中创新航上半年业绩延续高增长态势 业务板块协同共振

2026年8月14日，中创新航（03931.HK）发布2026年上半年业绩预告。公告显示，公司上半年净利润实现倍增，盈利水平的持续提升来自新客户、新应用场景拓展，以及新产品在乘用、商用、储能等领域持续上量。

当前，全球新能源产业延续高景气度，我国新能源汽车及储能产业持续引领全球绿色转型，全球动力电池及储能市场需求稳步攀升，中创新航凭借技术、产能与客户资源综合优势，增速持续领先行业平均水平。

动力电池：全球份额持续提升，商用车突破、乘用车深化

据SNE Research数据显示，2026年上半年全球动力电池装车总量达608.5GWh，同比增长20%，七家中国企业合计市场份额达72.4%，创历史同期新高。在此背景下，中创新航以31.2GWh的装车量位列全球第四，同比增长39.5%，市场份额从去年同期的4.4%提升至5.1%。

在商用车细分赛道，中创新航延续高增长态势，据SNE Research数据显示，2026年4月，中创新航全球新能源商用车动力电池装机量达1.91GWh，全球市占率10.2%，排名跃升至全球第二。公司上半年商用车电池业务持续放量，已从轻型商用车为主全面拓展至重卡等重型商用车领域，快速完成了客户布局，公司已成为中国重汽、奇瑞商用车、徐工集团等商用车主机厂的战略合作伙伴，商用车订单持续供不应求。

在乘用车领域，公司客户结构已全面迈向均衡化、高端化，主流车企客户全覆盖。公司凭借领先产品技术水平和出色的品质表现，持续赢得众多头部客户的认可，新增车型配套持续增长。2026年，公司与小鹏、华为、小米等客户持续推进新平台开发，进展顺利，与零跑合资共建的电池工厂投产在即。值得一提的是，公司作为华为巨鲸电池平台的核心共建者，已全面进入鸿蒙智行全新平台化体系；公司历经数年，配合小米打造了用于全新车型平台的龙甲电池，公司乘用车业务正持续迈入头部车企高端车型的配套体系。此外，中创新航已连续获得丰田、大众、现代等全球一线车企的认可，即将逐步进入批量交付阶段。

储能业务：大储市场全球前四，头部客户深度绑定

在储能领域，中创新航亦表现出色。据InfoLink Consulting数据显示，2026年上半年全球储能电芯出货规模达467.84GWh，同比增长94.76%。在大储市场，中创新航稳居全球前四，与宁德时代、海辰储能、比亚迪、亿纬锂能共同构成大储赛道前五。

值得关注的是，在客户拓展方面，中创新航已形成覆盖电力集团、系统集成商、风电光伏等各细分领域头部企业的储能客户矩阵。

国内市场方面，公司与国家电投、中核汇能、三峡新能源、国家能源集团、华润集团、中国能建等电力及能源巨头持续深化战略合作，稳步提升新能源电站业务增量。同时，公司与阳光电源、华为等全球储能系统龙头企业持续保持着紧密的战略合作关系，储能产品配套规模持续增长。此外，公司还与一批行业龙头深度合作，向中车、中能建、厦门象屿、新源智储、金风零碳等多家企业持续提供储能电芯及系统配套。。

海外市场方面，公司积极开拓，已成功进入南非、拉美、美国、以色列等区域头部储能开发商及独立发电商（IPP）的供应商白名单，与10多个国家和地区的客户建立合作关系。新一代“至久”600Ah+储能大电芯已完成规模化定点，全面实现液冷集装箱系统在欧洲、日本、美国等高价值市场的落地交付。

同时，公司积极拓展工商业储能多样化商业模式，探索多种合作开发模式助力电站业务发展。产品端，公司储能电芯从314Ah向392Ah、588Ah、600+Ah等大容量产品快速迭代，长寿命产品性能持续提升，持续引领系统降本和终端收益率提升。

东吴证券发布研报指出，预计中创新航2026年电池出货量将达180GWh，同比增长50%以上。出货量的快速增长将带动公司规模效应释放，毛利率预计持续改善，驱动业绩增长。受益于产品结构与客户结构优化，以及高附加值产品占比提升，公司单瓦净利已实现显著增长，量利齐升的良性增长态势正持续兑现。

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