雷诺-日产联盟“解体”危机暂解

2015-12-15 03:26:31

来源: 时代周报

12月11日，雷诺-日产联盟CEO卡洛斯·戈恩与法国政府之间维持了长达半年多的矛盾似乎迎来了和解。

话语权之争，戈恩PK法国政府

雷诺-日产联盟“解体”危机暂解

时代周报记者谭力峰发自上海

12月11日，雷诺-日产联盟CEO卡洛斯·戈恩与法国政府之间维持了长达半年多的矛盾似乎迎来了和解。

据外媒报道，为了回报日产不再扩大其对雷诺的影响，法国政府同意限制自身在雷诺-日产联盟中的干涉程度。

早前因为欲强化对雷诺的话语权，现任法国经济部部长伊曼纽尔·马克宏（Emmanuel Macron）在半年内把法国政府在雷诺的股份，由原来的15%增到19.73%，并计划用法律增加其在雷诺中的表决权。

这一举动显然惹恼了戈恩。后者随后发起反击，提出通过增持雷诺来加强日产的独立性。“两败俱伤”的结局并非戈恩和法国政府愿意看见的局面，而本次的和解从表面看也化解了雷诺-日产联盟面临拆散的危机。

然而，有分析却认为，戈恩错失了对联盟结构进行调整的机会。目前在该联盟体系中，虽然雷诺持有日产43.4%投票股权，但戈恩一直希望能扩大日产在联盟中的话语权。

当下日产在全球范围的销量约为雷诺的两倍，而在全球最大的中国市场上，两者差距更是悬殊。也有分析称，业绩与话语权的不对等，或将为这一个目前全球第四大汽车生产商的前景埋下伏笔。

握手言和

12月11日，随着戈恩和法国政府共同宣布“休战协议”，这场充满火药味的内部矛盾似乎暂告一段落。

自今年4月起，在短短半年内，法国经济部长伊曼纽尔·马克宏在没有知会戈恩的情况下，将法国政府在雷诺的持股比例从15%提升至19.73%，以确保政府在雷诺的双重投票权。

此外，法国政府还计划使用允许持股两年以上的股东倍增其表决权的“弗洛朗热法”（Florange Law），于2016年4月对雷诺的表决权提高至28%左右。

这一做法引发了戈恩的强烈反对。为了应对并夺回话语权，日产之前已在讨论将对雷诺的出资比率由目前的15%提高到25%。这样根据日本《公司法》规定，雷诺将失去对日产股票的表决权，而雷诺的最大股东法国政府的影响力也将因此被削弱。

一直以来，雷诺都拥有43.4%日产的股份，而日产仅持有雷诺15%非投票股权。这意味着法国政府对该日本企业有着重要的决策权。而随着法国政府的增持，其在雷诺中的表决权就能上升至30%，一举成为其最大的股东并能直接决定其战略及运营决策。

双方缠斗的僵局在12月11日迎来了转机。法国政府同意了自身在雷诺的投票权被限制至17.9%，除了诸如收购或与雷诺在法国业务有直接联系的决定等特殊情况外。同时，雷诺与日产两家公司都同意了法国公司将不会干涉日产自身的管治，而作为回报，日产也不会增持15%雷诺的股份，或将其转化为表决权。

“今天对于雷诺-日产联盟的未来来说，是重要的一天。”戈恩当天在参加完雷诺的董事会后评论表示，“经过了数月的讨论，我非常高兴地宣布该协议是建立在我们传统以及强大的基础上，是为了联盟能够获取进一步可持续发展以及成功所作出的决定。”

“事实上对于雷诺-日产这个目前股权复杂的企业来说，或许以‘不动’应万变才是最好的解决方法。”汽车分析师张仁对时代周报记者表示。

1999年，当时深陷产品经营危机的日产接受了雷诺的出资，并于2002年又向雷诺出资15%，双方形成互持对方股票的关系。由于雷诺目前持有日产43.4%投票股权，因此雷诺在两者中基本处于控制的地位。同时雷诺-日产联盟还持有制造梅赛德斯汽车的生产商戴姆勒公司3.1%的股份，戴姆勒反过来持有日产和雷诺各3.1%的股份。

戈恩曾经将日产和雷诺的伙伴关系比作为一桩婚姻：“两个人结婚后并不会合二为一，相反，他们保持着各自的个性，一起营造生活。”由此可见，戈恩并不想这桩维持了16年的“婚姻”就此告终。因为这或将影响其在全球市场乃至关键的中国市场上的表现。

协同效应扩大

去年雷诺-日产联盟在全球范围内一共售出了约850万辆汽车，仅次于丰田、大众以及通用。在戈恩的设想中，联盟将凭借协同效应实现冲击全球第三大汽车生产商的夙愿。

例如自1999年以来，双方在欧洲市场建立了一系列共享的结构以减少销售成本、分摊固定成本、加强销售网络的竞争力并支持日产的发展。的确，戈恩用了两年不到的时间便使日产重新恢复了盈利。

早前有媒体报道称，戈恩依靠讲道理、有时会采取一些胁迫的方法去说服雷诺和日产的管理层分享设计和配件。据悉该协同效应在2013年帮助联盟削减了36亿美元成本。

有分析称，雷诺和日产的地区合作建立在一个简单的原则上，即销售力量比较强的一方通过对另一方销售和/或生产的积极支持帮助其开拓市场。

按照规划，预计2016年雷诺-日产联盟在中国的年产能将超过200万辆，共同采购零部件将有助于削减零部件的采购成本，进一步提高东风日产的产品利润，并将发挥规模优势以降低生产成本，与大众展开竞争。

在本届广州车展上，东风雷诺对外展示了其首款即将于明年上市的车型—科雷嘉SUV。该款与日产逍客同平台的车型，将有望与明年推出的另一款D级SUV以及小型SUV卡缤一起，为雷诺在华的业绩带来转机。

据东风雷诺公布的统计数据显示，2014年，东风雷诺整体销量仅为3.3万辆。而东风日产则在华销售了122万辆汽车。

张仁对时代周报记者说：“对于戈恩来说，如何平衡好两家企业的发展，显然已迫在眉睫。本次法国政府的‘逼宫’，或许已为联盟日后的发展埋下了一颗地雷。”

法国巴黎银行分析师Dominic O’Brien称，按理说现在对于雷诺-日产联盟是一个调整其结构最好不过的时机，如果戈恩不好好利用现在的机会来进行变革的话，那将是非常令人失望的。

事实上，去年该联盟还收购了俄罗斯的汽车制造企业AvtoVaz。目前这个股权结构复杂的联盟正在为170个不同的市场生产110种不同的车型，而戈恩这位出生于巴西的黎巴嫩人也同时管理着三家不同官方语言的企业。

随着拉拢的盟友越来越多，这个联盟的发展是否真如其口号“Together, Stronger”般得以实现，则有待观察。