时代锐评｜费率归零只是营销，银行理财免费仍藏波动风险

刘子琪

2026-06-30 19:33:04

来源: 时代周报

面对“低费率”甚至“0费率”产品，既不必排斥，也不宜盲目追捧

来源：图虫

近期，银行理财“降费”浪潮再次掀起，多家理财公司密集发布公告，对旗下部分产品实行阶段性费率优惠，涉及管理费、销售服务费、托管费等。从调整幅度来看，不同产品优惠幅度不一。

比如，民生理财旗下“贵竹固收增利双月盈60天持有期8号理财产品”自7月1日起，固定管理费由原费率0.5%降至0.15%，减负幅度显著；光大理财宣布，于6月29日起对“阳光金增利稳健乐享天天购67号（14天最低持有）”理财产品实施费率优惠，销售服务费由年化0.3%下调至0.1%；平安理财旗下平安理财启元添利日开60天持有11号固收类理财产品，将于7月1日起调整固定管理费率为0.10%/年。

甚至有部分产品相关费率阶段性降至0。以招银理财为例，旗下多款理财产品自7月1日起实施阶段性费率优惠，固定管理费均由0.15%下调至0。宁银理财旗下宁欣固定收益类日申周赎理财产品销售服务费同样自7月1日起调整为0，优惠截止日期为9月30日。

从表面来看，降费是理财公司让利投资者的举措，背后则是行业竞争加剧下的主动揽客。近年来，存款利率持续下行，理财行业进入存量竞争阶段，产品同质化现象突出。对理财公司而言，降低费率可以在短期内提高产品吸引力，尤其是对收益率本就不高的固收类产品来说，费率下降会直接改善投资者的实际获得感。

对于普通投资者来说，费率下调能够有效降低持仓成本，理财各项费用直接冲抵投资收益，契合稳健型投资者的配置需求。过去，一些投资者只关注业绩比较基准，对费用结构了解不足；如今费率调整被摆到台前，有助于提升市场对理财收费机制的关注度。

但从行业长远发展来看，依靠价格战揽客属于治标不治本的短期策略，理财产品不是普通消费品，不能简单以“便宜”判断优劣。此外，各类理财管理费用是理财公司的核心营收来源，长期持续低费率可能削弱理财公司收入基础，公司为维持利润可能压缩研发和运营投入，最终影响产品管理质量。

更值得警惕的是，部分投资者可能会存在误区，将低费率等同于低风险、将零费率等同于稳收益。实际上，理财产品风险等级、净值波动特征与收费标准无任何关联。部分产品虽然风险等级标注为中低风险，但并不意味着本金不会亏损，也不意味着净值不会回撤。

与此同时，目前多数产品公告零费率为阶段性限时优惠，期满将恢复常规费率，且优惠仅针对单项费用，托管费、赎回费等仍正常收取，极易误导投资者盲目跟风投资。

对于银行理财公司而言，降费可以作为阶段性营销工具，但低价竞争并非长久发展之道。理财行业要走出同质化竞争，不能只在费率上做减法，更要在专业能力上做加法。对于投资者来说，面对“低费率”甚至“0费率”产品，既不必排斥，也不宜盲目追捧，树立理性的投资理念，结合自身风险承受能力合理配置资产，在理解产品匹配需求的基础上作出选择。