创业板：风险和机会并存

2010-10-28 00:22:32

来源: 时代在线网

创业板成立一年来，造就无数富豪，也培养出一批爆炒创业板的投机者。包括早期潜伏在上市公司的创投机构、个人投资者、二级市场的广大投资群体，创业板成为少数人抢滩的暴利阵营。

“从28家创业板的实际融资情况来看，基本上已经超过了它们原来希望募集资金的一倍。如果从这个数据来看的话，创业板确实是中小企业非常好的投融资平台，而且从我们的统计数据来看，这一批上市的创业板企业很多都是高知人群，很多都是教授、博导以及相关拥有专业技术的人才所组成的公司。

这也体现了我们国家未来产业结构转型的方向，创业板确实给具有创业板资格的这些企业提供了非常好的融资渠道。”知名创投机构达晨创投董事长刘昼表示，“从某种程度上说，创投机构是创业板的最大受益者”。

创业板运行一周年，一些公司的业绩成长性没能达到市场的预期，其中不乏创投机构扎堆的企业，创投机构在发现有投资价值的企业的能力方面也受到质疑。对此，刘昼表示，创投的职责是发现价值，但并非每个创投都是“火眼金睛”，即便是优秀的机构也会有看走眼的时候。

所以，这么多上市公司中出现个别公司业绩没能达到市场预期的现象十分正常。风险投资本身就昭示了投资是有风险的。刘昼介绍，尽管目前创业板炒作较此前已有明显降温，但创投市场成本仍然居高不下，甚至一些创投机构的参与成本就达到了市盈率15-18倍。“作为创投机构，我们呼吁理性投资。”

广发证券董事长王志伟在2009创业板高峰论坛上说，创业板市场的推出给投资者带来了三个投资的新机遇。王志伟所指的创业板三大投资新机遇是指：一是丰富投资对象，二是提前投资时机，三是可以获得较高的溢价。王志伟表示，如果说资本对于主板上市公司的推动会起到加法效应的话，那么对创业板上市公司来说，则极有可能产生乘法效应，因此创业板的推出使投资者可以参与企业乘法式的高成长阶段，由此获得远高于主板市场的投资回报。

深交所提供的数据显示，自2009年10月30日至今年9月30日，创业板日均换手率达9.53%，远高于同期深市主板、中小企业板2.13%和3.32%的换手率。这从另一方面说明，在交投活跃的同时，创业板市场运行总体平稳，没有出现大的炒作。

李大霄认为，如果接下来蓝筹行情迎来一波主升浪，之后蓝筹股将步入盘整期，表现为指数涨跌不大，蓝筹板块轮动。而经过长时间盘整的创业板个股，尤其是其中属于七大新兴产业、股本扩张能力强(每股资本公积金和未分配利润高)、业绩增长稳定的个股将迎来投资机会。从历年炒作年报行情和高送转行情的时间来看，今年底到明年一季度将是优质创业板个股的舞台。