光大保德信基金经理钱钧：谨慎选择个股并长期持有

2011-03-31 06:17:38

来源: 时代周报

本报记者王珏发自上海

“百般小心，谨慎驾驶。” 光大保德信基金经理钱钧在接受时代周报记者采访时反复强调，他的投资方式是谨慎地选择个股并长期持有。

作为明星基金经理，钱钧曾获2009年年度开放式股票型金牛基金和2009年度股票型明星基金奖。钱毕业于南京大学国际工商管理学院，获工商管理硕士学位，曾在联合证券担任高级研究员，在西部证券担任投资经理助理等工作。时代周报记者就他的投资理念、市场判断以及对个人投资者建议等话题对他进行了面对面的采访。

时代周报：你的投资风格以及投资理念如何？你自身最大的优势是什么？

钱钧：我一直秉承为投资者服务的原则来管理基金。在这一原则指导下，我的投资风格以稳健为主，投资理念以价值投资为核心。投资如同开车，时刻大意不得，特别是市场风格转换的关口，更要百般小心，谨慎驾驶。如果说我自身有何优势，我想提及的是稳健。

我需要行业研究员团队踏实的基本面研究，也强调金融工程团队利用计算机模型来高效地处理浩如烟海的数据，定性定量综合做出尽可能准确的投资决策。在稳健地度过一个又一个市场变化的关口后，才能更好地体味“两岸猿声啼不住，轻舟已过万重山”。

时代周报：你将如何应对第二季度的A股投资呢？将会采取什么样的投资策略？

钱钧：宏观上来看，我国经济增速较好，今年上半年CPI可能也没有大家预期的那样高。

从盈利和估值水平上来讲，银行、煤炭等大市值行业的龙头企业盈利情况良好，市场总体估值水平也处于历史较低的位置。流动性方面，市场流动性总量还是可以的，但结构上中小企业的融资可能有所趋紧。

综合来看，我对二季度A股投资还是谨慎乐观的，强调行业的配置。那些低估值且盈利增速明确的行业会是我的选择，而受流动性结构性偏紧影响明显的创业板、小市值股票我会相对谨慎。值得一提的是，国内房地产调控风险，中东动荡引起的油价波动风险是我现在每天都密切关注的。

时代周报：近期看好什么行业或者板块呢？对今年大盘走势有什么预期呢？

钱钧：低估值且盈利增速明确的行业是我近期较为关注的，如建材、家电、化工、银行等。

同时我在每天关注着地产调控政策，对地产板块也十分关注。事实上目前低估值且盈利确定的行业多是大市值，权重股居多的行业，所以我还是看多今年指数的。同时，也就像市场流动性会结构性偏紧一样，今年跑不赢指数的个股会比去年多。在这种情况下，更加踏实的基本面研究是必须的。

时代周报：对于个人投资者的理财，能否提出您的建议呢？

钱钧：在理财时，要清楚自己的风险偏好和预期收益水平，根据自己未来资金进出情况做一个规划。大体上说，投资者的风险偏好和预期收益水平的分布是一个橄榄形，两头小，中间大。

风险偏好和预期收益水平高的人可以投资房地产、期货市场。对于风险偏好和预期收益水平低的个人可以购买债券、银行理财产品。而橄榄形中间这部分，风险偏好和预期收益水平适中的投资者可以将基金放入资产配置的组合中。