• 2017年银行理财年报:同业理财缩水过半,个人理财逆势上升

    Time News > | Time Weekly - 2018-02-07 08:08:47 来源:时代财经
  • [摘要] 银行理财规模增速大降背后的主要原因之一是,2017年同业理财规模与占比“双降”。而2017年银行理财规模的主要增量,来自于个人理财规模的逆势上升。

    文/时代财经    罗耿城

    狂飙猛进的银行理财市场已然进入强监管周期,在过去的2017年更是“刹车”明显。银行业理财登记托管中心近日发布的《中国银行业理财市场报告(2017)》显示,截至2017年底,银行理财规模达到29.54万亿元,同比仅增长1.69%,增速较2016年同期大降21.94个百分点。

    一个可供对比的数据是,在此前的2011—2015年,银行理财规模年复合增长率超过了50%,2016年银行理财规模增速有所下降,但仍高达23.63%。

    分析人士指出,近年来理财业务的规模增速、资金投向和风险防控等一直是监管关注的重点,监管部门“降杠杆、控风险”的强监管态势对2017年理财规模的增长起到了较为明显的抑制作用。

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    同业理财规模缩水过半

    规模增速大降背后的主要原因之一是,2017年同业理财规模与占比“双降”。报告显示,截至2017年底,同业理财规模达到3.25万亿元,较年初大幅下降3.4万亿元,降幅高达51.13%。

    从占比来看,截至2017年底,同业理财占理财余额比重由2016年高点的近20%降至11%,较年初下降11.88个百分点。这也是近年来同业理财在银行理财规模中占比首次下降。

    2017年,银监会6号文、46号文、53号文以及“一行三会”发布资管新规征求意见稿,多项措施剑指同业理财。分析人士指出,同业理财乃同业套利链条的一个环节,而2017年对同业存单的供给端、投资端监管措施密集出台,使得存单发行显著受限,这是同业理财占比下降的重要原因。

    2018年,银监会仍对同业业务保持高压态势。2018年1月,在全国银行业监督管理工作会议上,银监会强调了“继续压缩同业投资,将特定目的载体投资作为监管检查重点,对委外机构实行名单制管理”。同月,银监会发布《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》,明确了整治违规开展同业业务、理财业务、表外业务乱象工作的工作要点。

    从银行发行主体来看,与2017年中相比,仅有大行截至2017年末的理财规模同比增速有所上升,而股份行、城商行、农商行规模同比增速则由2017年中的8.4%、17%、13%分别下降至-2.4%、7.3%、-4.3%。对此,中银证券分析师励雅敏指出,大行理财规模增速在2017年下半年逆势上升,或与其同业理财占比较低有关。

    励雅敏表示,展望2018 年,资管新规的落地将会对银行理财业务的发展带来根本性的改变。资管新规即将落地,但目前尚在过渡期内,预计2018年银行理财规模与2017 年相对持平,结构上同业理财将继续压降。

    个人理财规模逆势上升

    相较之下,2017年银行理财规模的主要增量,来自于个人理财规模的逆势上升。

    整体来看,面向个人投资者发行的个人理财规模有较明显的增长:一般个人类理财、私人银行类理财、高资产净值类理财余额合计从2016年末的15.54万亿增长至2017年末的19.8万亿元,同比增长27.4%。

    申万宏源分析师谢云霞解读称,个人理财规模占比由54%提升至67%,这表明居民理财需求持续旺盛,个人理财保持快速增长。报告也显示,上述个人理财产品销售地区遍及国内31个省(自治区、直辖市),已成为居民投资选择的重要组成部分,真实对接了以资产保值增值为目的的居民需求。

    从收益来看,2017年全年理财产品累计兑付客户收益1.19万亿元,其中个人投资者获取收益0.67万亿元。从2017 年全年来看,封闭式产品按募集资金额加权平均兑付客户年化收益率为4.06%,较2016 年上升27 个基点。

    其中,一般个人类理财产品增幅尤为明显。截至2017年底,一般个人类理财产品存续余额为14.6万亿元,较年初增长2.76 万亿元,增幅达23.31%;占理财规模的比重为49.42%,较年初增长8.68 个百分点。

    展望未来,中泰证券分析师戴志锋表示,未来个人理财规模不会明显下降,只会在银行间的集中度提升。因为在存款压力大、负债荒背景下,各家银行均面临“囚徒困境”, 即哪家银行率先放弃个人理财,客户就会流失。

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