目前，叮当健康已在中国十几个城市建立了数百家智慧药房。快药服务所覆盖的核心地区，用户从下单到收到产品的时间均在28分钟以内，真正实现了快速、及时、便捷地向用户派送产品。

此外，叮当健康还提供定期配送、预订单配送及驻店线下配送等送货方式，力求最大化满足用户的不同需求。同时，该公司提供药剂师购药指导服务，24小时在线为用户解答疑问。

在线诊疗咨询业务，是通过互联网医院及医疗团队，为用户提供慢性疾病在线诊疗咨询服务。即用户可通过在线消息、语音电话或视频电话，与匹配的医生沟通，获得医疗建议。据公开资料披露，叮当健康建立了一支专业的医疗团队，包括近千名医生以及数百名药剂师。

在快药服务与在线诊疗咨询业务双向驱动业绩增长的背景下，叮当健康洞察到慢性病管理市场的行业机会，推出慢性病及健康管理业务。其中，包括用药与剂量指导、加诊提醒、处方续签、健康状况信息反馈及医疗知识管理等内容。

通过慢性病及健康管理业务，叮当健康实现对患者的高效追踪、管理、沟通，为用户建立的健康档案，有助于医生了解用户对药物治疗方案的执行程度，从而提高用户对药物的依从性，同时有助于该公司精准预测用户整个生命周期的医疗需求。

目前，叮当健康的慢性病管理聚焦与肝病、皮肤病、肿瘤学、心血管疾病及糖尿病等，未来将逐步覆盖更多慢性疾病。

整体而言，叮当健康用户通过快药服务购买药品及大健康产品，为该公司其他业务提供流量；在线诊疗咨询业务及慢性病管理业务等，为快药服务供应潜在买家。以此形成闭环业务模式，为客户提供高质量的用户体验、增强该公司交叉销售其他药物及医疗产品的能力，叮当健康的品牌形象亦同步得到大幅提升。

凭借知名的品牌形象、卓越的产品质量、满意度高的用户体验，叮当健康已积累众多用户，并成功吸引客户体验除快药服务外的其他服务，如慢性病与健康管理及与DTP药房相关的服务。据公开资料显示，2020年，叮当健康是即时到家数字药房行业最大的产品及服务供应商，亦是数字零售药房行业收入最高的服务供应商。

基于互联网信息技术，该公司探索的互联网“医疗+医药”健康到家服务新模式，既成功赋能上游药业，又让用户宅家便能完成在线问诊买药，提升了从药企、药店到终端用户全链条的药品流通效率，推动了整个医药生态的数字化。

行业发展前景可期，业绩有望进一步腾飞

近年来，随着国内经济持续增长，人均可支配收入的不断提升，叠加人口老龄化及医疗保险政策的发展，使得居民健康意识不断提升，大健康管理向积极发展趋势演进，中国大健康市场持续大幅增长。这为叮当健康提供广阔发展前景。

得益于大数据、云储存及人工智能等技术的进步，为医疗产品及服务提供便捷，国内大健康市场正向数字化发展。据资料显示，预计2020--2030年，中国数字大健康市场规模年复合增长率将呈双位数增长，发展迅猛、行业前景可期。

除数字医疗服务需求日益增加、技术进步外，政策支持亦是中国数字大健康市场快速增长的驱动力。

其中，包括2019年出台的《促进健康产业高质量发展行动纲要（2019—2022年）》，允许经由第三方配送，向消费者交付在线订购的处方药，推动了线上购药—线下取药的业务模式。

2018年颁布的《互联网医院管理办法》，对在线医疗服务的市场准入、执业纪律及监管等方面提出详细要求，奠定了在线诊疗规管框架；以及2019年颁布的《关于完善互联网+医疗服务价格和医保支付政策的指导意见》等政策，提出了推广基本医疗保险在线支付的规定，为在线医疗服务报销创造了有利环境。

资料显示，数字大健康市场主要包括数字零售药房、在线医生诊疗以及在线消费者医疗及健康信息技术基础配套。以交易量占比最大的数字零售药房为例，近年该市场的年复合增长率达25%以上。

这主要系在线药品采购方便且具成本效益，越来越多消费者选择线上订购药品，线下接收货物。为顺应在线采购药物的趋势，国内零售药房的业务正在从传统线下零售药房向医药电子商务、即时到家数字药房转变。

叮当健康作为国内提供数字医疗服务的领先企业，具备敏锐的市场洞察力，率先推出快药服务，成为国内即时到家数字药房市场最大的参与者。未来，随着该领域的持续快速发展，该公司凭借突出的市场地位，业绩有望实现进一步腾飞。

据悉，即时数字药房业务模式存在诸多进入门槛，包括但不限于强大的交付能力、有效的线上线下资源整合能力、优良的供应链管理能力、可靠的品牌知名度及优质的服务、丰富的药品储备等。可见，叮当健康在上述方面均做到最优，从而保障了其在行业的优势地位。

随着互联网技术的进步，以往以医院为基础的标准咨询有望逐渐演变为以消费者为基础的个性化咨询，在线医生诊疗行业或将迎来发展高峰期。

商业应用、学术及研究之间的协作，及医师之间的合作已成为数字大健康普及的象征。依赖数字大健康平台，深化医疗专家、知名医师及医学专家组之间的合作，将有助于提高社会整体医疗水平，扩大医疗市场。这意味着，随着医疗专家的深入参与，将有助于推动在线诊疗市场进一步发展。

此外，由于中国人口老龄化进程不断加快，各种慢性疾病正严重影响着人们的健康。高血压、痛风、糖尿病、慢性肾病以及乙型肝炎等慢性疾病的发病率显著增加，慢性病管理市场规模正呈逐年增长趋势。

针对慢性病管理，医疗专家可通过在整个慢性病生命周期，监控患者的健康状况并管理治疗效果，使用先进的数字解决方案管理慢性病。同时，通过数字管理工具，医疗专家可通过大数据分析为用户提供健康管理建议。此外，慢性病管理可与精密医学紧密结合，为患者量身打造适合自身条件的治疗方案。个性化治疗计划可基于对用户健康情况的了解，并辅之以数据分析及人工智能技术。

纵观数字药房市场、在线医生诊疗市场及慢性病管理市场，三者相辅相成，搭配大数据、人工智能、5G等高新技术，数字大健康市场生态系统形成紧密循环。叮当健康的业务结构与上述生态闭环高度吻合，对应市场规模的稳步发展，将为该公司持续发展提供机遇。

上市后，叮当健康有望借助资本力量，快速打开市场版图，进一步巩固市场龙头地位。未来随着行业集中度稳步提升，该公司或将凭借行业领先优势实现业绩飞速跃进。