传闻敲定!国联证券合并国金证券,“蛇吞象” 背后或是中信老班底助推

兰烁
2020-09-20 16:18:51
国联证券拟换股吸收合并国金证券传闻落定,这是A股市场首例上市券商合并。粗略计算,两家券商合并后的总市值约为930亿,跻身进入券商“第一梯队”。

图虫创意-722312309824684035.jpg(来源:图虫创意)

国联证券拟换股吸收合并国金证券传闻落定,这是A股市场首例上市券商合并。

9月20日下午,国联证券公告称,拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%股份,同时向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券,本次合并预计构成重大资产重组,拟于9月21日起停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。

同日,国金证券也发布确认公告,长沙涌金拟通过协议转让方式将其持有的约7.82%的公司股份转让给国联证券。同时,国金证券与国联证券正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券。公司股票自9月21日起停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。

微信截图_20200920160938.png(来源:国联证券公告)

值得注意的是,上周五(9月18日)国金证券与国联证券双双涨停,股价分别为19.64元/股、15.29元/股。国联证券港股股价18日亦大涨6.25%,截至收盘报每股3.57港元。

“蛇吞象”合并

据时代财经了解,国联证券创立于1992年11月,前身为无锡市证券公司,2015年7月6日公司在香港联合交易所上市,2020年7月31日登陆上交所。国金证券成立于1996年,早在1997年公司便已在上交所上市,注册地点在四川省成都市。

根据中国证券业协会发布的券商2019年净资产排名,国金证券以204.06亿元居于行业第23名,国联证券以80.24亿元居于行业第59名。

业绩方面,今年上半年国联证券实现营收8.22亿元,同比减少3.42%;实现归母净利润3.21亿元,同比减少9.84%。国金证券上半年营业收入为28.96亿元,同比增长51.36%;归母净利润10.02亿元,同比增长61.24%。半年报显示,上半年国金证券总资产达到653.58亿元,而国联证券总资产为369.32亿元,前者几乎为后者的2倍。

有业内人士分析,国联证券资产不敌国金证券,此次“蛇吞象”并购,或与国联证券背后的中信老班底有关。

时代财经记者了解到,2015年,时年63岁的王东明“因年龄原因”从中信证券董事长任上退休后,赴任国联证券顾问一职。在王东明之后,包括“打工皇帝”葛小波在内的原中信证券一众高管陆续加盟国联证券。目前,在国联证券的高管团队中,“中信系”的高管已经占据半壁江山。

2019年底,国联证券重启了回A股上市的计划,不到半年就获得了证监会批文。而在国联证券今年7月正式登陆A股以后,短短2个月时间,又传出吸收合并国金证券的传闻。

另一种说法则与当前的金控监管新规相关。据时代财经了解,今年9月14日,《关于实施金融控股公司准入管理的决定》及《金融控股公司监督管理试行办法》系列政策出台,非金融企业投资形成的金融控股公司正式纳入监管。11月1日起,“金融控股公司”实施准入管理。

业内人士指出,国金证券属于“涌金系”旗下,为典型的民营券商,新规背景下,投身国资或是最好的选择,民营金控“野蛮生长”的时代已经过去了。

国金证券2020年半年报显示,公司前两大股东分别是长沙涌金(集团)有限公司、涌金投资控股有限公司,持股比例分别为18.09%及9.34%,二者均为“涌金系”企业。据时代财经了解,在“涌金系”的核心金融资产中,除了国金证券外,还有云南国际信托。另外“涌金系”还持有多家上市公司的股权。

合并后市值近千亿

9月20日,有业内人士向时代财经表示,国联证券上市不足三个月,此次“鲸吞”国金证券,说明其自身能量不小,未来有足够想象空间。

相关证券业人士分析,国联证券网点主要深耕无锡,如果能合并国金证券,那么可以通过并购方式将网点进一步扩大到全国。此外,国联证券经纪业务发展比较快,尤其是拿到基金投顾资格以后,公司士气很高。同时也有声音指出,两家券商文化风格有所差异,合并后业务整合的难度或将加大。

记者注意到,上半年国金证券投行业务爆发,上半年投资银行业务实现营业收入7.48亿元,较上年同期增长200.37%,业务收入排名高居行业第9位,同比上升13个位次。

相比之下,国联证券则发力经纪业务,证监会在今年2月底批复了首批七家券商开展基金投顾业务的方案,国联证券是其中唯一一家中小券商。4月份,国联证券顺利完成首批客户的签约和交易,完成了证券行业基金投顾首单业务。

数据显示,国联证券18日股价收于19.64元,市值467.1亿元,总股本23.8亿;国金证券18日股价收于15.29元,市值462.4亿,总股本30.2亿。粗略计算,两家券商合并后的总市值约为930亿,在券商股中排名13,与光大证券(目前市值1063亿)接近,跻身进入券商“第一梯队”。

此外,两家合并后半年度营业收入将达到37.18亿元,位于第14名浙商证券(44.88亿元)和第15名东北证券(36.91亿元)之间;归母净利润将达到13.23亿元,位于第14名中泰证券(13.83亿元)和第15名东吴证券(10.31亿元)之间。

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