“钱荒”一周年：货基规模超1.5万亿

2014-07-03 06:39:13

来源: 时代周报

在互联网金融的热潮下，该如何对待发始于货币基金的互联网金融，将使各基金公司将面临的问题。

本报记者柯智华发自上海

又是在6月份，货币基金高歌猛进的步伐戛然而止。统计数据显示，截至6月底货币基金总规模达到了1.585万亿元，比今年5月底的1.92万亿元规模减少了3370亿元，净赎回比例超过16%。

实际上，每年的6月底，包括银行在内的各路机构由于各种考核监管，使得在6月份总是缺钱闹钱荒。表现尤为突出的是去年6月份，彼时货币基金总规模从5月底的5640亿元直线下降为3038亿元，净赎回比例高达46.13%。

“这一年来货币基金的增长主要和互联网在货币基金销售中的介入有关。作为标准化的产品，通过互联网本身积累的客户以及技术上提供的便利性，货币基金出现爆发式增长。”某基金公司高管告诉时代周报记者，而各路宝宝的出现成了公募基金市场的搅局者，公募基金公司传统而稳固的秩序发生变化。

“就货币基金而言，天弘和阿里巴巴的结合基本是不可超越的神话。在后续持久性上，银行系基金公司的空间会更大。”前述基金公司高管补充说。

更值得一提是，钱荒大背景下，货币基金之前的高收益已经失去光环，七日年化收益率逐渐回到保持在4%左右的常态，与此同时货币基金在经历了3000亿到近2万的超常规发展后，已经疲态尽显，在互联网金融的热潮下，该如何对待发始于货币基金的互联网金融，将使各基金公司将面临的问题。

银行系基金公司后发制人

在今年6月的榜单中，最显眼的莫过于和银行进行货币基金合作的基金公司，在二季度继续规模大增，后发制人。

其中兴业全球基金是最大的黑马。截至6月底，这家以股票投资见长的中型基金公司在二季度规模增加了518亿元，即从一季度末的337亿元增长到今年年中的855.91亿元。而其在基金公司的排名也获得了大幅提升，从今年一季度末的26位提升到第11位，在上海的基金公司中仅仅次于汇添富基金和中银基金。兴业全球基金的规模增长几乎全部来自旗下货币基金兴全添利宝（又叫掌柜钱包），该货币基金在今年二季度规模增加了506亿元左右。目前已经成为国内规模排名前十的货币基金。

值得一提的是，此前该基金在互联网金融上发展比较滞后，在其他基金公司选择互联网合作带来货币基金规模大增之时，最终在2月份和兴业银行直销银行合作推出了银行版的余额宝货币基金。截至今年1月底该货币基金的规模为13.6亿元，而到了今年年中这一数字飙升到519.34亿元。

而在流动性考验上，相对于同类金融理财产品每日几万元、每月数十万元的金额限制，而兴业银行及“钱大掌柜”联网银行在购买“掌柜钱包”时不设转入限制，银联支付银行转入金额也高达几百万，转出金额上限为3000万。

兴全添利宝货币基金经理张睿认为，自成立以来，掌柜钱包就将流动性管理放在特别重要的位置。从目前兴全添利宝基金的客户结构状况来看，客户数增长很快，资产结构比较分散，十分有利于流动性管理：“基本没有特别大的客户，日常申赎都相对平稳，不会为了照顾某些巨额赎回打乱投资安排。”

除了兴业全球外，和银行合作的主要银行系基金共，比如工银瑞信基金和民生加银基金等，这些基金在其他基金公司形成规模滞涨或者下滑的时候，凭借货币基金其规模继续在二季度大幅上涨。从第一季度末名列第41位，跃至32名。

至于作为第一大行工行旗下工银瑞信基金，其规模在二季度继续提高了200亿，而其规模的增长同样来自于工银货币，其二季度末规模增加到近870亿，比一季度末增加了200多亿。

天弘基金增长放缓

从公募基金排名来看，天弘基金仍占据老大位置。截至今年二季度末，天弘基金以5861.79亿元继续排名公募基金榜首，相比一季度末，同排名第二华夏基金之间的领先优势有所扩大。

华夏基金在二季度规模有所下降，为3170亿，比一季度末的3480亿下降了约310亿。而与此同时，天弘基金的规模相比一季度末增长了300多亿。其中天弘基金的招牌基金余额宝在二季度的规模大约增长了330亿，相当于二季度平均每月增长了110亿左右。而这一增速相比较于今年一季度平均每月近1200亿的增幅大大放缓。

根据天弘基金披露信息，截至2014年6月30日，余额宝规模达5741.60亿元，这也是国内最大、全球第4大货币基金。“余额宝规模稳中有升，并未如外界猜测的曾出现大赎回，进入发展稳定期的宝粉特征也在发生着一些有趣的变化。”

对于余额宝，天弘基金在披露《余额宝运行一周年数据报告》中表示，余额宝不但规模稳中有升，用户数也保持了持续增长，在二季度一举突破1亿关口。而截至2014年5月26日，余额宝这一年为宝粉创收118亿元，客单量5030元，1年累计申购4.96亿笔，累计赎回8.10亿笔。

此外，余额宝的持有人“平均年龄上升到29岁，出现了小幅上扬；80后、90后用户占比合计76%。客单量（人均持有金额）5030元，与2013年底的4307元相比，则出现了17%的提升。

值得一提的是，在余额宝的增长渐入平稳期之时，天弘基金的高管股权激励也基本完成。根据工商资料披露的信息，天弘基金共计有超过200位员工获得天弘基金的股权。

南方增利成第二只千亿货基

排名在华夏基金公司之后则是南方基金公司。截至今年6月底，该公司以1888.11亿元的规模排名第三位。该排名相较于今年1月底没有变化。不过规模则比一季度末的1916.79亿元略有下降。

值得一提的是，南方基金旗下的南方增利成为了继余额宝之后又一直千亿货币基金。

今年一季度末余额宝对应的天弘增利宝货币基金规模为5412.8亿元，其后有4只巨型货币基金被认为有望在二季度冲击千亿规模。分别为一季末规模为983.1亿元的南方增利、规模分别为960.5亿元和821.7亿元的华夏现金和华夏财富宝货币基金，以及规模665亿元的工银货币基金。而截至今年6月30日，这4只产品中成功登上千亿规模的只有南方增利，该基金的A类份额为688.2亿元，B类份额为320亿元，合计达到1008.2亿元。和一季度末规模相比，总体规模增加25.1亿元，其中A类份额规模新增62.5亿元，B类份额减少了约37亿元。而另外3只巨型货币基金规模未能突破1000亿元大关。接下来的排名中，工银瑞信基金、嘉实基金、易方达基金、广发基金和博时基金分别位列第4位和第8位。

在传统的老基金格局中，一些基金公司的排名则开始被其他一些基金公司超越。比如华安基金，截至二季度末该基金公司的规模为678.44亿元，这家曾经长时间占据上海基金公司第一宝座的基金公司，目前在上海基金公司的排名已经跌落至第五位。目前来看，基金公司的规模排名基本上很难再出现大的变化了。“余额宝的年化收益率在今年一季度明显领先，而在二季度，特别是6月中旬之后的年化收益率优势不再，因此在第二季度的规模增长速度明显放缓，并且已经赶不上整个货币基金的整体增长速度了。”一位货币基金经理表示。