2020深圳资本市场及上市公司竞争力报告：略胜上海一筹

陈鑫鑫

2020-12-18 10:41:17

来源: 时代商学院

时代商学院研究员陈鑫鑫

2020年，A股成立30周年，深圳经济特区成立40周年。从1988年第一批上市的深圳老五股，到现在的400余家上市公司，深圳的资本市场也历经了30多年的发展。

作为我国改革开放的前沿阵地，深圳一直以敢为人先著称，1992年初邓小平南巡讲话后，深圳资本的创新势头更甚：1992年首创在国际市场直接融资，1993年率先尝试市场化并购，1994年深交所率先开通证券双向卫星网……

如今，深圳已拥有400余家上市公司，总市值突破15万亿元；深交所交易的股票数量亦突破2000家，总市值接近4万亿美元，多项规模已可与全国乃至全球的大城市、大交易所相提并论。

本报告将从多个维度，剖析深圳资本市场的竞争力及上市公司的发展质量。

摘要

市值全国第二，数量第三。截至11月30日，深圳共有413家上市公司，在国内城市中排名第二，总市值为15.76万亿元，排名第三；资产证券化率（总市值/GDP）达585.4%，多项指标皆在全国排名前列，资本市场竞争力较强。

万亿市值共3家，高端制造业占据主导。深圳拥有市值万亿元以上企业3家，千亿元市值以上企业有22家，50亿元以下的企业占比最多（占比47%），百亿元市值企业占比25%，数量也较为可观，上市公司市值呈金字塔形状分布，梯队扎实。

直接融资破千亿，新增上市公司数量被京沪拉开差距。2020年前三季度，深圳的直接融资额（包括增发、首发、配股）为1002.22亿元，在国内城市中排名第三。前三季度净利润前十大企业以金融企业为主，中国平安净利润破千亿元夺魁。截至11月30日，深圳新增上市公司37家，被北京（67家）、上海（55家）拉开差距；但IPO企业数量上，深圳以62家的数量反超上海（61家）。

新三板：企业数全国第三，电子信息类企业偏多。深圳新三板挂牌企业431家全国第三，仅次于北京、上海；从行业来看，计算机、通信和其他电子设备制造业成为第一大行业，企业数量占比23.9%；此外，软件和信息技术服务业、电气机械和器材制造业、互联网和相关服务三个行业企业数依次排名第二、第三、第四，符合深圳电子信息产业发达的特征。

资本市场竞争力总榜：深圳企业资本市场参与度远超沪、穗、渝。资本市场竞争力方面，深圳以180.87分综合得分在国内城市中排名第二，略超上海（172.46分），但与北京（283.7分）仍存较大差距。从GDP来看，2019年深圳与广州、重庆差距不大，但资本市场竞争力却遥遥领先于广州、重庆，意味着与这两个城市相比，深圳有更多的企业参与资本市场活动。与上海相比，在GDP差距仍较大的情况下，深圳的资本市场竞争力却与上海相仿，意味着深圳企业参与资本市场的踊跃度超过上海。

深圳高质量发展上市公司50强中，高端制造企业占比大。从50强的行业分布来看，计算机设备、电子制造、其他电子、医疗器械、计算机应用、元件、光学光电子为前七大行业，且多为高端制造行业，说明深圳高端制造企业的质量颇高。

50强企业研发力度大，业绩增速快，盈利能力强。平均专利数量达237个，平均研发投入占营收比重达10.23%，研发投入力度及产出（专利）皆较大。50强企业2019年的平均营收增速达30%，平均净利润增速为139.7%，业绩增长也是高质量企业的重要衡量指标。50强企业的平均毛利率达50.52%，平均净利率达20.99%。

50强企业分红积极，但企业社会责任及贡献仍有待提升。2019年的平均对外捐赠金额为218.99万元，低于深圳上市公司同期的平均值404.84万元，而同期的平均净利润为6.87亿元，50强企业的社会责任及贡献仍有待提升。50强企业近三年分红占年均可分配利润比重的平均值为75.61%，分红比例较高，分红积极。

一、深圳资本市场发展史

1. 大事记

1982年，广东省宝安县联合投资公司在深圳成立，是国内首家通过报刊公开招股的公司，1983年7月向全国发行“深宝安”股票凭证。

1988年4月，“深发展”股票在特区证券挂牌柜台交易，连同随后上柜的“万科”、“金田”、“安达”和“原野”，并称“深圳老五股”。

1989年11月25日，深圳市政府下达《关于同意成立深圳证券交易所的批复》。

1990年12月1日，深圳证券交易所试营业。

1991年4月16日，深圳证券交易所获中国人民银行批准，7月3日正式开业并召开新闻发布会。

1991年7月3日，深交所确立自律监管规则依据——《深圳证券交易所章程》和《深圳证券交易所业务规则》。

1992年初，邓小平南巡并发表谈话，其中关于股市的论述从根本上消除了人们的疑虑，对证券市场发展起到了巨大的推动作用。

1992年2月28日“深南玻B”上市，1995年6月在瑞士市场私募发行B股可转债，首创在国际市场直接融资。

1993年4月，国务院颁布《股票发行与交易管理暂行条例》，深圳上市公司率先尝试市场化并购。1993年9月30日，深宝安通过二级市场收购上海延中。1993年11月，深万科收购上海申华实业。1994年3月，君安证券收购深万科。

1994年8月，深交所率先开通证券双向卫星网，突破委托报盘手段瓶颈，覆盖中国大陆所有地区。

1998年4月28日，“辽物资A”成为沪深两市首家被实行“ST”特别处理的上市公司。1999年9月14日，“ST苏三山”成为沪深两市首家因连续三年亏损而暂停上市的公司。2001年6月15日，“PT粤金曼”成为深市首家退市公司。

2000年8月，经国务院同意，中国证监会决定由深交所承担创业板市场筹备任务。

2001年下半年，全球科技股泡沫破灭，海外创业板市场纷纷失败或步入低谷，在中国建设创业板市场备受质疑。受多方因素影响，创业板推出进程暂缓。

2004年5月17日，经国务院同意，中国证监会批复同意在深交所设立中小板。5月27日，中小板启动。

2008年3月21日，中国证监会就《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》向社会公开征求意见。

2009年10月23日，创业板正式启动。10月30日，首批28家创业板上市公司集中上市。

2020年3月1日，深交所发布公告表示，推进创业板改革并试点注册制，充分借鉴科创板成功经验，推动制定在创业板试点股票公开发行注册制总体方案。

2020年8月24日开始，创业板正式实施注册制，注册制下首批首发企业已上市交易。

2. 深交所总市值有待提升

与全球较大的交易所对比，深交所在上市公司数量上已十分接近港交所，与纽交所、纳斯达克的差距也不大。不过，深交所的上市公司的平均规模仍然较小，仍存在较大的进步空间。

IPO融资规模也相对较小，2020年上半年的IPO融资额为39.1亿美元，明显落后于各大交易所。而上半年上交所以165.4亿美元的融资额排名第一，超过纳斯达克，这或与注册制推出后上交所科创板上市公司数量大增有关。而随着下半年创业板注册制的正式实施，深交所有望在IPO融资额上实现逆袭。

二、上市公司：市值全国第二，数量第三，高端制造占据主导

1. 数量及总市值：数量全国第三，市值第二

截至11月30日，深圳共有413家上市公司（多地同时上市企业仅计为1家上市公司），其中A股上市公司数量为325家，港股上市公司为87家，美股上市公司为16家（各地上市公司数量同时包含在多地上市的企业）。可以看到，A股依然是深圳企业首选的上市地点，同时深圳本地企业赴港上市的热度也颇高。

市值方面，截至11月30日，深圳413家上市公司的总市值为15.76万亿元（在多地重复上市的公司，仅按一地市值计入，优先级分别为A股—港股—美股），其中A股上市公司的总市值为10.02万亿元，港股上市公司的总市值为9.85万亿元，美股上市公司的总市值为0.27万亿元（港股与美股上市公司市值已换算为人民币，各地上市公司总市值包含同时在多地上市的企业）。

在国内城市中，深圳的上市公司数量排名第三，仅次于北京（598家）、上海（479家）；股票市值反超上海（11.61万亿元）排名第二，仅次于北京（25.15万亿元）。

根据国家统计局数据，2019年深圳的GDP为26927亿元，据此计算，截至11月30日，深圳的资产证券化率（总市值/GDP）达585.4%，在国内上市公司数量前十城市中排名第二。时代商学院认为，深圳资产证券化率远超多数城市，与其拥有多个跨区域经营企业有关，这类企业的市值全部计入深圳，但其经营遍布多个地区，产生的GDP分布于各地区。

2. 三家市值超万亿，近3成市值超百亿

截至11月30日，深圳413家上市公司的平均市值为381.67亿元，市值中位数为54.21亿元，其中，万亿元市值以上的企业有3家，占比约1%，分别为腾讯控股（00700.HK，45795.94亿元）、中国平安（601318.SH，15504.33亿元）、招商银行（600036.SH，11029.06亿元）。

1000亿—10000亿元市值的企业有19家，占比4%；100亿—1000亿元市值的企业有102家，占比25%；50亿—100亿元市值的企业有96家，占比23%；50亿元市值以下的企业数量最多，达193家，占比47%。整体来看，上市公司市值呈金字塔形状分布，梯队扎实，既有万亿级龙头企业，100亿—1000亿元的大中型上市公司数量也非常可观。

从前十大市值来看，十家公司市值皆在3000亿元以上，涵盖互联网、金融、制造业等领域，且基本为各自领域的龙头企业。

3. 高端制造业占据主导

从行业分布来看，电子设备、仪器和元件无疑是深圳上市公司第一大行业，上市公司数量达86家，远超其他行业，包含立讯精密（002475.SZ）、思摩尔国际（06969.HK）等知名企业，可见电子设备、仪器和元件行业在深圳拥有举足轻重的地位。此外，通信设备、电气设备、机械制造等高端制造业也位列前十，深圳的高端制造业发展良好。而如信息技术服务、软件、商业服务与商业用品等服务业也已形成一定规模。

4.直接融资破千亿

2020年前三季度，深圳的直接融资额（包括增发、首发、配股）为1002.22亿元，在国内城市中排名第三，仅次于上海（1641.38亿元）和北京（1160.6亿元），是仅有的三个直接融资额超千亿元的城市，直接融资较为活跃。

2020年前三季度，深圳的A股上市公司合计实现营业收入3.5万亿元，同比增长6.5%，实现净利润4057.87亿元，受疫情影响同比减少4.19%。

深圳前三季度A股净利润前十大企业仍以金融企业为主，包括保险、银行、证券。

2019年，深圳A股上市公司的董秘平均年薪为91.33万元。其中，董秘薪酬前三名的A股上市公司分别为万科A（568.3万元）、平安银行（534.16万元）、招商银行（468.21万元）。

5.新增上市公司数量被京沪拉开差距

截至11月30日，2020年深圳新增上市公司37家，在国内城市中排名第三，虽排名靠前，但与北京、上海的差距仍大。

IPO企业作为上市公司的后备军，数量多少基本决定了各城市未来新增上市公司的数量。部分城市可能目前上市公司数量落后，但随着注册制的全面铺开，新增上市公司数量全面增加，有望实现弯道超车，因此，IPO企业数量也成为衡量资本市场竞争力的重要指标。

时代商学院统计了今年截至11月30日的各城市申报A股IPO的企业数量（剔除了已过会、审核未通过的企业），深圳以62家排名第二，与北京、上海处于第一梯队，后续在新增上市公司数量上有望赶上北京、上海。

三、新三板：企业数全国第三，电子信息类企业偏多

1. 挂牌企业数位列全国第三

作为国内资本市场的重要补充，新三板是除A股外中小企业股权融资最重要的场所之一。新三板不仅自身具备融资、交易的功能，还作为A股IPO的储备池，每年皆为A股输送不少新鲜血液。因此，新三板企业的数量及市值，也成为比较各城市资本市场竞争力的重要参考指标。

同花顺数据显示，截至11月30日，深圳共有新三板挂牌企业431家，占总挂牌企业数量的5.23%，总市值1499.95亿元，占总挂牌企业市值的6.82%。431家挂牌企业中，进入精选层的有1家，创新层的有58家，基础层的有372家。

深圳的挂牌企业数量和总市值，皆在国内城市中排名第三，排名靠前但与北京相比仍存在不小差距。

2. 电子信息类企业偏多

从行业来看（划分标准为“三板管理型分类”），计算机、通信和其他电子设备制造业成为深圳新三板挂牌企业所属的第一大行业，企业数量达103家，占比23.9%；此外，软件和信息技术服务业、电气机械和器材制造业、互联网和相关服务三个行业企业数依次排名第二、第三、第四，这也符合深圳电子信息产业发达的特征。

深圳的新三板市值前十大企业中，市值最大为贝特瑞（835185.OC），是国内锂离子电池正极材料、负极材料生产规模较大的企业，也是深圳目前唯一入选精选层的挂牌企业。主营文化科技主题公园的华强方特（834793.OC）以及油品贸易的巨正源（831200.OC）市值分别排名第二、三名，是仅有的三家市值超百亿元的挂牌企业。

四、资本市场竞争力总榜

时代商学院以上市公司数量、上市公司市值、IPO企业数量、新三板挂牌企业数量、新三板企业市值等指标来衡量城市的资本市场竞争力，分别给予以上指标30%、30%、10%、10%、10%、10%的权重，以各个指标的平均值作为基数（100），得出单项得分，随后乘以各自权重，加总得到综合得分，依此分析国内各城市的资本市场竞争力，并排出前十强。

1. 企业资本市场参与度远超沪、穗、渝

榜单显示，深圳以180.87分综合得分在国内城市中排名第二，略超上海。具体来看，深圳上市公司数量排名第三、股票市值排名第二、资产证券化率在前十强城市中排名第二、新三板企业数量与市值排名第三、IPO企业数量排名第二，各项指标基本在二三名徘徊，同京沪之外的城市拉开显著差距，与上海实力相当，但与北京仍存在不小差距。

从GDP来看，2019年深圳为2.69万亿元，与广州（2.36万亿元）、重庆（2.36万亿元）相比差距不大，但资本市场竞争力却遥遥领先于广州、重庆。这意味着，与这两个城市相比，深圳有更多的企业参与资本市场活动，包括融资、IPO、并购等活动，实现跨越式发展。资本市场是经济的润滑剂，深圳的经济注定更有活力。

与上海相比，在GDP差距仍较大的情况下（上海2019年GDP为3.54万亿元），深圳的资本市场竞争力却超过上海，意味着深圳企业参与资本市场的踊跃度超过上海。

2. 问题与建议

深交所是深圳资本市场的重要组成部分，与全球较大的交易所相比，经过数十年发展的深交所在上市公司数量上已十分接近港交所，与纽交所、纳斯达克的差距也不大。

但是，深交所上市公司的平均市值仍然偏小，导致深交所的上市公司总市值明显低于其它几大交易所。根据世界交易所联合会数据，截至2020年6月30日，深交所、上交所、纽交所、纳斯达克、港交所的上市公司平均市值分别为17.42亿美元、32.02亿美元、63.04亿美元、46.41亿美元、19.66亿美元，深交所的平均市值垫底，与最高的纽交所相差超200%。此外，深交所的IPO融资规模也相对较小，2020年上半年的IPO融资额为39.1亿美元，明显落后于各大交易所。

时代商学院认为，深交所与其他交易所的差距来源于其历史定位，中小板、创业板皆旨在服务中小企业上市融资，而中小企业的市值普遍不高。不过，随着注册制即将全面推行、资本市场改革深入推进，深交所可通过更好的资本市场服务，加强对大企业上市的吸引力。此外，深交所应加强退市力度，清理绩差、违规违法企业，增强上市公司的整体质量，平均市值也将随之提升。

在资本市场多个分析维度，深圳与北京、上海同处我国第一梯队，三者数据差距不大，但在今年新增上市公司数量方面，深圳（37家）却明显落后于北京（67家）、上海（55家）。上市公司是城市资本市场竞争力的重要推动者，若长此以往，不排除深圳资本市场竞争力被北京、上海拉开差距的可能性。在我国IPO制度从审核制向注册制过渡的期间，深圳应加大对本地企业上市的扶持力度，进一步提升资本市场竞争力。

五、上市公司高质量发展排行榜

据iFinD数据统计，截至2020年11月30日，深圳A股上市公司数量为325家。本报告通过下图各项指标赋予的权重进行统计打分和排名，并依此综合分析深圳市上市公司发展质量，指标详情以及前50强的排名结果如下。

（指标详情请参考时代商学院发布的《2020海南省上市公司高质量发展报告：医药生物表现抢眼，海口包揽ESG前十》）

六、高质量排行榜解读

1. 高端制造企业占比大

从50强的行业分布来看，计算机设备、电子制造、其他电子、医疗器械四大行业的上市公司数量皆为4家，同列第一，此四个制造业行业皆偏高端化，说明深圳高端制造企业的质量颇高，不少已经发展为全国乃至全球的龙头企业。

以医疗器械行业的迈瑞医疗（300760.SZ，综合排名第3）以及电子制造行业的信维通信（300136.SZ，综合排名第8）为例，两个企业皆已发展为各自行业的龙头，在创新力、成长性和盈利能力上领先优势明显。

计算机应用、元件、光学光电子三个行业均有3家上市公司入围，由此可见，高端制造业无愧为深圳的优势产业。

2.平均专利数237个

50强企业平均专利数量达237个，平均研发投入占营收比重达10.23%，可以看出50强企业的研发投入力度及产出（专利）皆较大，欲成为高质量企业离不开持续的创新研发。

具体来看，50强中专利数量最多的企业是海洋王（002724.SZ），专利数达5919个；研发投入占营收比重最大的企业为冰川网络（300533.SZ），近三成的营收用于研发创新。

3.平均营收增速近30%

“逆水行舟，不进则退”，这对于企业来说同样适用，业绩增速是高质量企业的重要衡量标准。2019年50强企业的平均营收增速达30%，平均净利润增速为139.7%，大部分企业能实现较为亮眼的业绩增长。

4.盈利水平较高

50强企业的平均毛利率达50.52%，毛利率水平颇高，而对于一般的制造业企业而言，超过30%的毛利率即为优秀企业，如格力电器2019年的毛利率也不过27.58%。

平均净利率达20.99%，而剔除极值影响（变化幅度超过1000%），深圳所有上市公司的平均净利率也仅为5.06%，50强的盈利能力强劲。

5.平均捐赠金额低于整体水平

50强企业2019年的平均对外捐赠金额为218.99万元，而深圳上市公司同期的平均捐赠金额为404.84万元；而与净利润相比，捐赠金额更是小巫见大巫，2019年50强的平均净利润为6.87亿元。50强的ESG平均得分为83.92分，也未与深圳上市公司平均值（72.72分）拉开明显差距，整体来看50强企业的社会责任及贡献仍有待提升，这或为包括上市公司在内的各方对企业社会责任重视程度不足所致。

虽然对上市公司而言，类似捐赠等社会责任行为目前并非强制，我国投资者也并不重视，监管层也未出台相应政策督促，但ESG目前在多个成熟资本市场已然有强制规定，无疑是大势所趋，在国内推广也不过是时间问题。因此，高质量企业在社会责任上不可缺席，毕竟对社会有价值与贡献的企业更容易长存。

6.平均分红比例较高

50强企业近三年分红占年均可分配利润比重的平均值为75.61%，分红比例较高，分红积极。合理的分红有利于吸引投资者持续投资，保持市场机制有效发挥，形成股市投资与回报的良性互动。

50强企业的高分红率，反映了我国上市公司分红意愿和分红水平正在提高，据统计，蓝筹股的股息率已接近成熟市场水平。在监管层的推动下，我国上市公司的分红意愿和力度不断增强。

七、典型案例分析

1. 综合排名榜首：康泰生物（300601.SZ）

深圳康泰生物制品股份有限公司主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售，目前已上市销售的产品有无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗、重组乙型肝炎疫苗(酿酒酵母)、23价肺炎球菌多糖疫苗、b型流感嗜血杆菌结合疫苗和麻疹风疹联合减毒活疫苗，产品种类涵盖免疫规划疫苗和非免疫规划疫苗。该公司为国内最早从事重组乙型肝炎疫苗(酿酒酵母)生产的企业之一，生产规模位居国内疫苗行业前列。

在排行榜中，康泰生物多个指标得分较高，其中，产品竞争力和创新力得分97分（满分100分），2019年毛利率达91.57%，研发投入占营收比重为11.09%；成长性和盈利能力上，近三年的营收复合增速达29.36%，平均净资产收益率为26.28%；此外，资产结构健康，偿债风险极低，近三年亦无违规记录；整体来看，康泰生物虽无特别突出方面，但胜在各方面实力均衡，皆处于中上水平，无明显的短板。

2. 产品竞争力和创新力榜首：深信服（300454.SZ）

深信服主营业务为向企业级用户提供信息安全、云计算、基础网络及物联网领域相关的产品和解决方案，主要产品为信息安全业务、云计算业务、基础网络和物联网。

数据显示，截至2019年底，深信服拥有专利586项，其中“虚拟化一体机集群中虚拟机调度方法及系统”有效地降低了云计算网络部署成本，获得了2019年深圳市专利奖。仅在这一项专利上，深信服的研发投入就超过2亿元。

专利数量高企源于持续高强度的研发投入，2019年深信服研发投入占营收的比重达24.86%，在深圳325家上市公司中排名第8。技术的领先也带来了高毛利率，2019年深信服的毛利率达72.19%，排名第13。

3. 盈利能力和成长性榜首：京基智农（000048.SZ）

京基智农主营业务是饲料生产、自来水供应、房地产开发、公共交通运输、商业贸易、养殖业、房屋及土地租赁、物业管理、金融等。该公司的主要产品为全价饲料、浓缩料、预混饲料、自来水、出租车客运服务、禽业产品、猪业产品、房屋及土地租赁、物业管理、商品房、成品鱼、金融、装修、商业贸易。

该公司当前的最大业务为房地产开发，2019年营收占比达69.41%。该公司净资产收益率较高，2017—2019年的平均净资产收益率达48.3%，2019年达70.35%。此外，近三年该公司的营收复合增长率达78.16%，业绩增速快。

不过，该公司财务风险略高，2019年资产负债率达63.26%，速动比率0.59，低于1的安全线，整体排名靠后。

4.国际化和资本运作能力榜首：汇川技术（300124.SZ）

深圳市汇川技术股份有限公司是一家专注于工业自动化和新能源相关产品研发、生产和销售，定位服务于中高端设备制造商的技术公司。该公司的主要产品包括：

①服务于智能装备&工业机器人领域的工业自动化产品，包括各种变频器、伺服系统、控制系统、工业视觉系统、传感器等核心部件及电气解决方案；

②服务于新能源汽车领域动力总成核心部件，包括各种电机控制器、辅助动力系统等；

③服务于轨道交通领域牵引与控制系统，包括牵引变流器、辅助变流器、高压箱、牵引电机和TCMS等；

④服务于设备后服务市场的工业互联网解决方案，包括智能硬件、信息化管理平台等。

2019年汇川技术变频器产品在中国市场的份额处于前三名；伺服系统在中国市场份额处于前五名。该公司变频器、伺服系统产品的市场占有率均位居内资品牌第一名。

汇川技术产品远销海外，2019年海外收入达3.43亿元；资本运作方面，该公司2019年定向增发合计募资15.24亿元，用于购买上海贝思特电气有限公司49%股权等项目。

5.资本结构和财务稳健性榜首：朗科科技（300042.SZ）

深圳市朗科科技股份有限公司主要业务为闪存盘、移动硬盘、固态硬盘、存储卡等的研发、生产和销售以及相关专利运营。该公司的主要产品为闪存应用产品、闪存控制芯片及其他、房屋租赁。

由于该公司盈利能力良好，无有息负债，资产负债率长期低于10%。短期偿债能力方面，该公司2019年末流动比率为12.46，速动比率为9.45，财务十分稳健。

但财务过度稳健也不一定有利于企业，上市公司适当利用杠杆放大收益，能为股东谋取更多的利益。

6. ESG榜首：万科A（000002.SZ）

万科企业股份有限公司的主营业务为房地产开发和物业服务；该公司主要产品及服务为房地产、物业管理、投资咨询；该公司荣获中央电视台颁发的“2018年CCTV中国十佳上市公司”、国际权威金融杂志《机构投资者》（Institutional Investor）颁发的“2018年度亚洲区（日本除外）最佳企业管理团队和公司治理奖”等若干奖项。

2019 年，万科对外捐赠金额达4.39亿元，在深圳上市公司中排名第一；2019 年，该公司捐赠 1.2 亿元援建寿宁县东区中学，为 4 个县（市）2.5 万户提供易地搬迁帮扶，履行了大企业应有的社会责任。

此外万科继续入选恒生可持续发展基准指数，获评 MSCI-ESG 评级 BB 级，首次参评全球房地产可持续发展指数并获得亚太住宅家庭用房开发商第一名。在全国 52 个城市落地垃圾分类项目，包含住宅社区 378 个、商业写字楼 263 个、零废弃办公项目 52 个。

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