45亿元定增堪称“及时雨”，东兴证券收购新时代证券有戏？

黄坤

2021-10-28 09:43:55

来源: 时代周报

券商近年积极参与同行定增

2021年券商行业首例并购案，一度上演“东西相争”，西部证券（002673.SZ）与东兴证券（601198.SH）争夺新时代证券的股权。

然而大幕刚刚拉开，西部证券就因“队友”北京金控拖后腿，二者组成的联合体未能及时缴款而作罢。

两强之争，东兴证券是否会成为最后赢家？10月26日，东兴证券传来好消息，定向增发落地，“弹药”装满。东兴证券此次发行4.74亿股，每股发行价格为9.47元，募资总额为44.93亿元。

东兴证券称，本次非公开发行募集资金在扣除相关发行费用后，将用于扩大投资交易业务规模、扩大融资融券业务规模、增加对子公司投入，以及其他营运资金安排。

据东兴证券此前公告，拟与中国诚通联合受让在北京产权交易所挂牌的新时代证券98.24%股权。其中，东兴证券拟以自有资金出资，取得新时代证券34.385%的股权（折合9.83亿股）。

时代周报记者查询发现，北京产权交易所挂牌信息中，新时代证券28.59亿股股权转让底价为131.35亿元。以此计算，东兴证券本次交易的“预算”至少为45.16亿元，与这次募资有些“不谋而合”。

10月27日，就此次定增是否对东兴证券收购新时代证券有所助益等事项，时代周报记者致函东兴证券，但截至发稿未收到回复。

一名长期从事收并购业务的专业人士对时代周报记者分析表示，在交易中，资金实力是关键，此次东兴证券非公开发行募集资金到位，无疑会减轻东兴证券收购新时代证券的财务压力。

中信银河齐力“捧场”

本次东兴证券定增中，包括机构和个人，共有14名投资者获得配售资格。

截至9月27日，东兴证券此次非公开发行共向191个特定对象送达认购邀请文件，具体包括发行人前20名股东20家、基金公司29家、证券公司15家、保险机构15家、其他机构96家，还有个人投资者16名。

经过竞价，最终银河证券、中信证券、申万宏源证券、光大证券、财通基金、华夏基金、诺德基金、国任财产保险，以及江苏省铁路集团、三明市财鑫投资有限公司等10家公司机构入围获配。

此外还有4名个人投资者，王先凤、林晓敏各斥资近2亿元入股，陈春玖斥资1.25亿元，华一渢斥资近1亿元。

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上述投资者中，江苏省铁路集团获配数量最高，获配股数为1.59亿股，出资15.07亿元，占发行总量的33.54%。

4家券商齐力“捧场”尤其受到关注。中信证券投资2.23亿元，申万宏源投资2.01亿元，银河证券投资6.04亿元，光大证券投资2.10亿元。

时代周报记者注意到，本次发行后，江苏省铁路集团跻身东兴证券第二大股东；银河证券持股东兴证券1.97%，位列第五大股东；中信证券持股东兴证券0.73%的股份，位列第十大股东。

东兴证券称，本次发行完成后，公司的总资产和净资产均有一定幅度增加，资产负债率和财务风险将降低。本次发行将增强公司抵御风险的能力，扩大公司资产规模的增长空间，优化公司资产负债结构，为公司进一步发展奠定坚实基础。

值得一提的是，东兴证券此次募资与今年2月计划募集的70亿元相差较大。

提高收购“胜算”？

定增背后，东兴证券能否顺利收购新时代证券成为市场关注的焦点。

10月8日，东兴证券公告称，将和中国诚通拟通过公开摘牌方式联合受让在北京产权交易所挂牌的新时代证券98.24%的股权。

时代周报记者了解到，新时代证券28.59亿股股权转让项目，在北京产权交易所挂牌，转让方为新时代证券的前八大股东，挂牌期限是9月16日至10月19日。

此前，该项目刚刚挂牌10天，即被西部证券看中。西部证券内部人士告诉时代周报记者，西部证券欲收购新时代证券，独立出资金额不超过130亿元，主要意图在于增强其在华北地区的布局。

新时代证券股权的“东西之争”开启，上述长期从事收并购交易专业人士向时代周报记者表示，在证券公司收购本行业公司中，团队、业务熟练等方面因素都有利于收购成功，但在交易时是否有足够的资金实力，则是一大考验。

然而实力争夺战尚未开局，10月19日，西部证券即宣布终止联合收购。终止收购的原因是，西部证券与北京金控组成的联合体无法于北京产权交易所要求时间内完成资料提交及保证金缴纳工作，西部证券终止参与本次标的股权收购报价事项。

东方财富Choice数据显示，截至今年6月30日，东兴证券货币资金余额为143.2亿元，但其中121.5亿元为客户资金存款。同时，东兴证券盈利能力也欠佳，该公司今年上半年实现营业收入25.79亿元，同比增长2.14%；归母净利润为7.31亿元，同比下降7.06%。

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东兴证券此次定增最终落地，被业内人士称为是一场“及时雨”。东兴证券曾直言，“联合收购新时代证券，既是对监管关于助力化解金融风险的积极响应，也是落实自身差异化战略的具体行动。”作为资产管理公司（AMC）系券商，东兴证券日前提出，将深度协同中国东方资产管理股份有限公司不良资产主业，把握企业纾困、上市公司并购重组等机遇，发展差异化竞争力。

事实上，据时代周报记者不完全统计，今年以来已有13家券商抛出再融资方案，包括定增、配股、可转债，拟募集金额合计超过1500亿元。

10月27日，东兴证券股价不振，全日跌幅4.3%，报于11.12元。