特斯拉Q3增收不增利，全球交付近50万辆车，中国市场占比超三成

贺晴

2025-10-23 17:29:21

来源: 时代财经

韩国现已成为特斯拉全球第三大市场。

北京时间10月23日，特斯拉发布第三季度财报。财报显示，特斯拉第三季度创下营收、自由现金流的新纪录，其中，营收达281亿美元，同比增长12%；自由现金流达40亿美元。

图片来源：特斯拉

营收上涨源于车辆交付量的提升。今年第三季度，特斯拉交付量达49.7万辆，实现交付新高。其中，特斯拉Model 3与Model Y两款车型交付48.1万辆，同比增长9%。

美国证券研究公司Wolfe Research分析师认为，特斯拉在美国市场交付量增长，部分原因是消费者赶在7500美元的联邦电动汽车税收抵免到期前集中购车。据悉，美国政府为电动汽车提供的7500美元的联邦政府补贴于9月30日到期。

中国市场作为特斯拉全球第二大市场，第三季度交付量达16.9万辆，环比增长31%，占全球交付量超过三成。9月，上海超级工厂交付量超过9万辆，中国市场销量超7.1万辆，环比增长25%。

此外，特斯拉在韩国、日本及新加坡市场实现了创纪录的交付量。韩国现已成为仅次于美国和中国的特斯拉全球第三大市场。

不过，特斯拉已经连续三个季度利润下跌，第三季度增收不增利。根据财报，第三季度净利润（非美国通用会计准则下）为17.7亿美元，同比下滑29%。第三季度毛利率为18%，去年同期为19.8%，第二季度为17.2%。

图片来源：特斯拉财报截图

特斯拉方面称，这主要是包括AI等研发项目在内的运营费用增加、股票薪酬（SBC）等费用增加、一次性全自动驾驶（FSD）收入同比下降等原因导致。

今年10月，特斯拉在美国发售了更低价的Model 3及Model Y标准版车型。其中，Model 3标准版起售价为36990美元，价格下降5000美元；Model Y标准版起售价为39990美元，比之前降低了5500美元。

与此同时，特斯拉并未在三季报中披露业绩指引，并表示在全球贸易与财政政策变化的背景下，汽车与能源供应链、成本结构及耐用消费品需求的影响难以量化。

“尽管贸易、关税及财政政策变化带来了短期不确定性，但我们仍致力于长期增长与价值创造。特斯拉正审慎推进对核心业务及未来业务线的必要投资。我们坚信这些布局将在交通运输、能源和机器人三大领域为特斯拉乃至为全球创造巨大价值。”特斯拉方面表示。

特斯拉仍将未来押注人工智能、机器人。第三季度，特斯拉开始推送智能辅助驾驶V14，并扩大了Robotaxi无人驾驶网约车服务的运营范围、时间和车队规模。同时与三星达成合作，在美国生产用于人工智能推理和训练的芯片，并进一步扩展人工智能训练算力，使Cortex集群总算力达到81000颗H100的等效算力。

特斯拉CEO埃隆·马斯克在业绩电话会上透露，特斯拉将在2026年一季度发布第三代人形机器人Optimus，目前正在安装生产线。他认为，特斯拉Optimus可能成为世界上销量规模最大的产品，年产量将达到100万台。

此外，特斯拉无人驾驶电动车Cybercab将在明年第二季度开始量产。Robotaxi服务目前处于试点运营阶段，预计2025年底前将在8-10个市区开展运营。

截至10月22日美股收盘，特斯拉跌0.82%，报收于438.97美元；财报发布后，股价在盘后交易中下跌，一度跌近5%。