狂犬疫苗生产记录造假,揭开长生生物“伪白马”的面纱

魏子皓
2018-07-17 17:36:10
吉林省药监局收回长生生物《药品 GMP证书》,其重新申请或需要 5 个月时间,结合停产时间,长生生物产品在市场的缺位时间或在半年以上。今年该公司的业绩恐将受重大影响。

继昨日一字跌停后,7月17日长生生物开盘后毫无悬念地再度跌停,报19.89元,截至收盘仍有超80万手卖单。7月15日“长春长生狂犬疫苗生产记录造假”消息曝光后,该公司已遭受第二个一字跌停板,三家持仓的基金公司也对其估值进行了下调。

这是市场对其疫苗生产记录造假的最直接反映,同时这只“伪白马”也将2.28万股东踢伤。

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并非首次疫苗事故,或为降低成本

此次深陷“疫苗门”对于长生生物来说影响十分重大。长生生物是国内第二大狂犬疫苗和水痘疫苗生产企业,其99%的营业收入来自于涉事子公司。

7月15日,国家药品监督管理局发布通告称,国家药监局在对长春长生生物科技有限责任公司开展飞行检查中,发现该企业冻干人用狂犬病疫苗生产存在记录造假等严重违反《药品生产质量管理规范》行为,对此责令吉林食药监局收回该企业《药品GMP证书》,并责令狂犬疫苗停产。

某上市生物医药公司研发负责人在接受时代财经采访时表示,生产记录造假有很多种,至于是否对产品质量有影响,需要具体看在哪些方面造假,造假的动机很可能是为了降低生产成本。

这其实并非长春长生第一次疫苗事故。2017年11月,长生生物公告称,公司全资子公司长春长生生产的百白破联合疫苗在中国食品药品检定研究院的药品抽样检验中被检出效价指标不符合标准规定,并被原国家食品药品监督管理总局点名。

针对长生生物《药品GMP证书》被收回,上述研发负责人表示,待调查结果出来以及整改之后,公司可以重新申请证书。不过,其重新申请短则一两个月,长则半年,结合停产时间,长生生物产品在市场的缺位时间会在半年以上。

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股民眼中的明星公司,不爱研发爱理财

长生生物2017年年报显示,公司营收15.5亿元,同比增长52.6%,从2015年重组后近三年的平均复合增长率达到39.74%;2017年净利润为5.68亿元,同比增长32.45%,归属于上市公司股东的净利润为5.6亿元,同比增长33.28%。

从该公司近三年营收和利润增长情况看,这两项指标均增长迅猛。2018年以来,上证指数跌跌不休,长生生物却走出了一波亮眼的上涨行情,年初至今股价大涨近70%,毫无疑问成为股民眼中的明星公司。

从研发投入来看,长生生物2017年研发费用投入为1.22亿元。虽然相比2016年同比增长182.01%,但与同行相比就略显尴尬。

2016年和2017年,长生生物研发投入分别占比公司当年营收的4.26%和7.87%。同一时期,康泰生物研发投入分别占比当年营收的11%和10%;沃森股份则为53%和50%;和长生生物处于同城的长春高新,2016年和2017年的研发投入占比分别为9.14%和8.5%,均高于长生生物。

不过,该公司其实并不缺钱,其现金流还较为充沛,甚至有近20亿元还用于理财。财报显示,截至2017年长生生物货币资金余额为2.61亿元,其他流动资产中理财产品则有20.53亿元,2017年度委托理财发生额为111.58亿元,当年实现委托理财投资收益7422.9万元。

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大股东身兼三职,估值下调或再遭4个跌停

长生生物遭遇“疫苗门”事件后,持仓股东不可避免地受到牵连。更加严重的是,《药品GMP证书》已被监管部门收回,公司业绩贡献近半的狂犬疫苗产品被要求停产和召回,今年该公司业绩无疑将受重大影响。

16日晚间,安信基金、泰达宏利基金发布公告称,公司决定自2018年7月16日起对旗下基金所持有的长生生物进行估值调整,按照16.11元/股进行估值。与16日收盘价22.1元相比,估值下调了27%,相当3个跌停。而博时基金对公司旗下基金所持有长生生物估值调整为14.50元,与16日收盘价下调幅度高达34%,也就是说相当于4个跌停。

持股机构是否成功出逃还不得而知,但在此次事件被曝光的前一周,该公司收到持股5%以上股东曲水卓瑞提交的《简式权益变动报告书》。据报告书,曲水卓瑞在4月19日至7月9日期间,通过大宗交易累计减持公司股份数量为1723.44万股,减持比例为1.77%,套现金额约为3.43亿元。

值得注意的是,长生生物实控人之一、大股东高俊芳自1994年起一直担任长春长生的总经理,并同时担任上市公司董事长、总经理及财务总监。这种现象不是常见状况,三种职位分工不同、职责不同,缺少了相互监管的内部约束力,也给造假带来便利。

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