平安再涨1.79%创年内新高，“科技”标签令其吸引力大增

曾令俊

2017-10-19 09:59:24

来源: 时代在线

经过一段时间的盘整，A股市场的保险板块重新进入上升趋势，中国平安今日上涨1.79%后股价直逼60元，创下年内新高。伴随股价的上涨，中国平安总市值达到10782亿，突破历史新高。

事实上，保险股的上涨离不开良好的基本面。从最新披露的保费数据来看，今年前三季度，除了新华保险原保险保费收入同比下降3.83%外，其余三家险企均实现了幅度不小的增长，尤其是中国平安，原保险业务收入4714.3亿元，同比增长31.3%，领先同业。

有券商分析师表示，受益于保险行业周期上行带来的市场红利，大型上市险企将迎来业绩和估值的全面提升。以中国平安为例，其产品结构坚持以保障型为主，这增厚了公司价值。此外，中国平安积极布局创新科技，这也提升了该标的的吸引力。未来，人工智能会成为中国平安在竞争中的绝对优势，其长期估值仍有很大上升空间。

保险行业红利进一步释放

自去年底以来，不少保险公司都在进行业务调整，传统保障业务为主的保险公司录得了不错的成绩。

日前，中国平安发布今年前三季度的原保费数据公告，其累计原保险业务收入4714.3亿元，同比增长31.3%，这个增长幅度在A股4家上市寿企中处于领跑地位。

中国太平与中国人寿也录得了两成左右的保费增长。中国太平在前9月共实现原保险保费收入1169.64亿元，增幅达到25.67%。旗下太平人寿、太平财险及太平养老的保费收入均呈现不同程度的上涨，增幅分别为27.8%、14.42%和22%。

中国人寿公开的保费数据显示, 前三季度公司累计原保险保费收入约为4500亿元，与去年同期3763亿元相比有接近20%的增加。

新华保险是唯一录得负增长的公司。今年以来，新华保险一直在贯彻落实“银保渠道主动收缩中短存续期产品规模，取消趸交业务计划,聚焦期交业务”的转型策略。数据显示，今年前三季度新华保险的原保费收入为898.40亿元，较去年的934.18亿元略有下降。

对于上市险企业绩整体上持续亮眼，西南证券分析师刘嘉玮分析称，在强监管政策背景下，以万能险产品为主的中小险企面临巨大的转型压力，而上市大型险企则依靠自身渠道和品牌优势巩固了市场份额，牢牢占据市场主导地位。

“随着2017年税优健康险全面推广，税后递延养老保险加快推进，商业车险二次费率改革实施，未来行业政策红利仍将不断释放，为行业景气度和业绩提升提供持续的催化剂。”刘嘉玮说，在“回归保障”等监管号召之下，上市保险公司普遍把“强化个险、发展期交”作为人身险业务的转型主题，当前寿险回归了“个险为王”的经营思路。

今年上半年，中国人寿、平安人寿和新华保险的代理人规模分别为157.8万人、132.55万人和33.3万人，较上年末分别增长了6%、19%和2%，增速超过此前的市场预期。

平安布局科技增强其吸引力

在四家上市险企中，中国平安的业绩尤其突出。西南证券刘嘉玮分析认为，公司寿险业务2017年依托个险渠道代理人数量和产能双提升实现了保费收入和新业务价值的高速增长，拉动公司内含价值延续15%以上的增速。

此外，平安的产险业务在强化成本控制后依靠渠道和品牌效应占据行业领先地位，2017年至今产险保费增速维持在20%左右的高水平，资产管理业务通过提前布局另类资产实现风险分散，提高投资收益。

详细数据显示，平安寿险前9月原保费收入2979.1亿元，同比增长36.3%；平安财险前9月原保费收入1575.1亿元，同比增长23.6%；平安健康险前9月原保费收入16.6亿元，同比增长173.0%；平安养老险前9月原保费收入143.6亿元，同比增长14.5%。

从业务结构看，中国平安也更为合理。山西证券刘丽分析认为，中国平安寿险业务持续保持高速增长，龙头凸显。高增长主要来源于代理人渠道铺设完善，代理人产能不断提高；伴随着监管从严，保险已经从投资属性逐步消费属性过度，中国中产阶级消费升级；新业务价值持续注入剩余边际，未来利润持续释放可期。

“在保费高速增长的情况下财险综合成本率可控，规模效应显现，在同行业中处于领先地位。未来随着汽车市场的繁荣，车险业务可能成为中国平安新的爆发点。”刘丽表示。

中国平安良好的业绩也支撑其股价的不断上涨，其也成为保险板块涨幅最大的公司。而从近期的情况看，中国平安强势震荡，重心抬高，融资盘大幅流入。截至今日收盘，中国平安上涨1.79%，报58.98元，创下年内新高。伴随股价的上涨，中国平安总市值达到10782亿，突破历史新高。

西南证券分析师刘嘉玮认为，作为国内领先的保险行业龙头和牌照齐全的金控集团，中国平安不仅受益于保险行业周期上行带来的市场红利，而且有望在板块协同的作用下通过提高获客效率和品牌价值进一步放大红利效应，迎来业绩和估值双提升。

“未来，人工智能会成为中国平安在竞争中的绝对优势，具体体现在不断提升客户体验，高科技运营的高效率性、低错误率，不断降低的人工成本。” 刘丽说。