丸美生物2026上半年研发同增11.55%，孙怀庆内部信确立进入“战略投入期”

肖冰

2026-08-31 11:38:00

来源: 时代在线

8月29日，广州丸美生物技术股份有限公司（603983.SH）发布2026年半年度报告。

报告期内，公司实现营业收入16.63亿元，同比下降5.76%；归属于上市公司股东的净利润1.55亿元，同比下降10.86%。扣除非经常性损益后的归母净利润为1.13亿元。

整体来看，公司营收端虽有承压，但主品牌丸美护肤同比增长1.97%；2026年Q2单季归母净利润同比增加38.32%，呈现结构性分化特征。

从品牌贡献看，丸美护肤主品牌实现营收12.7亿元，同比增长1.97%，占公司总营收的76.4%，基本盘保持正增长。子品牌恋火彩妆营收3.88亿元，同比下滑24.78%。

财报发布当晚，丸美生物内部全员信流出，管理层对业绩下滑进行了回应和说明，称丸美上半年研发同比增长11.55%，全面迈入战略投入与策略调整的关键周期，明确在科研、品牌、产能等维度持续加大投入，并坚信“下半年会优于上半年，2027年会优于2026年。”

（内部信截图）

（小标题）丸美主品牌保持正增长，渠道加码自播体系建设

拆解丸美生物上半年数据，公司一季度实现营业收入8.81亿元，同比增长4.09%。二季度实现营业收入7.82亿元，同比下降14.84%；二季度归母净利润同比增长38.32%，利润端较一季度改善明显。报告期内，公司在品牌代言、新品推广和自播体系建设上投入加大，相关费用集中确认，对上半年利润表现形成影响。

2026年上半年，公司销售费用9.75亿元，同比下降2.39%，主要系主动缩减低效达人直播投放。在渠道方面，上半年公司主动调整线上业务结构，控制达人直播节奏，加强抖音、快手等品牌自播运营能力建设，推进内容与投放 "双提效"。

上述渠道的调整，也在短期内对依赖达播的子品牌恋火彩妆，带来了阶段性的业绩压力。

同时，公司在稳固日化专营店、百货商场专柜、美容院等渠道网络的同时，推出线下专供新品，并探索科技美肤馆单品牌店等新模式。

眼部护理仍是公司营收和利润的核心支柱，其眼霜产品在国内化妆品零售市场已连续多年位居前列。作为公司基本盘的丸美护肤主品牌占公司总营收76.4%，同比增长1.97%，基本盘保持正增长。

（小标题）内部信定调“战略投入期”，研发费用同增11.55%

半年报发布后，丸美生物董事长孙怀庆也通过邮件形式，发布全员信，管理层在信中将当前阶段定义为“战略投入期”，强调不应以短期利润波动作为主要考量，并持续投入科研、品牌和产能建设，以科技驱动品牌长期发展。

从品牌矩阵看，丸美主品牌定位中高端眼部护理，核心单品小红笔眼霜历经多代迭代；恋火品牌覆盖彩妆品类，以底妆等产品为主。公司表示，后续将继续聚焦眼部护理主航道，以大单品策略带动整体增长，并借助全球代言人资源探索海外市场。

针对上述布局，内部信称丸美生物主动选择短期阵痛，换取长期高质量增长，主要聚焦剔除无效销售、加码研发投入和积极布局未来版图三个核心大事。

（内部信截图）

信中表示，围绕三件核心大事，丸美生物研发费用4458.04万元，同比增长11.55%，持续向重组胶原蛋白、新原料、行业标准建设倾斜。同时，公司主动优化业务销售结构，果断压缩、清理高费比的低效业务。

（内部信截图）

对于未来版图，内部信透露公司持续围绕美与健康展开战略布局，公司有望在2027年落地该战略方向下的新业务，切入全新赛道。

（小标题）累计专利超730项，持续加码重组胶原蛋白技术

据透露，为落地内部信的三件核心大事，丸美生物加码重组胶原技术与工厂基建。

内部信中表示，截至目前，丸美累计专利申请超730项，稳居前列。小红笔迎来4.0重大迭代，巩固了丸美在眼部护理赛道的核心优势;小金针完成3.0升级，在重组胶原蛋白赛道，技术积淀与成果转化能力持续突破。

在公司持续加码的重组胶原领域，公司参与牵头制定重组胶原蛋白相关的国家行业标准，同时与高校开展产学研合作，方向涉及功能原料开发、功效评价等。

在产能方面，丸美生物近年来投建的国家绿色工厂和化妆品智能制造工厂已陆续投入使用，覆盖原料研发、生产制造和质量管控环节。

2025年，公司新总部丸美大厦投入使用，当期固定资产较上年同期增长90.54%至9.06亿元，主要系新办公大楼达到可使用状态转入固定资产。公司方面称，丸美大厦和智能制造工厂的投产，为后续新品放量和多品牌发展提供了产能支撑，也体现了对行业长期发展的投入。