熊出没!74只白马股落入熊市“包围圈”,中盘蓝筹或成新战场

高秋榕
2021-03-08 22:03:35
来源: 时代财经
定价逻辑已变,投资需要新的方向。投资者未来需要接受一定程度的“不完美”,突出边际,尤其是盈利改善增速更快且估值相对合理,并具有竞争优势的中盘蓝筹,如细分赛道的白马及龙二、龙三等。

3月8日,市场高开后一路单边下行,创业板指大跌近5%,距近期3476点的高位已跌逾20%,跌入技术性熊市。

图虫创意-891668866073886745.jpg图片来源:图虫创意

截至收盘,沪指跌2.30%,报收3421点;深成指跌3.81%,报收13863点;创业板指跌4.98%,报收2728点。

北向资金合计成交额1271.19亿元,全天成交净卖出85.89亿元。其中,沪股通合计成交额602.97亿元,成交净卖出46.95亿元;深股通合计成交668.22亿元,成交净卖出38.94亿元。单日净卖出金额创2020年9月25日以来新高。

个股呈普跌格局,逾3000个股收跌,跌幅超9%个股逾60家,亏钱效应开始扩散。盘面上,油气设服、电力、石墨电极、注册制次新股等板块涨幅居前,市场热点集中在碳中和主线及低位低市值个股;白酒、农业、军工等板块跌幅居前,抱团股掀起跌停潮。

74只白马股跌入技术性熊市

钜阵资本创始合伙人、投资总监龙舫在接受时代财经采访时表示,今日市场大跌主要是机构和个人调仓换股所导致的。

“市场基本已经到了底部;指数已经跌到半年线附近,技术上第一波调整即将结束。若今晚没有重大利空消息,明日大概率会习惯性低开后企稳。”龙舫对时代财经表示。

从北上资金的流向来看,尽管今日净卖出金额创2020年9月25日以来新高,但龙舫认为,这主要是因为北上资金中部分交易型资金调仓换股,以及美股震荡背景下资金回流美股加仓,投资者不必过于恐慌。

而创业板指跌入技术性熊市,是由于该指数主要是大市值的光伏、新能源板块的个股,创业板指前期估值过高引发估值回归。

毫无疑问,抱团股再度杀跌成为拖累指数的元凶。Wind概念指数“茅指数”今日大跌超5%。

贵州茅台股价跌破每股2000元,今日收跌4.86%,报1960元/股,这是贵州茅台股价今年来第二次跌破2000元。而隆基股份、泸州老窖、通策医疗、爱尔眼科、比亚迪等此前的机构抱团股再遭重挫。

值得注意的是,从技术面来看,指数和个股自高点回撤幅度超过20%一般会被认为进入技术性熊市。时代财经统计发现,春节后总市值超1000亿的白马股中,截至3月8日收盘有74股自节后最高点调整以来跌幅超过20%,而这其中有15股市值已跌破1000亿元。

微信图片_20210308203502.png数据来源:wind丨时代财经制图

具体来看,白酒、医药等消费板块以及去年大热的光伏、锂电池等新能源板块成为调整的重灾区。其中,爱美客、通策医疗、阳光电源、华友钴业、泸州老窖跌幅均超40%;古井贡酒、万泰生物、恩捷股份等跌落千亿市值梯队。

龙舫认为,短期内大市值蓝筹股可以搏技术性反弹,快进快出,但后期可能会有第二波杀跌,今年很难有特别好的投资机会。

中盘蓝筹或成新战场

龙舫对时代财经表示,未来其更看好中等市值的二线蓝筹,特别是政府工作报告中提到的5G、芯片、高端制造等大科技板块的个股,利润增长会较为稳定,更具备投资机会。

值得注意的是,今年以来,中盘蓝筹、中盘股也成为券商聚焦的新战场。

天风策略首席分析师刘晨明认为,随着全球利率水平的逐步抬升,阶段性来说,由于久期占优的资产对贴现率更加敏感,因此波动性开始明显放大;相对而言,短期业绩爆发且并没有被给予长久期溢价的公司受到贴现率上行的影响较小。由此,开辟超额收益的新战场,需要适度下沉到中盘股,优选具备行业β的方向(如顺全球生产周期、军工上游、新能源等)。

国泰君安首席策略分析师陈显顺也在3月8日发表题为《接受不完美,聚焦中盘蓝筹》的研报。

陈显顺在研报中表示,定价逻辑已变,投资需要新的方向。投资者未来需要接受一定程度的“不完美”,突出边际,尤其是盈利改善增速更快且估值相对合理,并具有竞争优势的中盘蓝筹,如细分赛道的白马及龙二、龙三等。

陈显顺表示,聚焦中盘蓝筹并非是去寻找小妖票,也非寻找纯粹的低估值,而是要去寻找盈利改善更快,估值相对合理,具有竞争优势的公司。

贴现率的抬升、汇率的相对变化以及盈利结构的相对变化,前期投资者抱团的结构已经瓦解,投资风格转向周期价值。陈显顺认为,未来投资的三条主线分别为:EPS环比高增;PB-ROE具有性价比;公司经营质量改善,成长性开始显现。

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