国际PE蜂拥上海 寻找产业整合机遇

2009-08-27 05:39:39

“到上海去,募集人民币,投资中国产业整合项目”,这是当今国际PE领域最热门的话题之一。仅仅一周时间,宣布在上海设立人民币基金的外资PEPrivate Equity,私募股权投资)总规模即超过了300亿元。

“接下来的10年将是PE在中国大有作为的时期,”里昂证券亚太区副主席、中国区主席吴长根对时代周报说,“中国经济的发展已经进入需要整合提升经济效率的阶段,私募股权投资环境的不断成熟将为人民币PE提供更多的发展机会。”

吴长根代表了诸多PE对上海的跃跃欲试,但朦胧政策下的上海,对于他们既熟悉,却也陌生。

里昂式路径

—寻找优质项目库

817,里昂证券有限公司宣布,将与上海国盛集团在上海浦东成立合资资产管理公司,并以此为基础发起一只100亿元的人民币基金。

在中国资本市场,里昂证券堪称外资投行中的幸运儿。早在2003年,里昂证券已获准在中国成立合资公司开展投行业务;20086月,里昂证券控股33.3%的华欧国际又率先获得了中国证监会发放的两项新业务牌照—证券经纪业务和投资咨询业务。

2008年履新的吴长根则肩负着更重要的使命,为了将其在海外市场运作成熟的PE模式移植到中国来,吴长根开始广泛地与国内各领域负责人进行接触,探讨在国内成立人民币基金的可行性。

 

将三大业务全面引入中国,里昂证券的第三步只用了一年时间。吴长根在接受时代周报记者专访时透露,今年5月,经上海金融办推荐,里昂证券与上海国盛集团开始接触,“由于双方优势互补、目标一致,前后谈了不到3个月时间就已敲定。”   

显然,这是一个资金与项目库的“天作之合”。作为上海市政府下属的两大产业投资平台之一,国盛集团目前参股控股的有上海建材集团、上海家化、光明集团、上海农商行以及中国商用飞机有限公司等,旗下有三家上市公司。据悉,该项基金9月将开始募集路演,国盛集团董事长施德容透露,募集资金将重点投向上海经济结构调整的9大领域和高新技术产业化项目。

上海新优势

—法律瓶颈终被打破

尽管里昂证券的步子迈得很快,但它并不是外资人民币基金抢滩上海的第一家。在此之前,上海市金融办主任方星海透露,已有香港第一东方投资集团、美国德丰杰投资、美国普凯基金及香港新启东等4家外资PE准备落户上海浦东,将于近期设立全资或合资公司。

自国务院关于上海“两个中心”的意见出台以来,上海迅速出台了一系列配套的政策措施。跨境贸易人民币结算试点首单落沪后,上海又挂牌成立了中国首个金融产业基金。为了吸引更多PE入驻,今年6月,上海市浦东新区发布关于设立外商投资股权投资管理企业试行办法。浦东成为国内首个允许外资股权投资公司以“股权投资管理企业”身份进行合法登记注册的地区。外资PE在中国内地设立人民币基金的闸门正式被打开。

分秒必争的还有国内投资者熟知的百仕通集团(Blackstone Group,又译“黑石”)。就在三天前,百仕通刚刚与浦东新区政府签订了金融合作备忘录。百仕通大中华区主席梁锦松表示,将在浦东设立其首只区域性人民币私募股权基金,募集约50亿元人民币资金,以浦东及上海周边地区为重点投资领域。

两天后,麦格理集团宣布了将与光大银行合资组建两家基金的计划。而记者从相关渠道获悉,凯雷投资集团(Carlyle Group)正在就成立数十亿元人民币私募股权基金进行深入谈判,据称,凯雷此前已低调设立了一只规模较小的人民币基金。还有直接投资管理公司KKRKohlberg Kravis Roberts & Co.)也被曝正在积极研究设立人民币基金事宜。

纷至沓来的新设人民币基金公告反映出国际PE公司的急迫之态。在过去一年里,由于全球经济衰退和信贷市场动荡,十多桩杠杆式收购都以失败告终,这些PE公司背负的债务甚至累计数千亿美元。与之形成鲜明对比的是,中国经济正在以超出大多数人预期的速度摆脱全球金融危机,第二季度实际GDP增长达到了7.9%

PE面临新挑战

“国内目前有近400家人民币基金,但普遍规模较小且集中在创投领域,”吴长根说,真正能在行业整合期提供附加服务的重量级PE并不多,对于外资PE来说这意味着巨大的市场空间,并且还有“中国经济持续向好和上海加快国际金融中心建设”作为保障。

累计数百亿人民币的募资规模,钱从哪儿来?这种担心在外资PE们看来似乎有点多余。“中国有巨大的投资者队伍有待开发,除了我们都很瞩目的社保基金,还有众多富裕起来的中国企业家,”一位PE合伙人表示相信,通过向PE出售股权或是旗下公司上市而赚得盆满钵溢的那部分创业者,仍有进一步投资的必要。

套用KKR大中华区负责人刘海峰的话来说,“中国对将资金投入到另类资产中存在许多尚未被满足的需求”。

毫无疑问,中国资本市场原有的私募股权投资格局正在发生变化。在新一轮PE涌进之前,最早试水中国并收益颇丰的凯雷集团和TPG等跨国公司一直主导着中国的私募股权业。

而随着新成立的人民币基金面临的监管障碍不断减少,凯雷们原有的优势正在丧失。在相关新政策出台的利好环境中,里昂证券和百仕通们期待通过合资的人民币基金享受“国民待遇”,以便能够把触角伸到以往只能觊觎而无法触摸的产业领域,投资的领域和范围大大扩大。

本网站上的内容(包括但不限于文字、图片及音视频),除转载外,均为时代在线版权所有,未经书面协议授权,禁止转载、链接、转贴或以其他 方式使用。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。如其他媒体、网站或个人转载使用,请联系本网站丁先生:chiding@time-weekly.com

相关推荐
秒光、千万验资……北上深富豪集体出手,豪宅爆卖
我们分析了城市读书数据,终于明白为何垃圾分类从上海开始
我们分析了城市读书数据,终于明白为何垃圾分类从上海开始
竞投钻石公主号消毒项目未果 上海洗霸涨停之旅面临拐点
扫码分享