• 虚拟货币泡沫破灭,挖矿产业凛冬已至

    Time News > | Time Weekly - 2018-11-28 09:32:27 来源:时代财经
  • [摘要] 比特币价格跳水背后,虚拟货币市场进入寒冬。而受此影响,矿机关停、矿场停业等消息频出,上游制造商们亦出现矿机滞销、盈利缩水现象,前景堪忧。

    文/时代财经    唐汪凯

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    跌跌不休的虚拟货币市场依然没有见底。根据第三方交易平台数据,截至11月27日,虚拟货币代表币种比特币24小时跌幅达到6.17%,跌至3793.55美元。与2017年年底比特币最高位价格19,299美元相比,暴跌80%以上。

    虚拟货币市场持续下行压力,也引起了挖矿产业连锁反应。不断有矿机关停、矿场停业等消息传出,成为业内热议话题。而站在挖矿产业上游的矿机制造商们亦不容乐观,矿机滞销、盈利缩水,一派凛冬已至景象。

    虚拟货币遭遇“跳水”行情

    在经历数月横盘之后,比特币从11月开始入冬。交易平台数据显示,就在上周,比特币价格重挫逾25%,为2018年以来行情表现最差一周。11月25日下午18时左右,其价格甚至一度跌破3500美元,是自2017年8月以来的最低点。

    而在比特币下跌压力的影响下,其他主流虚拟货币亦难逃价格“跳水”的命运。瑞波币、以太币等虚拟货币上周跌幅也都在25%以上。统计数据显示,目前全球虚拟货币整体市值在1540亿美元左右,与今年年初8000多亿美元市值相比缩水近八成。

    对于比特币以及整个虚拟货币市场此轮下跌行情,业内普遍认为与此前BCH(比特币现金)硬分叉所引起的市场恐慌有关。

    区块链资深研究人士洪蜀宁在接受时代财经采访时表示,BCH分叉过程中算力战双方抛售BTC导致其价格暴跌,进而引发了整个虚拟货币市场的恐慌。

    洪蜀宁进一步解释称,抛售BTC有两个方面原因。一是为算力战筹资,因为算力战是消耗战,矿工挖掘BCH目前在收益上是非常不合算的,发起算力战的双方必须给矿工巨额补贴才能维持所需的算力,只要算力战不彻底结束,这种消耗就是持续需要的;二是通过缩小BTC与两个BCH分叉币之间的价格差,可以降低BCH矿工迁移到BTC的动机,以防算力流失。

    “虚拟货币价格暴跌的直接导火索包括多个因素,”知密大学发起人刘昌用在接受时代财经采访时表示,“首先,BCH分叉和算力大战带来的资金损耗和对去中心化应用的怀疑触发了市场悲观情绪;其次,OKcoin的期货指数故障引发基金爆仓;再则是美国对token和一些虚拟货币的监管加强。”

    “不过,此次暴跌的根本原因在于2017年牛市对虚拟货币和区块链产生过高预期和积聚了泡沫,而随着2018年泡沫持续破灭,市场信心开始崩塌。” 刘昌用补充说。

    比特币后期走势如何,业内对此观点不一。Oanda Corp亚太区交易主管Stephen Innes认为目前尚未触底,短期来看,比特币价格将在3500美元至6500美元之间波动,到了明年一月则可能跌至2500美元。

    洪蜀宁则认为,依赖补贴的算力战是不可持续的,这种恐慌性下跌也是非理性、非持久性的,待算力战结束后市场就会恢复理性。而随着美国SEC监管政策的日益明朗,比特币ETF获批的可能性越来越大,STO的试验也会给市场带来信心,密码货币的发行和交易将逐渐被美国主流证券市场接受,大量的传统资本将流入,这是长期向好的基本面保证。

    挖矿产业或临巨变

    伴随虚拟货币价格暴跌的,是整个挖矿产业快速进入寒冬,已有从业公司因此破产。

    近日,总部位于美国的比特币矿业公司吉加瓦特(Giga Watt)在华盛顿州东区破产法庭申请破产保护,该公司声称 “资不抵债,无法偿还到期债务”。据悉,吉加瓦特曾是世界上最大的单体矿场,其成立于2012年,业务模式为向个人或小矿商出租包括电力、矿机、场地在内的全套挖矿基础设备。

    国内方面,挖矿行业往日风光也难再现。矿场停工、矿工停业等消息充斥市场,矿机被论斤甩卖更是成为业内热点话题。据媒体消息,比特币主力矿机,比特大陆旗下蚂蚁S9的二手价格已经跌到1500 元左右,而比特大陆官网S9新矿机价格为3000 元。牛市时,该款矿机价格甚至被炒高至2万多元。

    以比特币为首的虚拟货币价格暴跌引起挖矿产业连锁反应,其背后逻辑在于挖矿所产生的虚拟货币收益在直线下降,导致挖矿收益已经难以覆盖各项投入成本。

    “POW(Prof of Work)机制下币价和难度直接决定挖矿收益,受去年牛市挖矿巨额利润的鼓舞,今年投入算力不断增长,导致挖矿难度不断增加,而币价却不断下跌,此次暴跌更是跌破了主流矿机的停产点,从而导致部分矿场停工甚至破产。”刘昌用解释说。

    “当挖矿收益接近成本时,矿工无力囤币,需要将收益全部出售用于支付电费,增加市场供给。这两个因素会进一步导致币价下跌,导致更多矿机到达停产点。不过,在大量矿机停工之后,挖矿难度会快速下降,挖矿收益将回升,有低廉电费或高性能矿机的矿场将能够活下来,币价下跌和挖矿亏损的恶性循环也会停止。”

    洪蜀宁则表示,比特币价格已跌破多数矿机的成本价。未来一方面大量老款矿机会被废弃,另一方面新型矿机需求会增加,但这需要一个过程,加上BCH算力战导致的算力迁移,比特币总算力会呈现先下降后上升的趋势。总算力下降会造成挖矿成本的下降,即便比特币价格不上升,最后也会达到矿工收益平衡点。

    挖矿产业低迷,对于其上游矿机制造商来说影响最大。本月,美国芯片巨头英伟达(Nvidia)发布2018年第三季度财务报告显示,公司第三季度总收入为31. 8亿美元,同比增长21%,

    但低于分析师此前预期的34亿美元。对此,英伟达表示是因为在推出更新的图灵芯片后很难清除老款Pascal架构游戏芯片的库存。

    财报显示,英伟达三个月前库存为10.9亿美元,而到第三季度末这一数字上升至 14.2亿美元。财报公布后,英伟达股价一度下跌近17%,市值蒸发逾230亿美元。市场将此解读为虚拟货币矿机对英伟达矿机芯片需求枯竭的表现。

    针对虚拟货币价格暴跌对矿机制造商的影响,洪蜀宁认为,老矿机将很难再继续销售。对于尚有大量旧款矿机库存的矿机厂商,这是致命一击,资产负债表会大幅缩水。而对7nm为代表的高能效比矿机产能的占有能力将成为矿机制造商的核心竞争力。

    刘昌用则表示,虚拟货币价格暴跌导致挖矿收益减少,必然导致矿机销售大幅下滑,旧型号矿机将退出市场,新矿机销量也因市场收益预期较低而低迷。有准备的矿机制造商应该早已减产或转型其他业务,未做准备的矿机制造商处境将会趋于艰难。

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