巴菲特有了新的路径依赖？

蒋光祥

2020-09-15 01:02:44

来源: 时代周报

Snowflake招股书也证实，尽管今年上半年营收为2.42亿美元，去年同期营收为1.04亿美元，营收增长2倍有余，但还是亏损，几无好转迹象。Snowflake在今年上半年运营亏损1.74亿美元，净亏损为1.71亿美元。

蒋光祥财经专栏作家

向来对科技股不太感冒的巴菲特，尝到苹果（AAPL.NASDAQ）的甜头之后，打算接着奏乐接着舞。

硅谷成长速度最快、大热门的云计算服务公司Snowflake(NYSE:SNOW)公布招股书，巴菲特（Warren E. Buffett）投资的伯克希尔公司赫然在列，与软件巨头Salesforce(CRM.US)两家公司各自持股2.5亿美元。伯克希尔还透露，在后期交易中再购买404万股。如果发行价按照80美元计算，巴菲特在Snowflake的持股市值将达到5.5亿美元。

巴菲特在过去54年从未参与过新股发售，此次以超5亿美元参与云计算公司Snowflake发行，可能代表其对这家科技公司的强烈看好。

有苹果的示范效应在前，股神也不能免俗，难免要对其他的科技股多看几眼。在巴菲特目前持仓Top10里，苹果排名第一，伯克希尔持有5.6%股份，约占其全部市值的1/5。其余9家公司有7家是金融、银行，另外2家是食品饮料公司，但一家苹果对持仓涨幅的贡献就超过这9家之和。截至二季度末的股神持仓股中，科技股市值首次超越金融。

实际上，不管是Snowflake所在的云计算行业也好，还是Snowflake主业只是数据仓库这一古老的技术也罢，不算有前沿科技感，至少和最近马斯克弄的脑机芯片比较，更是毫无话题性可言。

Snowflake招股书也证实，尽管今年上半年营收为2.42亿美元，去年同期营收为1.04亿美元，营收增长2倍有余，但还是亏损，几无好转迹象。Snowflake在今年上半年运营亏损1.74亿美元，净亏损为1.71亿美元。

好在Snowflake客户多为大公司且保留率高，平台铺得也够广，在全球范围内被各种行业的各种规模的组织使用，并且市场占有率还在急剧上升。截至今年7月，Snowflake拥有3117个客户，包括财富10强中的7家和财富500强中的146家。去年同一时间，其客户数量还只有1547个，可谓硅谷成长速度最快的云计算服务公司之一。

股神这一押注也不能说没有道理。

近段时间以来，股神屡屡失手，给人“廉颇老矣，尚能饭否”的疑虑。好在有重仓的苹果完成业绩救赎。在此之前，“巴菲特错失科技股”已经成为话题，经常被拿来作为教育他人不要太固执的反面教材。

但作为世界顶尖级投资选手，同时有无数资源和信息倾斜的巴菲特，对高科技公司软肋的认知，自然超越旁人。

如苹果、Facebook、特斯拉、亚马逊、阿里巴巴等高科技公司之所以伟大，很大程度上得益于公司领航者的眼界、商业头脑和个人魅力，不乏具有天才式的情怀和颠覆性的理想以及创造性的商业模式。

但就科技互联网公司的产品护城河与商业竞争壁垒来说，不确定性太强，产品迭代更新快，稍慢半拍都有可能被颠覆。

因而，巴菲特宁愿喜欢百年如一的可口可乐，也不想碰科技股。如今，在苹果和亚马逊之外，巴菲特能让大众记得的科技股投资并不多，这次押注科技股阵营的Snowflake，或者能理解为股神开始有新的路径依赖。