多头熄火?色舞行情走低,市场风格切换,投资者担心无人接盘

何明俊
2021-02-23 19:43:48
来源: 时代周报

持续多日的有色金属火爆行情,今天似乎迎来拐点。

2月23日早盘,A股有色金属板块开盘即走出分化行情,园城黄金(600766.SH)涨停,锡业股份(000960.SZ)、电工合金(300697.SZ)拉升,吉翔股份(603399.SH)、章源钨业(002378.SZ)、赣锋锂业(002460.SZ/01772.HK)等集体下挫。

作为本轮普涨行情中人气最高的明星板块,有色金属的走势备受关注。

同花顺iFind数据显示,截至2月22日,农历牛年前3个交易日内,有色金属指数累计涨幅超11%。2月22日,有色金属指数盘中一度冲高至5250.713点,刷新2月19日高位4879.704点,为2017年9月以来的最高点。

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“目前市场进行风格切换,短期内出现有色金属上涨的行情,其动因主要是有色金属商品的价格上涨。”2月23日,高级经济师曹磊接受时代周报记者采访时表示,“从资本市场看,市场预期已逐步兑现,预计相关行情会有所持续,但随时面临调整可能。” 

多头熄火

有色金属板块的行情似乎将告一段落。

2月23日,有色金属板块指数报收4995.695点,跌1.63%。个股方面,2月22日尚有十余只有色金属股票涨停,但23日板块涨停个股仅剩4只。122只归属有色金属板块的股票中,共计70只个股下跌,下跌比例近60%。

“有色金属如果涨幅过快,就会有短期价格上的波动性风险。”当天盘后,千门资产投研总监宣继游告诉时代周报记者。

长安期货研报观点称,近期有色金属涨幅较大,铜价涨至近10年高位,镍价也达到上市以来的最高水平,金融属性仍占据主导,流动性宽裕、经济复苏促进周期性行业爆发。据悉,经济复苏与有色金属等实物资产关联程度极高。

“按照相关期货机构的预判,今年铜的价格或许会达11000-12000美元/吨,那么有色金属的价格还将有30-40%左右的增长空间。”曹磊分析称,有色金属持续上涨的逻辑就是世界经济的逐步复苏以及对铜、石油等工业基础要素资源的需求开始恢复。

据IMF预测,2021年全球经济增速将达5.5%,其中,发达国家为4.3%、发展中国家为6.3%。

有机构表示,美国1.9万亿美元刺激计划推进顺利的话,预计将在3月中旬落地,基于全球经济复苏共振预期下,海内外需求将得到提振。而宽松政策的实施将带来通胀预期,具备抵御通胀功能的实物资产,将进一步促进有色金属的需求。

宣继游认为,有色金属行情并非美林投资时钟中的过热周期来临,而是因为过去一年全球疫情影响及经济全面复苏预期下,大宗商品库存过低引发库存紧缺预期,这是一波认知修复行情,甚至可以说不是今年有色金属的主要行情。

“这次有色金属行情能够延续到4月中旬的话,就已经非常强势了。”他对时代周报记者补充道。

抱团股春天来了?

有色金属板块走低之际,此前一直处于调整的抱团龙头们又显现活跃迹象。

同花顺iFind数据显示,连跌3天的贵州茅台(600519.SH)翻红收盘,报收2307.00元/股,涨0.83%;:“电池茅”宁德时代(300750.SZ)尾盘拉升,报收376.54元/股,涨0.41%;“快递茅”顺丰控股(002352.SZ)早盘低开后拉升,报收109.39元/股,涨1.47%。

据国盛证券研报,短期调整格局已经形成,随着高位权重股风险的集中释放,指数继续向下调整的空间相对有限,后市有望在指标股企稳带动下止跌反弹。个股普涨格局难以有效维持,市场将重回业绩为王的核心逻辑,前期被市场错杀的优质成长股将得到估值修复的机会。据了解,曾被机构抱团的消费、医疗等板块股票在节后行情中纷纷进入调整周期。

曹磊认为,在目前增量资金有限的情况下,各路资金以追逐热点为主流,所以难以出现个股普涨的情况,“资金还是会回到个股的基本面和业绩当中来”。

宣继游则分析称,2021年是对核心资产和优质资产重新定义的一年,不能用过去的思维判断,有部分确实优秀的还会再得到资金追捧,但也有很多股票可能在出现历史高点价格后回落。

有投资者表示,近来周期暴涨模式类似于数年前A股的游资短线模式,几乎都是短线客在炒作。就算有复苏预期,但短时间内拉30%、40%以上的涨幅,情绪结束的时候恐怕也没人会接盘。

2月23日,三大股指冲高回落,上证指数报收3636.36点,跌0.17%;深证成指报收15243.25点,跌0.61%;创业板指报收3112.36点,跌0.84%。

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