券商股发力带动股市大涨 牛市真的要来了？
林园认为，现在各种指标、市场表现都是在走牛市，进入牛市初期，坚定判断A股已经进入牛市周期。“比2个月前对牛市初期的判断，更加坚定了。”林园表示，牛市是轮着来的，大多数股票是套不了人的，这才是牛市，这是牛市的特征。
空气中突然有了牛市的味道。
进入下半年，A股持续发力，成交量暴涨，多个板块轮番发力，尤其是券商股的大涨，更令投资者惊喜的感受到了牛市来临的信号。
众多机构也判断认为“牛市来临”。前海开源首席经济学家杨德龙向时代财经分析认为，券商股是行情的风向标，随着券商股继续大涨、多只龙头股冲击涨停，带动了市场的人气。昨天和今天，A股的成交量突破万亿，也预示着全面牛市的来临。
“现在各种指标、市场表现都是在走牛市，进入牛市初期，我们坚定判断A股已经进入牛市周期。”知名私募投资人士林园昨天晚上也在一平台进行直播时，十分坚定的表示。
根据私募排排网最新的“中国对冲基金经理A股信心指数月度报告”显示，7月份私募信心与仓位大幅回升，集体看好7月行情，创下今年2月以来新高。
进入下半年，股市持续大涨。图片来源：视觉中国
今日成交额再度突破万亿
“我买了券商股，已经套了大半年，今天一看涨回来了！”今天，杨小姐惊喜地向时代财经感叹。
今天，A股再度带给投资者惊喜，三大股指集体大涨，其中上证综指涨逾2%，站稳3100点，个股方面，今天两市超90股涨停，近2800股出现不同程度的上涨，当日赚钱效应明显。
其中，券商股再度掀起涨停潮，成为引领行情的重要力量。
“今天大盘继续上攻，而行情的风向标券商股继续大涨，多只龙头股冲击涨停，带动了市场的人气。”前海开源首席经济学家杨德龙向时代财经分析，昨天，A股的成交量突破万亿，今天两市成交额再度突破万亿大关，A股市场行情火爆，也预示着全面牛市的来临。
在5月份市场低迷的时候，杨德龙曾经提出，随着居民储蓄向资本市场转移，央行实施的宽松货币政策，低利率宽流动性的背景之下，A股市场将有望从局部牛市转向全部牛市，目前的走势也验证了他当时的看法。
长期以来，杨德龙建议投资者关注消费白马股、券商和科技龙头股的机会。今年上半年，白酒、医药、食品饮料这些消费白马股的股价不断创出历史新高，带来了很强的赚钱效应，最近茅台的股价更是突破了1500元，并继续上攻。
此外，科技龙头股，包括5G芯片、计算机、消费电子等板块也大幅上行。券商股此前一直走势低迷，5月份投资者即将对券商股丧失信心的时候，杨德龙曾分析，一旦下半年牛市全面来临，券商的行情不会缺席，甚至可能会更大。而进入下半年，券商股就开始领涨两市，龙头股更是在短短的时间内大幅上涨。对于短期的涨幅来看，似乎是有点高了，但对于中长线的投资者，可以继续持有，持有到这轮牛市的见顶。杨德龙认为，此次开启的行情，是一轮慢牛长期行情，而不是一个短期的现象。
这波上涨比较快，杨德龙判断，后市有可能会出现一定的震荡，市场的走势还是属于震荡上行的慢牛行情。而在慢牛之下，投资者更容易获得更好的收益，坚持价值投资，做好公司的股东，才能够真正抓住这轮慢牛行情的机会。而绩差股、题材股将会继续被边缘化。
“牛市初期关注头部公司”
进入下半年，A股表现亮眼，“牛市来了”成为众多投资者谈论的话题。
昨天晚间，知名私募投资人士林园也坚定发出了这一论断。他认为，现在各种指标、市场表现都是在走牛市，进入牛市初期，坚定判断A股已经进入牛市周期。“比2个月前对牛市初期的判断，更加坚定了。”
林园表示，牛市是轮着来的，大多数股票是套不了人的，这才是牛市，这是牛市的特征。牛市和熊市的操作完全是相反的。真正的牛市开始，超过上证4300-4500，那么牛市真正的开始。现在是熊末牛初的市场演绎，牛市初期，大市值的公司往往持续上涨，尽管短时间可能套住，但长时间套住的概率几乎为0，牛市3到6个月会解套。牛市初期，龙头公司会不断创新高。
林园提醒投资者，牛市初期一定是关注头部公司，二线三线公司中途也会表现，但是持续性有待观察，因此关注头部龙头公司。经济企业效益都是不利因素，企业效益已经反映出来了，很多股票在不断的下跌，跌出了具有阶段性投资价值的东西，也有很多还没有暴露，因此需要回避，目前还不是抓黑马的时候。
林园认为，当前对市场的判断远大于对个股的判断。对市场的判断是排在第一的，牛市还是熊市， 然后是行业，最后是个股。当然，“投资嘴巴”这条主线还是不会放弃的。作为知名的投资医药、食品饮料等领域的专家，林园建议大家不要浪费这波牛市，现在是牛市初期，正是投资的时候。这个判断非常重要。牛市离不开券商，把券商放在一个非常重要的位置。
对于下半年投资方向，林园表示非常明确，只投嘴巴只投医药，这是熊市的投资策略。而现在市场变化了，林园投资也做出了大的调整，不再局限于消费医疗，对市场上的好公司，进行阶段性的布局。
根据私募排排网最新的调查，也验证了这一普遍的心态。2020年7月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为119.12，相较6月信心指数环比大涨5.20%。6月经济全面回暖，市场震荡上涨，尤其是6月下半月出现明显上升趋势，直逼3000点，在此背景下A股基金经理信心高涨，7月信心指数创下今年2月以来新高。
从私募的仓位来看，目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为79.11%，相比上个月同期的72.16%，上升6.95个百分点，整体仓位维持在中高水平，仓位创下今年2月以来新高。具体仓位分布方面，调查结果显示，中高仓位的私募基金数量有大幅增加，仓位在5成及5成仓以上的私募基金占比94.80%。
短期涨幅过大
进入下半年，A股市场处于一股亢奋的情绪中。而其中也有部分投资人士提醒，近期出现了短期的过快上涨。
私募排排网未来星基金经理胡泊向时代财经分析，A股已经处于一个结构化的牛市当中，表现出来的特点就是优秀股票目前溢价已经非常明显，从整个市场的走势来看，主题性的投资是目前市场的主要脉络，确定性比较高的医疗、消费和科技等板块都已经积累了非常可观的涨幅。不过从指数表现来看，涨幅并不大，反而呈现出非常高的波动性。
“未来全面性的系统牛市还是比较难以出现”，胡泊认为，因为科创板和创业板注册制的推出，未来上市的公司会显著增加，这可能会导致A股朝着港股化、美股化的方向发展，价值投资趋势会越来越明显，资源会朝着头部具有优势的公司倾斜，业绩没那么亮眼的公司越来越乏人问津。所以鸡犬升天的全面性牛市很难再重现，预计随着证券市场改革、外资流入等进一步的推进，市场投资者机构会慢慢发送变化，机构投资者占比会逐渐抬升，A股完全有可能走出跟美股一样长达10余年的漫长结构性牛市行情。
壹玖资产董事长蒋俊国分析认为，当前市场处在一个非常微妙的一个区间，主要是本周一的市场情绪已经到达了一个历史阶段性的高点，除非有非常强大和持续的资金流入，推动指数继续上行，否则可能会在这个区域产生一个比较大的波动。
另外，从政策的角度，3000点是政策调控历来的一个均值区间，如果短期上涨过快，也有可能在政策层面会有，对冲或微调的措施，比如加快发行和定增的节奏，对资金层面采取一些相对审慎的措施等。
蒋俊国认为，从北上资金今天的表现看，是今年流入的高点，体现在相关行业的估值上，如食品饮料和轻工都有所提升。当前情况下，建议对市场进行一定时间的观察，如果成交仍然能够持续放大，且低估值和弹性的券商、建筑建材等低估值行业涨幅能够持续，那么市场有望进入到新一轮上升的周期，否则市场风格如果不能持续转变，市场波动的风险同样也会加大。
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