创业板拒绝“摘桃子” 资本大鳄玩不转赛轮

2009-12-10 06:25:57

赛轮股份是青岛的一家轮胎公司。

今年9月份,该公司首度冲关创业板,被中国证监会创业板发审委否决。121,其又向创业板发起了第二轮冲刺,但再次被否。“创业板发审委拒绝摘桃子公司,在评审标准方面更严格了。”平安证券投行部一位高管对时代周报表示。

在一些分析师看来,赛轮股份的失败“十分正常”。

在赛轮股份的股东名单中,可以看到一系列资本大鳄的身影,他们大多是在上市申请前不久的增资扩股名单中出现,这当中既有“涌金系”的影子,也有史玉柱的大名。

资本大鳄火线增资

据赛轮股份招股说明书披露,在赛轮股份前十大股东中,自然人陈金霞持有1707.49万股,持股比例为6.1%。为赛轮股份第五大股东。

陈金霞系魏东之妻,亦是魏东身后“涌金系”的继承者。

陈金霞200711月进入赛轮股份,当时赛轮股份以每股5元的价格增资扩股,陈金霞个人购买了1100万股。

今年625日,赛轮股份2009年第三次临时股东会同意陈金霞以及15名新股东以4.4/股的价格增资。赛轮股份注册资本由2亿元增加至2.8亿元,股本也增加到2.8亿股。陈金霞增持455万股,增持后其共持有1707.49万股。

一个月后,赛轮股份就正式向证监会创业板发审委提交了材料。

此外,具有涌金系背景的青岛软控(002073)也持有赛轮股份2277.26万股,以8.13%的比例位居第二大股东。涌金实业集团有限公司(以下简称“涌金实业”)参股20%的苏州工业园区资产管理有限公司也持有赛轮股份0.82%的股权。陈金霞系涌金实业的实际控制人。

赛轮股份第三次临时股东会后增资的股东还包括史玉柱、郑海若和何剑锋等。史玉柱通过上海顺泰创业投资有限公司对赛轮股份增持228万股。身为云南城投(600239) 第一大流通股东的郑海若通过其控制的富邦资产管理有限公司进行资本运作,购买了赛轮股份700万股。何剑锋是美的集团董事局主席何享健的儿子,通过广东盈峰投资控股集团有限公司购买赛轮股份300万股股权。

“巨无霸”涉嫌利益输送

一直关注创业板的私募投资人深圳磐石资本公司总裁谢军告诉时代周报记者,赛轮股份盘子太大,可能是证监会否决其登陆创业板的原因之一。而这些资本大鳄突击埋伏赛轮股份,显然不是基于对公司盈利能力的肯定,带有明显的利益输送性质。

赛轮股份招股说明书显示,此次发行股数不超过9800万股,发行后总股本不超过3.78亿股。与此前已登陆创业板的公司相比,赛轮股份称得上是“巨无霸”。 28家已上市公司中,盘子最大的华谊兄弟也不过发行了4200万股。

财经人士皮海洲则对记者表示,6月份赛轮股份决议让原股东陈金霞等以4.4/股的价格增资,一旦赛轮股份上市,新进人员在不到半年的时间内,将会攫取超过300%的毫无风险的利润。创业板发审委拒绝这种“摘桃子公司”上市,是非常正确的。

“目前,包括监管部门在内的社会各界对突击入股拟上市公司、利益输送甚至权力寻租的问题都非常敏感,尤其是上市公司最近一年的股本变化,包括获得股份的法人或自然人身份、获得股份的资格都会引发各方高度关注。” 接近证监会监管处的一位官员告诉记者,证监会也多次强调在创业板发审工作中要特别防范利益输送,对新增股东的持股变化、取得的价格、方式、时间等要加以披露。

美国“特保案”阴影

据赛轮股份董秘宋军透露,赛轮股份被否,也和近期美国推出的“特保案”有关。

赛轮股份预先披露的招股说明书显示,本次募集资金总额扣除发行费用后,拟投资于技术研发中心项目和年产1000万条半钢子午线轮胎项目,共需融资5.1432亿元。而“特保案”对赛轮股份本次募投项目会产生一定负面影响。

据平安证券研究总监蔡大贵分析,赛轮股份盈利能力不稳定也是过会被否的原因之一。

赛轮股份的主要产品是子午线轮胎,而轮胎生产的主要原材料是天然橡胶,有业内人士称,橡胶成本占据轮胎总成本的30%-40%,因此,橡胶价格对轮胎企业的影响非常巨大。

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