或列为化妆品禁用组分 5000亿市值板块遭遇政策利空 A股沾“麻”就跌

何明俊 钟美琪
2021-03-31 08:47:12
来源: 时代周报
工业大麻前景几何

一纸公文,又一次将工业大麻推至风口浪尖。

3月26日,中国食品药品检定研究院发布《中检院关于就修订化妆品禁用组分公开征求意见的通知》(下称《征求意见稿》)。《征求意见稿》显示,根据国家禁毒管理相关政策要求,中检院拟将大麻(CANNABIS SATIVA)仁果、大麻(CANNABIS SATIVA)籽油、大麻(CANNABIS SATIVA)叶提取物和大麻二酚(CBD)等原料列为化妆品禁用组分。

资本市场闻风而动。

3月29日,云南白药(000538.SZ)、德展健康(000813.SZ)、顺灏股份(002565.SZ)、昆药集团(600422.SH)、诚志股份(000990.SZ)、龙津药业(002750.SZ)、福安药业(300194.SZ)、康恩贝(600572.SH)等多只工业大麻概念股应声下跌。截至当日收盘,多只工业大麻概念股跌幅均在1%以上,其中云南白药跌6.89%,为当日概念股中唯一一只跌幅在5%以上的股票。

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“目前来说,中国工业大麻的下游端只有化妆品行业是有法可循的,换句话说,在‘大麻叶提取物’中只有化妆品类是合法的。”工业大麻从业人士邢圣书告诉时代周报记者,“如果《征求意见稿》通过,将会对大部分布局工业大麻下游的企业的战略布局造成重创。但化妆品在工业大麻可应用领域的占比极小,所以对未来中国工业大麻行业的发展没有太大影响。”

A股沾“麻”就涨

A股从来不缺乏造富神话,工业大麻便是其中之一。

根据THC(四氢大麻酚)含量的不同,我国将大麻分为工业大麻(hemp)和毒品大麻(marijuana),工业大麻是指THC含量低于0.3%的大麻,在我国又称为汉麻,毒品大麻是毒品,不能种植。工业大麻下游用途广泛,可用于药品、食品、化妆品、纺织等多个行业。

工业大麻的风潮源自北美。加拿大联邦政府自2018年10月17日起,放开THC大麻管制。两个月后,时任美国总统特朗普将含量低于0.3%THC的大麻从《受控物质法》中删除。北美范围内工业大麻全面合法化后,这股风潮越过太平洋吹到了A股市场。

工业大麻正式加入A股造富神话梯队。

自2019年开始,工业大麻概念股得到市场资金热捧,顺灏股份、诚志股份、龙津药业等个股成为工业大麻超级牛股,“沾‘麻’就涨”成为2019年工业大麻行情的真实写照。其中,顺灏股份从最低点3.71元/股上涨至最高点23.77元/股,龙津药业从最低点5.30元/股上涨至最高点23.52元/股,诚志股份从最低点11.05元/股上涨至34.60元/股,涨幅均在200%以上。

经历一轮暴涨后,工业大麻概念股迅速降温,尽管如此,但工业大麻这一领域并未被抛弃,越来越多企业开始悄然布局。

天眼查数据显示,2018年工业大麻相关企业仅为308家,2019年激增至912家。经过一年的资本热炒后,2020年工业大麻相关企业保持增长态势,增加至1177家。

一条完整的大麻产业链分为育种、种植、加工提取、研发生产、销售,而种植和加工提取是众多上市公司布局的领域。

由于其特殊性,工业大麻并不是所有企业都能种植,而对核心的CBD成分的加工提取环节同样也有一定的技术门槛。

云南和黑龙江是目前中国工业大麻产业仅有的两个窗口,吉林省则保留着成为中国第三个将工业大麻合法化省份的希望。

“我国工业大麻在云南省和黑龙江省相关主管部门监管下可合法进行工业大麻的种植及加工,所以我国工业大麻种植区域比较集中,准入门槛也较高。”3月30日,一接近诚志股份人士接受时代周报记者采访时说。

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上述接近诚志股份人士对时代周报记者称,工业大麻的技术主要集中在中后端,种植的技术含量实际上并不高,因为大麻没有太多病虫害,适应性也很广。而工业大麻的难点集中在提取技术上,纯度高低的市场价格有很大的区别,纯度高的可以做医药,低的则不行。 

前景看好

2021年1月,全球知名市场研究机构Technavio发布《CBD护肤品市场分析报告》称,CBD护肤品市场有望在2020-2024年间增长16.4亿美元。目前,加拿大、乌拉圭和墨西哥已将大麻产业合法化,欧洲、加拿大、日本、泰国及美国的一些州等可将CBD应用于食品及日化产品中,欧盟则可通过相关申请将CBD添加在食品中及应用于化妆品中。

根据《已使用化妆品原料目录(2015版)》的规定,我国允许添加大麻仁果、大麻籽油、大麻叶提取物到化妆品中。尽管征求意见稿仍在收集反馈阶段,但这一意见稿并不会改变一众公司在工业大麻上的布局。

2020年国内涉及工业大麻领域的上市公司有20多家。在《征求意见稿》发布之后,多家工业大麻概念股在深交所互动易上就此事回复投资者,均表示看好未来工业大麻的应用前景。

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3月29日,晨光生物(300138.SZ)董秘办公室相关人士对时代周报记者回应称,“去年刚涉及工业大麻领域,目前销量还很少,主要以出口为主,具体用途并不清楚。”

据晨光生物2020年报显示,截至2020年12月31日,公司旗下子公司云麻生物已取得工业大麻种植许可证和加工许可证,其工业大麻研发项目已完成试生产。

昆药集团则以“不方便透露工业大麻应用领域”为由,拒绝时代周报记者采访。目前,昆药集团在京东和天猫两大电商平台均开设有化妆品旗舰店,店内销售的八款产品中有七款是以大麻作为主要成分,商品介绍中均写有“大麻叶”等字眼,售价在128元-378元不等。

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诚志股份董秘办公室书面回复时代周报记者采访时表示,公司工业大麻化妆品项目集中在化妆品原料端,对大麻叶提取物或CBD如何应用在化妆品体系进行了研究和技术储备,并与国内外客户保持良好沟通协作,目前占公司营业收入比例不大。

2020年年报显示,诚志股份主营业务包括清洁能源、半导体显示材料及生命医疗。其中,诚志汉盟的工业大麻项目已经开始种植,公司将积极布局工业大麻下游应用,并寻求国际和国内市场的销售拓展。其中,仅“大麻叶提取物"日化系列产品的研究开发相关支出已达约217万元,而通过收购云南汉盟制药有限公司介入工业大麻领域形成的商誉高达2.23亿元。

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相比起化妆品,将工业大麻应用于医学领域是诚志股份更为看好的方向。

“在医药方面,工业大麻治疗儿童癫痫是有特效的,而且这一块的市场空间很大。”上述接近诚志股份人士认为,工业大麻更大的空间价值在于应用端,特别是医疗和食品饮料,而行业内的研发方向也是如此。

2018年,美国食品药品监督管理局(FDA)首次批准GW Pharmaceuticals的CBD药物Epidiolex用于治疗罕见、严重的小儿癫痫,即Lennox-Gastaut综合征和Dravet综合征。GW Pharma是世界最大的大麻素公司之一,Epidiolex是FDA批准的第一种大麻衍生药物,2020年其销售额达到5.1亿美元。

3月30日,同花顺iFind工业大麻指数报收1103.707点,跌0.80%。顺灏股份报收4.31元/股,涨1.41%;昆药集团报收8.23元/股,涨0.24%;诚志股份报收12.50元/股,跌1.81%。

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