徐小平投资学：判断人而非判断模式

2014-10-22 10:57:30

来源: 时代周报

在徐小平看来，创业者本身的特质超越其他因素，决定了投资决策和投资成功与否。“我觉得这真的是(创业者)无与伦比的美好的时代。”

时代周报记者吕茵发自广州

距离2006年徐小平正式离开新东方董事会已经过去了8年，此时他“天使会主席、真格基金创始合伙人”的头衔已经排在了曾经的“新东方联合创始人”之前。

10月8日国庆长假后的第一天，徐小平和包括美图公司董事长蔡文胜，今日投资董事长、乐百氏创始人何伯权，清科集团董事长倪正东在内的一众大佬现身深圳3W咖啡，与到场的创业者交流了个人投资经历和心得。

分享中，徐小平说：“我想在座的所有投资人都有投资失败的教训，因为现在我们也在犯这些错误，经常有创业者来到我这里，我在投钱的时候就说，你要避免这个错误，这个错误价值100万美元，那个错误价值300万人民币，他说怎么这么精确呢？这是我得到的教训，作为一个个墓碑放在心里。”

徐小平带着他创业时积累的“墓碑”转型，为其作为天使投资人的决策无形中增添筹码。2011年，徐小平和同为新东方“三驾马车”的王强以及红杉资本中国联合成立了真格天使基金，该基金自成立至今已投资近100家创业公司，而在2006年至2011年间，徐小平与王强投资的创业公司也有将近80家。

即便转型，徐小平对教育本行的热情仍未曾间断，对于多重身份，他在分享中归纳称：“我从来不认为自己是一个企业家、一个投资人、甚至都不是一个老师，我认为我自己其实就是一个青年咨询者，一个青年之友。这就是我所有事业的基因。”

力投教育本行

真格基金的官方网站显示，真格基金专注于TMT行业，包括物联网、移动互联、游戏、企业软件、O2O、电子商务及教育培训等领域的种子期投资。世纪佳缘(Nasdaq: DATE)、兰亭集势(Nasdaq: LITB)、聚美优品(NYSE: JMEI)、一起作业、美乐乐、找钢网、大姨吗、51Talk等多家公司已经成为真格基金投资的“明星企业”。

教育培训成为真格区别于其他热门投资行业的特殊领域。细数徐小平的投资项目，超级课程表、我赢职场、红黄蓝教育机构、51Talk、91外教网、一起作业网、SmartTods聪明多、拓词、第九课堂、时差网、过来人公开课、八迪动漫单词，这12家教育机构或平台都曾获得来自徐小平或真格基金的天使投资。

这其中，包括51Talk、91外教网、一起作业网在内的6家机构或网站的业务都与英语学习有关。徐小平同时是红黄蓝教育机构的董事，其投资者中还有新东方的其他创业元老—王强、包凡一的身影。

徐小平曾在接受媒体采访时表示：“现在看来在线教育还在等它的爆发点，但未来一定会出现一家公司，就好比电商行业的京东。”他同时强调：“假如你说我对零售业没感觉的话，但对于教育我相信我是有感觉的。也许2014年，或2015年吧，人们在线学习，就好比现在上网买东西那样普及。”

虽然对教育老本行的热情溢于言表，但徐小平最为成功的投资案例似乎还是集中在电商、社交等互联网领域。他参与投资的第一个上市公司是世纪佳缘，另外两家最终实现上市的公司分别是聚美优品和从事外贸B2C的兰亭集势。

徐小平曾不止一次在公开场合表示，兰亭集势是他最得意的一次投资。公司上市之后，他说：“很为他们几个创始人骄傲。Alan(郭去疾)、文心、刘俊、张良，他们都出生于没有什么背景的家庭，完全靠自己的努力创业。”

郭去疾形容徐是“放羊型投资人，最好的拉拉队长”。世纪佳缘创始人龚海燕也说他“不添乱，甩手掌柜“。陈欧和他的团队在转型化妆品生意后才告知徐小平，竟反而换来他的极力支持。徐小平并不主动参与创业公司的具体管理，看似放任却给创业者提供了最大限度的信任和施展空间。

从在新东方帮助青年人规划职业和人生方向，到以投资人的身份帮助他们创业，徐小平“青年之友”的自我定位成为他贯穿始终的事业主题，似乎教育细胞已深入骨髓，从投资领域到与投资对象的沟通与交流模式都难掩“教育者”本色。

看重创业者基因

徐小平曾说过：“龚海燕做什么我都会投资支持。”这一出于对创业者高度信任的承诺得到了切实应验。

2012年底，龚海燕辞去世纪佳缘CEO的职务后，开启了她的第二次创业。2013年2月，为出国留学和需要英语口语交流的人提供在线英语教学的91外教网成立。虽然徐小平投资的51Talk、一起作业网都是91外教网的潜在竞争者，但对于龚海燕的项目他最终还是依照承诺，成为了投资人。

徐小平在分享会中说：“我们在投资过程中有很多的失败，究其原因说到底这个团队的这帮人不是干这个事的，也就是说，你是否具有做成这件事情的基因。”他还曾表示：“我和真格基金在 2012 年完成了天使投资最深的哲学，就是坚定不移地判断人，而不是判断模式。”

徐小平曾表示，它(基因)决定了能在上面培育出什么东西来。“创业者，也是要把一个想法，培育出一个伟大的事业，所以当你起步之时，你要问问自己，我是不是有这种相关的基因？”

徐小平以新东方的创始团队为例描述道：“俞敏洪是一个天生讲托福和GRE的老师。等到王强加入以后，王强是英语表演家，英语演说家、学问家。所以基因除了你自己以外，那还得有团队的，就是基因组合。但是老俞他不喜欢宣传。而我是音乐学院毕业的，且在团委干过，我身上有宣传的基因，在新东方就负责做品牌宣传。我们三个人走到一起，形成了新东方强大的基因组合。”

他还提到了聚美优品的例子：“陈欧一开始做游戏、团购做不下去了，后来转做互联网化妆品，就是转基因。他并不是一次性抓住了机会，而是稍微转了一下。但就算是转基因，你自己也得有这个基因。这是因为陈欧的团队是成长在互联网时代，他们有互联网的基因。”

在徐小平看来，创业者本身的特质超越其他因素，决定了投资决策和投资成功与否。在他口中，2014年还是中国的创业元年，“各个行业、各个领域的人才，所有的投资基金都感受到前所未有创业的热浪，很多创业者，神不知鬼不觉地从各个领域走到了前台”。

他说：“我觉得这真的是(创业者)无与伦比的美好的时代。”

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