国资改革:沪上试验加速

2015-03-11 15:32:00
来源: 时代周报
从羊年春节前上海两会到年后全国两会,国资改革都是热点话题。在上海,国资改革步伐正在加快。

时代周报记者 韩玮 发自上海

从羊年春节前上海两会到年后全国两会,国资改革都是热点话题。

在上海,国资改革步伐正在加快。3月4日,上海百联集团股份有限公司发布公告称,控股股东百联集团有限公司正筹划重大事项。据业内人士分析,百联股份或将引入战略投资者,进行混合所有制改革(以下简称“混改”)。

“上海的国资上市公司会在今年给大家一个很好的交代,还有更多公司正在筹划当中。”上海国盛集团副总裁李安如此表示。

在今年上海“两会”上,上海市国资委主任徐逸波在向人大代表作报告时表示,去年,上海总共出台了24项国企改革配套细则,推动80多个市场化改革重组项目,涉及的资产总额超过1600亿元。今年,上海将在4个方面争取新的探索,包括国资流动平台规范运作、推动集团公司整体上市、推动国有企业改革转制和创新转型,以及建立长效的激励约束机制。

3月5日,上海国有资本运营研究院常务副院长杨建文接受时代周报记者采访时表示,在国资流动平台建设及混改方面,上海正在有条不紊地推进,而研究层面目前深度关注的问题是,推进混改的过程中,国资如何发挥主导作用。

绿地践行员工持股

如果顺利,今年上半年,绿地集团将完成整体上市。按照绿地集团董事长张玉良一个多月前的口径,绿地上市已通过国土和建设部门的各项审查,审查完后进入证监会的正常审批程序,等待排期过会。

去年3月17日,金丰投资发布公告称,通过资产置换和发行股份购买资产方式重组,置出金丰投资原有23亿元资产,注入预估值为655亿元的绿地集团100%股权。

这是A股迄今为止交易金额最大的一次重组并购,也是上海新一轮国资改革的重要一枪—在金丰投资发布上述信息之前,绿地集团完成了对原有的员工持股会的改造,并引入平安、鼎晖等5家战略投资机构,招募20.87亿股,吸引资金117.3亿元,率先实现混改。

据绿地集团有关人士介绍,通过上海格林兰投资企业,公司内部共有982人持有集团股份,占员工总人数的近30%,“这个比例挺高,覆盖范围相对来说也比较广泛”。

“绿地的企业风貌不同于很多其他公司。因为,员工持股会让我们有一种主人翁的感觉,说得通俗一些,公司亏钱还是赚钱,项目运营得好还是坏,在各个层面,大家都有一种参与感,毕竟,个人和企业在经济层面是有连接点的。”绿地集团一名老员工告诉时代周报记者。

而张玉良曾表示,强调企业管理层及核心员工持股是绿地集团推行混改的鲜明特色。时代周报记者了解到,不仅绿地的老员工,其近些年新招收的一些核心员工也根据集团的相关规定享受到了持股的“福利”。

“这对于吸引人才、促进新员工更快地融入企业,调动积极性、激发参与感等方面都有很大的作用。”一位入职不久的绿地员工这样说道。

在他看来,引入5家财务投资人后,绿地集团的股权结构相对更加合理,这将有利于公司的后续发展,新股东可以从多个层面带来资源和支持。

很大程度上,绿地的探索践行了上海的混改思路。根据2014年7月上海提出的《关于推进本市国有企业积极发展混合所有制经济的若干意见》,上海推进混改,以发展公众公司为实现形式,主要途径有三条,分别是:一、公司制股份改革,包括整体上市、核心业务资产上市、公司股份制改革,以及探索特殊管理股制度等4个方面;二、开放性市场化双向联合重组,聚焦产业链、价值链,从国有经济、非公经济两个方面,进一步加大开放性市场化双向联合重组的力度;三、股权激励和员工持股。

基于这套意见,更多的沪上国企也积极探索混改。譬如,2014年11月,上港集团推出员工持股草案,涉及1.6万余名员工,募资金额高达18亿元。这套方案在今年上海两会上得到现任上海市国资委党委书记、主任徐逸波肯定。又如,2014年5月,上海电气出资4亿欧元,收购意大利安萨尔多燃机公司40%的股权,实现“混合海外”。

“上海版淡马锡”

公开数据显示,截至2013年底,上海市国资委系统混合所有制企业已占系统企业总户数的63%、资产总额的55%。

理论上,混改后的企业,其国有股权未来将被注入上海国资流动平台。按照“上海国资国企改革20条”,上海计划在几年内形成2-3家充分发挥投融资和国资流动平台功能的资本经营公司。此后,上海国盛集团和上海国际集团浮出水面。

尽管这两家国资流动平台至今尚未正式推出,上海也没有对外公布具体设计方案,但在今年的上海两会上,徐逸波表示,平台公司的具体定位是“两主体一通道”,即国有资本运作主体、国有企业持股主体和国有资产有进有退的通道。

而上海市经济体制改革研究会副会长张晖明在接受媒体采访时则进一步指出,两大国资流动平台的运作模式可能类似于“炒股”。“国际和国盛作为持股主体就是大股东。大股东根据市值管理、产业管理、资本回报等方面来考虑它的持股行为,有得赚就持有,防止亏损就要售出。”

不过,“上海版淡马锡”若要落地,首先需要解决上海混改不彻底的问题。

“如果上海推出两个国资平台公司,那么,原先国资委下属的一级企业就变成了平台公司下属的企业,而若他们不进行混改,也不尝试整体上市,那么,这两个资本平台就无法实现资本运作,或是诸如学者所说的‘炒股’的作用。”在国企改制重组专家、上海天强管理咨询有限公司总经理祝波善看来,上海搭建资本经营平台的目的之一就是为了督促一级企业进行混改。

1月27日,在上海两会的一个专项审议会议上,徐逸波表示,上海发展混合所有制的主要实现形式就是发展公众公司,推动集团公司整体上市和核心资产上市。目前,上海已有一系列安排。例如,华谊集团、电气集团、仪电集团都提出要整体上市,但想实现这个目标,必须要分步推进。

“上海倾向于走集团公司上市这条路,倾向于把资本化当作混改。我不能简单地说这种做法不妥当,但这其中确实存在一些问题。”

祝波善告诉时代周报记者,混改的衡量指标之一是真正形成现代的公司治理体系,让公司董事会发挥应有的作用。“但现在,很多国有企业上市后,社会股的比重不大,国有绝对控股,占到60%-70%的比例。在一股独大的背景下,董事会发挥的作用非常有限,国有体制的色彩依旧浓重。”

“混改的另一个指标是整合社会资源、民间资源。举个简单的例子,上汽集团要拥抱互联网,要搞汽车金融,如果能把阿里巴巴吸引过来,情况可能就不一样了。”祝波善说。

高端装备制造需技术创新

试水混改的上海,研究层目前正在深入考虑的问题则是,推进混改的过程中,如何发挥国资的主导作用?

上海国有资本运营研究院是上海国资改革的重要智囊机构之一,由上海国盛(集团)有限公司与上海社会科学院部门经济研究所共同发起创办。目前,该研究院的院长为国盛掌门人施德容,常务副院长为上海社科院部门经济研究所研究员杨建文。

“如今,上海思考问题的方式已经反过来了。”杨建文告诉时代周报记者,国资如果在某些领域不能发挥不可替代的、特殊的、关键的作用,那就没有存在的必要了。但如果国资的作用非常关键,那么,它不仅会存在,而且可能还会增加。不过,这并不是说国资要单枪匹马自己干,而是要通过混改,带动一批社会资本、民间资本一起干。但在这个过程中,国资要发挥外资、民资无法替代的主导作用。”

杨建文进一步指出,对于上海的混改来说,当前最重要的是两个问题:第一,国资的主导作用应当发挥在哪些领域?第二,国资应该以何种方式发挥这种主导作用?

而这两个问题的答案又与上海肩负的重担紧密相关。3月5日,国家主席习近平来到他所在的十二届全国人大三次会议上海代表团参加审议时则强调,创新是引领发展的第一动力。

此前,习近平在2014年5月到上海考察时曾提出,上海要加快建设具有全球影响力的科技创新中心,今年1月,又就自贸区建设要求上海努力成为改革开放的排头兵、创新发展的先行者。

在杨建文看来,创新大概可以分为两类,一类是软技术的创新,以网络经济为代表;另一类是硬技术的创新。而上海目前更需突破的是后者,具体来说,也就是高端装备制造业的技术创新问题。

“去年5月开始,我们都在反复琢磨,在创新这件事上,上海的国资应该派何用场?”杨建文说,以往在创新发展上,外资发挥着独特的作用,国资则强调后发优势,也就是消化吸收再创造。但当中国要从大国变成强国,国资在继续发挥后发优势的同时,也必须考虑如何形成先发优势。

“在创新之外,我们还面临创业和创造的问题,这‘三创’背后有一个创投的概念。实际上,创投是从资本层面对‘三创’的支持。那么,问题就来了。作为一种创投,国资的定位和作用是怎样的?国资砸了钱后,如何才能带动民间社会资本一起发力?从另一个角度看混改,这其实是从国资角度对社会资源进行审核,并引入这些资源,从而对产业发展所需的技术创新进行突破。”杨建文说。

据时代周报记者了解,上海今年的市委一号文件将聚焦创新问题,其中包括,在创新发展的过程中,上海国资如何发挥主导作用。而杨建文认为,这个有关创新的文件本质上是一个改革文件,也就是说,为了适应创新发展的要求,上海的国资管理体制和管理方式需要如何进行调整。“这是本轮上海国资改革中我们思考的深层次的问题。”




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