短短5天内，高瓴资本在医疗健康领域收获2个IPO。
2月8日，辅助生殖基因检测创新企业贝康医疗（02170.HK）登陆港交所，成为“港交所基因测序第一股”。就在4天前，2月4日，微创医疗（00853.HK）旗下专注于心脏瓣膜疾病领域的医疗器械公司心通医疗（02160.HK）也在港交所挂牌上市。
两只新股背后，都出现了高瓴资本的身影。
刚刚过去的2020年，高瓴堪称“敲钟最忙的投资机构”。据统计，2020年，高瓴共斩获27个在VC/PE阶段参与投资的IPO项目，其中医疗健康领域的项目达16个，占比超过一半。
作为亚洲地区资产管理规模最大的机构之一，高瓴近几年重金下注医疗健康赛道，横扫一、二级市场，旗下医疗版图加速扩张。迄今为止，高瓴在医疗健康领域共投资了200多个项目，累计总投资金额近2000亿元人民币。
高瓴资本方面向时代周报记者表示，就目前来看，2021年的投资方向，医疗器械势头旺盛，以新一代基因治疗、细胞疗法为主的创新药也会不断加码；从投资的企业类型来看，创新研发能力强、处于早期阶段的科创企业更受青睐。
医疗IPO捕手
作为一家老牌PE机构，高瓴除了在企业成长的中后期进入，对处于早期阶段的创新医疗科技亦不断加码。
2020年，高瓴的医疗投资迎来丰收年。据统计，其去年共收获42个IPO项目，包括15个VC/PE投资项目以及15个基石投资项目，与深创投、达晨创投等头部机构占据第一梯队。
时代周报记者注意到，在高瓴斩获的42个IPO项目中，医疗项目占据半壁江山，达到22个，当中不乏明星项目，比如刚上市市值就直飙5000亿港元的京东健康（06618.HK）、创新生物药企君实生物（688180.SH）、国产胰岛素龙头甘李药业（603087.SH）等。此外，高瓴还作为基石投资人参与了荣昌生物（09995.HK）、药明巨诺（02126.HK）、先声药业（02096.HK）等项目。
在新冠肺炎疫情肆虐全球的背景下，高瓴出手更快。2020年2月，高瓴成立聚焦于早期投资的高瓴创投，生物医药和医疗器械依然是布局的重点方向。
高瓴资本相关负责人向时代周报记者透露，自高瓴创投成立以来，2020年内出手投资了200多个项目，其中医疗领域企业超过100个，很多是A轮和B轮的项目。而2021年至今的一个多月时间里，高瓴创投已经投资超过14家公司，其中在医疗领域出手了爱科百发、嘉因生物和新羿生物，涵盖小分子创新药、基因疗法和数字PCR（聚合酶链式反应）等细分领域。
重金下注赛道龙头
对于已上市的龙头药企，高瓴出手同样快、准、狠。
1月31日，绿叶制药（02186.HK）以定向增发新股方式获得高瓴旗下基金Hillhouse NEV的战略投资；高瓴同时以相同价格受让绿叶制药2.6亿股股份。两笔交易累计耗资24亿港元，交易完成后，高瓴将持有绿叶制药15.6%的股份，成为绿叶制药第二大股东。
公告次日，绿叶制药的股价暴涨50.39%，盘中差点翻倍。
2月1日，高瓴又入股了基因测序龙头华大基因（300676.SZ）。据公告，华大基因拟非公开发行募资20亿元，高瓴旗下的人民币证券私募基金管理平台天津礼仁认购约5.03亿元。
2月3日，诺诚健华（09969.HK）公布配售方案，高瓴拟认购其中1.91亿股，认购价格为14.45港元/股。发行完成后，高瓴将持股12.32%，成为诺诚健华第一大机构股东。
合计下来，上述三笔交易，高瓴共耗资接近50亿元人民币。
“高瓴的策略是选对赛道，布局龙头。看准的技术赛道或模式就要下重注，全面覆盖。”2月8日，有投资人士告诉时代周报记者，“高瓴看中技术创新和医疗生态，投资标的覆盖了医疗健康各个细分领域的龙头，一旦筛选出细分领域的龙头，出手的速度非常快。”
在过去一年，不少上市药企的定增案背后都有高瓴的深度参与，且出手金额都相当豪气。2020年6月，高瓴投资7.7亿元参与了微创医疗的定增项目；7月，其全额包揽了健康元（600380.SH）的21.73亿元募资；在凯莱英（002821.SZ）10月份完成的定增项目中，高瓴认购了约10亿元。
布局渗透全产业链
“后疫情时代，高瓴最大的投资仍然在中国医疗行业。”1月中旬，高瓴资本创始人张磊在亚洲金融论坛上表示。张磊认为，在中国的产业版图中，医药医疗行业一定会有非常重要的地位，而只有实现整个生态的共赢，才能从根本上改变这个行业。
据悉，在医疗健康领域，高瓴在全球范围内投资了200多家企业，有100多家为中国企业，在创新药、医疗器械、医疗服务、医药外包、医药零售等各个产业链条上已经形成完整布局。
高瓴真正在医疗领域形成自己的打法，是从2014年开始。这一年，高瓴投出了其在医疗领域的明星项目百济神州（06160.HK/BGNE.O）。在百济神州刚启动A轮融资时，高瓴就押注入场，并在此后的8轮融资中全程领投，成为百济神州在中国唯一的全程投资者。
入场布局创新药之初，高瓴还是比较“寂寞”的。张磊曾在其撰写的《价值》一书中写道，高瓴早在2014年就开始投资创新药，“当时全世界还没有多少人投PD-1/L1这种免疫疗法，2012、2013年大家还不知道，我就带着好几个企业家去波士顿，跟实验室的科学家一起讨论新型的免疫疗法靶点。那个时候跟国外制药公司一起讨论，非常有意思，我们学习很多，后来就坚定了信念”。
张磊坚定重仓大健康、大医疗。在他看来，生命科学和生物技术正处在一个技术和产品创新爆发的“寒武纪”时代。
自百济神州开始，在创新药领域，高瓴在美国和欧洲投资了几十家生物科技企业，还投资了恒瑞医药（600276.SH）、信达生物（01801.HK）、君实生物等多家中国本土的创新生物药企业。
在医药研发端，高瓴重金布局CRO（医药研发外包）和CDMO（医药生产外包）赛道。CRO/CDMO企业可以利用其规模优势和高效率，缩短药物的研发周期，降低生产成本。高瓴先后投资了药明康德（603259.SH）、泰格医药（300347.SZ）、方达控股（01521.HK）、凯莱英等多家CRO/CDMO企业，背后的逻辑是看到了全球医药研发产业链正在发生重大转移，以及国内创新药产业上下游的不断成熟。
在医疗器械领域，高瓴则布局了骨科、眼科、口腔等高值耗材领域，投资了布局最广的医疗器械平台型企业迈瑞医疗（300760.SZ）和上海微创。爱康医疗（01789.HK）、沛嘉医疗（09996.HK）、启明医疗（02500.HK）等企业背后亦都站着高瓴资本。
针对临床试验机构数量较少，临床研究资源不足等痛点，高瓴开始布局研究型医院，构建产学研协同创新体系。高瓴全资控股的医产学研金一体化医疗机构高博医疗集团成立已有3年，目前在北京、上海、广东已有5家医院运行，拥有一个中心参考实验室，另有2家医院正在建设中。
