• 香港富豪热捧 恒大IPO获46倍超额认购

    地产 > | Time Weekly - 2009-11-05 01:07:50
  • 1029,恒大集团主席许家印在结束全球路演后,从美国回到香港,有一种尘埃落定的轻松。在接下来的一周时间里,许家印在为115的庆功会做准备,这一天恒大地产(03333)在港交所挂牌。他偶尔还与已经成为恒大股东的香港富豪们见见面,加深感情。

    对于许家印来说,这几乎是恒大地产成立13年来最轻松的一周。去年3月上市暂停后,许家印在香港度过了“压力最大的3个月”,为了募集到资金,他每周要与郑裕彤吃上一两次饭,但吃得并不轻松。

    一年半之后,重启IPO的恒大地产招股却出奇的顺利,不但获得了李嘉诚、郑裕彤等诸多香港富豪们的“踊跃认购”, 而且其公开发售部分还获得了46倍的超额认购,国际配售则录得超11倍的超额认购。

    另外,以十家主要证券行合计,较早前截止的孖展(保证金)认购额高达约58.6亿元,恒大地产成为香港近期认购反应最热烈的新股。

    而与恒大地产火爆招股场面相比,同期在港招股的数只内房新股却反应平淡,其中卓越(01028)还出人意料地宣布搁置上市,唯有恒大独领风骚。

    众多香港富豪热捧

    由去年IPO暂停到今年重启,恒大地产足足准备了18个月,而由悬而未决到胜券在握,则只用了短短数天时间。

    1019,恒大在香港举行投资推介会,成为香港媒体关注的焦点。推介会现场,当有香港记者听说当天香港富豪、新世界发展(00017)主席郑裕彤将到场时,纷纷表示怀疑:“彤叔很久没有露面了,会出来给新股捧场?”

    但郑裕彤果真到场,推介会后轻松地在现场走来走去,并说:“恒大销售额大,定价便宜,抵买,我钟意买恒大。”郑裕彤的这句话第二天被香港媒体纷纷引用,为后来的公开认购起到了“示范效应”。

    不仅郑裕彤到场,华人置业(00127)主席刘銮雄、英皇集团主席杨受成、中渝置地(01224)主席张松桥及人称“壳王”的陈国强等香港超级富豪,都前来撑场。

    一位现场人士向时代周报记者透露,在当天没有记者参加的投资者午餐会上,许家印说了四句话:“没买的人会心痛,买少的人会后悔,买多的人有成就感,股东会感觉惋惜,因为卖得便宜。”但他随之补充道:“在香港上市是恒大发展的里程碑,即使集资额不多,却意义重大。”

    恒大的定价确实便宜,每股招股价3.5元,集资规模56.5亿,集资规模较市场预计的78 亿元少,但仍然是今年以来内地房地产赴港融资的最大一单。恒大这次在港发行股份的数量仅15.11315亿股,仅占总股本的10%

    而时代周报记者了解到,众多香港富豪掏出“真金白银”认购恒大股票。其中,郑裕彤、刘銮雄及张松桥等富豪认购的金额都高达1.5亿美元-2亿美元,英皇集团杨受成、星岛主席何柱国等也斥资认购,而久未沾新股的首富李嘉诚,也加入热捧行列,出现在恒大的投资者名单中,已被确认以1亿美元认购恒大地产。

    恒大风格延续

    获重量级“资本大佬”的支持,为恒大公开招股带来正面影响。1022,恒大地产在香港正式招股,根据英皇、辉立、时富、新鸿基、信诚、耀才6间证券行的合计数据显示,招股第二天的累计认购金额较首日跃升了近一倍,达到了29.1亿元,相当于公开发售超购3.5倍。

    这意味着恒大两天已获得42.6亿元的认购额,国际配售超额认购情况已突破6倍。吸引了最少377.9亿元资金的关注。恒大地产发行可谓顺风顺水、胜券在握。

    “恒大的能量绝不仅如此。”时富金融零售金融业务董事总经理郑文彬认为,恒大自公开招股以来气势如虹,可以持续看好。

    截至恒大招股结束,公开发售部分录得超额认购46倍,冻结资金达300亿元,国际配售则录得超11倍的超额认购。

    但太平山下的资本角逐并非都是一帆风顺。自729北京金隅赴港上市以来,已有恒盛地产、宝龙集团、华南城等多家房企完成境外上市。在恒盛和华南城招股的时候,香港市场行情很好,所以两家公司定的价格都比较高,但上市后受大市影响一路下降。

    到宝龙路演时,不得不大幅下调招股价。当时香港投资者对内地地产股的看法确实一度出现悲观的情绪。

    而与恒大地产同期在港招股的另三只地产股禹洲、卓越和明发也反应平淡。1027日晚,距卓越置业次日招股定价时间还有12个小时,卓越置业宣布搁置IPO。而消息人士透露,明发集团(0846)是否如期上市也仍存变数。

    恒大地产一枝独秀被市场关注。市场解释这一现象时认为,恒大的定价极具吸引力,此外恒大地产计划每年派发盈利的10%作为股息,这也成为吸引投资者的一个重要原因。

    “这是恒大风格在资本市场的延续。”一位业内人士向时代周报记者指出,恒大一直以“成本价销售”战略占领市场,今年第三季度销售额超越万科。如今许家印将这一低价策略运用到资本市场,为投资者留有明显的升值空间,从而成为今年到港融资额最多的内房股。

    聚拢效应让强者恒强

    但显然,“低价策略”只是许氏战略的表象。一位投行人士表示,境外市场对企业IPO的判断标准,更偏重于企业在行业内是否拥有良好的发展前景和盈利能力,因此内资优质房企赴海外上市的成功率便相对较高。

    目前,恒大地产土地储备覆盖全国24 个城市,面积高达5120 万平方米,已经超越碧桂园成为国内“最大地主”。更为重要的是,由于这些土地大部分购于2006年及2007年,每平方米平均成本仅为445元人民币,具有极高的成本优势。

    同时,恒大地产的54个地产项目大部分位于省会级城市,今年前9个月获得合约售楼收益逾230亿元人民币,单季销售面积及金额为同组之冠,且在建面积多达1700万平方米。发展前景和盈利能力皆为乐观。

    “房企的市场聚集度,演变成资本聚集度,这反应了‘强者恒强’的市场规律,同时,也说明投资本更加理性。”

    2004年开始,许家印就派出小组人马在全国寻找优质土地,这一曾被质疑的举动,如今已经在资本市场上“开花结果”,显示了许家印长远的战略眼光。

    2006126,恒大地产与包括德意志银行在内的四家金融投资者达成交易,向后者发行8亿股可换股优先股,融资4亿美元。这笔交易是恒大地产历史上首轮私募,旨在应付恒大地产亟待支付给中国工商银行的到期2.3亿美元的贷款。

    一年之后,即200711月,恒大地产即宣布等额赎回这笔4亿美元的可换股交易合同。投行人士表示,投行已与恒大结成利益共同体,当然不会一味逼宫,否则双方的利益都会蒙受损失。

    业界担心的是,经过一系列融资后,许家印将极大地稀释股权。然而,恒大最新披露的招股文件显示,在众多融资中,至少有三笔交易为项目融资,本身并不涉及恒大地产的公司股权。正是这几笔关键交易,为恒大地产及时提供了项目拓展的资金。

    这三笔交易分别在恒大地产与美林、恒大地产与郑裕彤旗下的周大福之间完成,投资对象分别为恒大在广州、佛山和武汉的三个物业。根据合约规定,恒大地产与美林共同开发广州恒大御景半岛,后者注资1.3亿美元。在佛山和武汉的两个项目中,恒大从周大福分别获得4.82亿元和2.72亿元的中长期贷款。

    许家印在仍然享受武汉和佛山两个项目各40%权益的前提下,稍许折让,却引入资金,盘活全局。同时,通过如此合作,牢牢将合作伙伴聚拢在自己身边。此次招股,恒大地产受到香港富豪热捧,正是这种“聚拢效应”的反应。

相关文章: 更多关于恒大 IPO 的报道

  • ·许家印:恒大将进入更多三线城市(2010-11-10)
  • ·恒大地产:体育营销牌跻身500亿元俱乐部(2010-12-02)
  • ·万科与恒大:二三线上的追逐(2011-01-06)
  • ·许家印扮演黑马 恒大单季销量超万科(2009-10-14)
  • ·恒大香港上市受热捧(2009-10-21)
  • ·香港富豪热捧 恒大IPO获46倍超额认购(2009-11-05)
  • ·发债7.5亿美元 手握300亿应对调整 恒大去年抢地今抢钱(2010-01-27)
  • ·许家印亿元玩足球 地产营销“从手到脚”(2010-03-11)
  • ·借势洗牌 恒大狂掀打折风暴(2010-05-13)
  • ·五月业绩飘红 恒大逆势领跑(2010-06-10)
  • 在经历了火热的招商扩张之后,韩束自称已拥有10万人的微商代理团队。

    马云背后的“女神”终于走上前台,这位叫彭蕾的女人手上握有马云真正的王牌——她执掌阿里巴巴庞大的金融帝国浙江蚂蚁小微金融服务集团。

    上海大学社会学系教授顾俊表示,中央的这次户籍制度改革既有进步之处,又有保守的方面。因为,对于诸如上海等特大型城市,即户籍改革最核心、最难啃的骨头,没有下手。

    美国传媒业的兴起与发展,政府亦在其中扮演重要角色。尽管美国媒体自诩享有充分自由,自上世纪70年代以来,政府亦奉行新自由主义,宣称不干预媒体市场,但对传媒的影响与推动无所不在

    张奇向时代周报记者表示,虽然我国的石油战略储备还未达到“及格线”,但也并不像目前看到的这么差。

    岁末年初,中国社会保障体系改革引入新话题:刚刚闭幕的中央经济工作会议表示,“降低社会保险费,研究精简归并‘五险一金’”,将成为2016年降低企业成本的重要突破口。

    1月16日在北京钓鱼台宾馆芳华苑内,亚洲基础设施投资银行举办了开业仪式。在亚投行理事会和董事会成立大会上,中国财政部部长楼继伟当选为首届理事会主席,金立群当选为亚投行首任行长

    近两年,借新城镇化之势,“镇改市”热潮不断升温。公开报道显示,目前已有浙江、江苏、山东、广东、福建等多个省份开展类似“强镇扩权”的试点。

    从现在到2020年,全球将有510万工作岗位被机器人“抢走”?一款由韩国研发制造的机器人HUBO在今年的世界经济论坛年会,也即冬季达沃斯论坛上表演行走,抢尽风头。

    “而钢铁等传统行业产能严重过剩,互联网+影响的程度较低,钢铁产业链又占到中国GDP的10%左右,用互联网去改造的空间足够大。