2020中国PE/VC年度报告:2015家机构投资超7679亿,腾讯称霸

武佩璇
2020-12-29 18:56:05
来源: 时代财经
新的经济环境变化让PE/VC们发现了新的风口:新冠疫情下,医疗领域热度大增;对中国芯片发展与瓶颈的关注则让硬科技重回人们的视野……除此之外,在2020年的最强风口中,消费领域也焕发出了不一样的风采。

以1990年上交所开业为起点,至今中国资本市场已历经风风雨雨三十载。而在2020年新冠疫情这只“黑天鹅”之下,全球经济环境波诡云谲,身处而立之年的中国资本市场也经历了一次“大考”。

这样复杂的大环境下,中国PE/VC(风险投资/私募股权投资)领域的2020年也是风雨交加,总体投资金额与投资数量双双同比大幅下降。

但是如深创投副总裁李守宇对时代财经所说:“困难中也蕴藏着机遇。”

新的经济环境变化让PE/VC们发现了新的风口:新冠疫情下,医疗领域热度大增;大众对中国芯片发展与瓶颈的关注则让硬科技重回人们的视野……除此之外,在2020年的最强风口中,消费领域也焕发出了不一样的风采。

从投资数量上看,近年来以几大互联网巨头为代表的CVC(企业风险投资)势头强劲。今年腾讯投资可谓“投资狂魔”,共投了156笔,比老牌投资机构红杉资本中国和最大内资机构深创投还高。

年末之际,时代财经综合Wind与天眼查等平台的数据,细致梳理出一份投资榜单,并献上一份2020中国PE/VC行业年度报告,请查收。

图虫创意-903691957001257007.jpeg图片来源:图虫创意

全球经济形势复杂,投资金额“腰斩”

今年是中国资本市场的而立之年,改革仍在继续,政策作为市场的“吹风口”,每一个新变化都将带来不小的波动。

12月28日,在接受时代财经采访时,李守宇表示,从去年的科创板注册制推出到今年实行创业板注册制改革,以及新三板精选层的推出,一系列改革措施为资本市场带来了很大活力,也使多层资本市场更加完备。

李守宇认为,深圳主板和上海主板也有很大可能加快注册制的试点。“注册制的全面深化改革,将为我们的资本市场带来一个新的机遇;而证券法的修订、刑法方面的追究,使得上市公司的造假成本越来越大,也对我们的资本市场有很好的净化作用。”

从宏观经济层面来看,受疫情影响,今年全球经济形势复杂,出现大幅度衰落,虽然中国因疫情防控有力,恢复速度领先,但在经济全球化的环境下,也难以做到“独善其身”。

这种影响也在投资领域有所反应。2020年,中国PE/VC公开的总投资金额为7679亿元,相比2019年几近“腰斩”。

图层1.jpg2016~2020年中国PE/VC市场投资金额变化。

在投资领域深耕多年的达晨财智高级合伙人邵红霞对此也明显感觉到了变化。“今年是非常分化的一年,一级市场冰火两重天。一方面,对于多数的投资机构来说,今年的募资、投资都非常艰难。但另一方面,手里有钱的头部机构对头部项目的争夺,激烈程度前所未有。资金、项目、资源、人才都迅速向头部机构集中。要么最头部、要么个体户(某一细分领域有自己独特的专业背景和资源的小机构)才有机会,其他机构真的比较煎熬。”

虽然投资趋于谨慎,但今年的资本市场依然为PE/VC打造了一个较好的退出环境。

据Wind数据统计,截至12月29日今年有35家公司完成了赴美上市,数量与2019年持平,但募资总额是2019年的3.3倍。

其中,凭借完美日记一个品牌,逸仙电商11月在纽交所敲钟,成为“美股中国美妆第一股”;而在此之前,以全球超四千家店闻名的新式”十元店“名创优品也顺利登陆美国市场。

除此之外,理想汽车和小鹏汽车一个月内先后登陆纳斯达克,加上两年前上市的蔚来汽车,中国造车新势力快速发展,“三国”鼎立的局面开始形成。

在港股市场,今年共有71家内资公司在港交所敲钟,其中网易、京东效仿阿里巴巴,以二次上市的形式回归港股。中国大型互联网科技企业回归港股已成为潮流。

腾讯156笔称霸

据时代财经统计,截至12月26日,2020年总共发生9432笔投资事件,涉及机构2015家,公开的总投资金额为7679亿元。

各PE/VC之间今年并没有出现差距过大的断层现象,而是在不同的维度“各有千秋”。

CVC的代表——腾讯投资,成为今年的“投资狂魔”,以156笔的投资数量位居第一,红杉资本中国则排第二。

WechatIMG3619.jpeg2020年PE/VC投资笔数排名。

腾讯的投资数量也远远甩开其他CVC,如阿里巴巴、百度、京东、小米、字节跳动等。

图层7.jpg2020年CVC投资笔数排名。

李守宇对此表示,以腾讯为例的一些互联网集团做出的投资,并不完全是天使或VC投资。“他们更多的是一种产业投资和并购,围绕着自己的产业链进行布局,丰富它的产品应用场景或是平台生态,与传统意义的创业投资机构有所区别。

李守宇说:“从单纯的创业投资角度来说,预计到12月底,深创投大约投出了140笔,投资力度还是最大的。”

邵红霞对达晨财智今年的投资情况也感到满意,“今年是达晨20周年的大年,也是我们IPO退出的大年,19家被投企业成功上市。我们也正在募集一支大的基金。投资上,我们也非常活跃,出手了60多单,投了近40亿。年底了,也完全没有慢下来的节奏,每周都有投委会。”

深创投大丰收,可退出40个项目

据Wind数据统计,2020年总共有3102笔可退出事件,其中可通过A股IPO退出的事件为2039笔,占全部退出事件的65%,而通过并购方式退出的项目有696笔,占全部退出事件的22%。

图层8.jpg2020年PE/VC可退出事件数量。

值得注意的是,在其他退出事件中,通过并购方式退出的项目数量最高,占比87%。

图层9.jpg2020年并购退出在其他可退出事件中的占比。

单从A股及新三板来看,一共有430家公司新上市或挂牌。其中深创投是最大赢家——可以从40个项目中“功成身退”。

排名二、三位的的则是达晨系和东方富海,分别可退出18个和14个项目。

图层4.jpg2020年PE/VC可退出项目数排名。

值得注意的是,可退出项目数量排名前五的机构中,除了启明创投外,深创投、达晨、东方富海以及同创伟业都是深圳本土机构。2000年左右开始,深圳这座城市就一直是PE/VC的热土。

李守宇对今年深创投的成绩表示满意,根据其提供给时代财经的数据,深创投今年已帮助23家企业上市,累计上市企业数到达180家,另外还有14家正在过会待发。

而从账面可退出金额来看,正心谷资本退出3个项目,可退出金额高达87亿,仅次于中央汇金。

图层5.jpg2020年PE/VC账面可退出金额排名。

绿色发展基金885亿募资独占鳌头

从资金募集方面来看,据Wind数据统计,今年PE/VC总共发生342笔募资事件,涉及机构295家,基金总共335只。

图层2.jpg2016~2020年PE/VC募资金额变化。

其中,有国资背景的绿色发展基金募集金额高达885亿元,遥遥领先。

排名第二的则是多次获得“年度中国最佳私募股权投资机构TOP100”的中心融创,它与徐工机械合作的徐工产业并购基金总共募集到100亿元。

排名第三的,则是由世纪华通成立的七道智慧云基金,总共募集到73亿元。

北上广仍是热土

从投资项目地域来看,华东、华北地区的创业企业更受投资机构偏爱,北京、广东、上海也成为投资金额最高的三个省市。

图层12.jpg2020年投资项目所在省市排名。

而东北地区今年发生的融资案例最少,只有43起。

此外,根据Wind数据统计,华东地区近三年的投资数量占全年总投资数量的比重逐年增高,而华北地区则是逐年下降;西北、中南、西南、东北地区的比重较为稳定。

图层13.jpg2018~2020年中国地域投资数量占全部投资数量的比重变化。

信息技术为最强风口

由于新冠疫情,2020年医疗领域颇为热闹,除此之外,以互联网软件与服务与技术硬件设备为主的信息技术行业同样是投资机构关注的重点。

图层10.jpg投资项目所属一级行业排名。

风口的变化也体现了某种趋势,在源星资本创始人于立峰12月17日在公开场合表示,2020年是风险投资行业的转折之年。“过去三十年,中国风险投资行业最热的是互联网投资,大量独角兽出现在这个领域,而制造、环保这些所谓传统行业很少得到关注。今天我们再来看,很多投资机构的重点都在大健康和智能制造等领域转。”

李守宇也对时代财经表示,深创投一直以来都在为科技企业提供支持,对电子信息、高端装备等领域投资力度较大。“另外,我们今年也非常关注生物医药、芯片、新材料等行业。”

此外,李守宇还感觉到,今年金融领域的投资力度也特别大,而消费类的投资由于疫情的影响有所增加,但此类项目退出情况还不明朗。

图层11.jpg信息技术行业与医疗保健行业中的三级细分行业投资项目数排名。

邵红霞则告诉时代财经,由于整个大环境的不确定性,达晨将更多的钱投入到确定性强的行业大龙头上。“从行业来看,我们应该和同行差不多,硬科技、新消费和医疗健康这三个大板块,再细分的话,就是新一代信息技术、智能制造、医疗健康、消费、军工和文化传媒。”

而从今年投资机构扎堆的项目中也可以看到,医疗、生物医药领域的项目更容易遭到PE/VC们的疯抢。

图层6.jpg机构“扎堆”投资的项目。

2021年,凛冬还是机会?

此前,时代伯乐董事长蒋国云发布了一篇报告称,“2021年可能是大转折、大变革之年,未必如大家所愿,可能是各类因代际差异而产生代际烦恼的爆发之年。”

在他看来,文明时代的更替、宏观经济换挡、转型升级以及所产生的代际烦恼将在2021年集中体现。

“以5G技术的全面应用为标志,人类社会正在全面进入到信息文明时代。2021年,中国无疑将加速从依靠重化工业迈向重点发展现代科技+医疗消费产业,从工业文明迈向信息文明。”

在这样的时代背景下,资本市场又会有怎样的变化?

时代伯乐管理合伙人周波认为,注册制将极大改变一、二级市场生态。

企业IPO难度降低、速度加快,营收和利润不再是企业能否上市的核心要素,这对于研发周期长、研发投入大的医疗健康领域企业尤为利好。但也由此,一级市场估值定价必将逐渐向二级市场靠拢,一、二级市场套利机会将逐渐消亡。

所以,与大部分认为的“注册制开启了股权投资机构的春天”相反的是,周波认为,注册制意味着国内1.5万家股权投资机构凛冬将至。“对于大部分机构而言,这个冬天可能会异常残酷。”

但在此次时代财经的采访中,李守宇和邵红霞都对未来的市场环境保持乐观态度,对资本市场的上升有信心。

李守宇说:“目前我们的市场处于一种结构性调整和结构性优化的状态,而到了明年,资本市场应该会整体逐渐向好的方面发展。”

该篇为时代财经发布的《2020中国PE/VC年度报告》综述篇。

机构篇:《2020中国PE/VC年度榜单:红杉资本紧追腾讯,深创投成IPO“孵化器”》

项目篇:《2020中国PE/VC年度项目:猿辅导最吸金、孚能科技最赚钱》

PE/VC相关数据统计截止到12月26日。数据来源于Wind与天眼查等平台,时代财经就多平台的数据进行了交叉验证与整理统计。如数据有出入,请以机构官方公布数据为准。

策划、统筹:王薇薇

数据采集:王薇薇、武佩璇、幸雯雯、庄俊朗

数据整理统计:王薇薇

采写:武佩璇、幸雯雯、庄俊朗

图表制作:陈玲

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