站上万亿配网投资与“双碳”风口，威胜信息迎来“十五五”兑现周期

雨辰

2026-03-02 10:36:55

来源: 时代周报

在万亿级投资周期与“双碳”战略纵深推进的交汇点，公司正从“稳健增长企业”转向“结构性机会受益者”。

在“双碳”目标深化、新型电力系统加速落地的背景下，电网投资与配网智能化改造进入战略窗口期。作为能源数字化核心参与者，威胜信息（688100.SH）正站在行业结构性扩张的交汇点。

2月27日晚，威胜信息披露2025年年报，报告期内，公司实现营业收入29.78亿元，同比增长8.48%；实现归母净利润6.66亿元，同比增长5.64%。自上市以来，公司持续保持营收与净利双增长。

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在稳健经营的同时，威胜信息持续提升股东回报水平。2025年，公司拟现金分红（含中期已实施部分）2.68亿元，分红派息率40.24%，全年现金分红与股份回购金额合计4.18亿元，占年度净利润的62.75%。上市以来累计派息10.8亿元、回购4.49亿元，合计达IPO募集资金净额的2.5倍。

威胜信息董事长李鸿在1月21日的上市六周年投资者接待日上表示，面向“十五五”，公司将围绕两大增长曲线布局：一是以技术创新驱动的内生增长，二是以全球化布局带动的外延扩张。

万亿投资转向配网龙头卡位高壁垒赛道

“十四五”期间，电网投资重心明显向配电侧倾斜。国家电网与南方电网在数字化配电网建设上的投入占比已超过整体投资的50%。配网正从“末端供电网络”升级为“源网荷储互动平台”。

根据国家发展改革委、国家能源局发布的《国家能源局关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，到2025年，配电网需具备5亿千瓦分布式新能源、1200万台充电桩接入能力；到2030年基本完成柔性化、智能化、数字化转型。

在此背景下，电网投资规模持续维持高位。

1月15日，国家电网宣布，“十五五”期间的固定资产投资规模预计达到历史新高的4万亿元，较“十四五”期间的投资规模增长40%。叠加南方电网及地方电网投入，“十五五”期间，我国电网总投资规模预计将突破5万亿元。

这意味着，电力系统将从“源随荷动”转向“源网荷储互动”，电网侧对感知、通信、调控、算力能力提出更高要求。

与此同时，南方电网已建成以载波通信为核心技术的低压台区通信网络，实现了智能电表和低压集抄的全面“两覆盖”。配用电侧智能化升级需求持续释放，终端接入规模快速扩张，多元主体并网催生万亿级市场空间，电网数字化基础设施建设进入深化阶段。

在这一轮投资周期中，威胜信息所布局的通信模组、智能终端、边缘计算节点及AI算法平台等，正处于产业链核心环节。

“两大电网的投资方向与公司的核心业务高度同频。”1月21日，威胜信息在投资交流互动平台表示，从配网升级、数智化转型到新能源消纳、充电设施建设，公司业务布局均精准匹配政策重点，全方位对接两大电网万亿级投资释放的市场机遇，已形成覆盖输-变-配-用全域的产品矩阵与解决方案。

2025年，威胜信息在国网、南网集采及省网招标中，智能终端和通信模块中标金额均排名第一，成为电网企业数字化转型核心合作伙伴，并获南方电网 “电鸿生态之星”荣誉。

业内普遍认为，配网侧数字化一旦嵌入底层通信与调度体系，替换成本极高，行业将从“项目竞争”走向“体系绑定”，头部厂商的份额有望进一步集中。

“双碳”深化驱动场景升级零碳园区成为核心落地载体

“双碳”目标正在重塑能源生产与消费结构。零碳园区建设成为新型电力系统的重要实践场景。

国家发展改革委提出，“十五五”期间力争建成100个左右国家级零碳园区，核心在于建立能源数据采集、碳计量与碳管理体系，实现从能源流到碳流的全过程数字化管理。

威胜信息在该领域已形成完整能力链条——覆盖能源数据采集、传输、分析与调控，并构建智慧能碳管控平台，实现碳计量、碳管理与碳追溯闭环。

2025年，威胜信息AI相关产品收入7.37亿元，占营收比重达24%，覆盖AI+新型电力系统、AI+低碳园区等多个高价值场景。

本质上，威胜信息提供的并非单一硬件产品，而是“能源物联网+边缘算力+AI算法”的系统能力。随着分布式光伏、储能、电动汽车规模提升，零碳园区将成为电力系统的微观缩影。谁能掌握微网调度与边缘算力能力，谁就具备更强的长期竞争壁垒。

然而，在行业高景气背后，真正决定竞争力的是技术深度。

据威胜信息2025年年报，报告期内，公司研发费用达2.32亿元，研发人员占总人数比达51.56%，累计持有有效专利760项，参与制定110项国内外标准。

更关键的是，公司已构建“物联网+自研芯片+AI”的底层架构。威胜信息自研通信芯片可覆盖全球70%以上国家的电力AMI解决方案，累计总节点数突破2亿个，近五年应用超3000万片。形成了从芯片、通信模组到系统平台的完整能力闭环。

在新型电力系统建设中，底层通信与边缘算力能力具有“基础设施属性”。一旦嵌入电网体系，厂商将形成长期绑定关系，行业竞争格局有望由分散走向集中。

全球电网升级提速第二增长曲线逐步清晰

全球能源转型正在同步发生，全球化布局更是成为威胜信息业绩增长的重要引擎。

BNEF预测，2022—2030年全球电网投资复合增长率达12%。新能源接入、电气化率提升与算力需求扩张，共同推动电网扩容与智能化改造。

2025年，威胜信息境外收入5.64亿元，同比增长33.98%，占主营收入比提升至19.06%。印尼工厂投产、沙特技术中心落地，标志着公司从“产品出海”转向“体系出海”。

威胜信息在投资交流活动中表示，公司海外市场布局坚持重点聚焦三类区域：在发展中市场，公司聚焦规模型项目；在成熟市场，主要聚焦AMI2.0、主动配网和水务数字化升级；在替代窗口市场，公司依托工程型系统能力提升盈利空间。

回望“十四五”，威胜信息累计实现营业收入117.77亿元，净利润25.64亿元，境外收入增长4.54倍，股东总回报率超203.27%，以亮眼成绩完成与新型电力系统建设、“双碳”目标落地的同频发展。

相较于“十四五”侧重示范与试点，“十五五”或将进入规模化推广与集中兑现阶段。

在电网投资向配网倾斜、新能源高比例接入与零碳园区加速落地的背景下，行业核心能力正聚焦于“感知+通信+算力+AI融合”。

威胜信息以“物联网+芯片+人工智能”为技术底座，在电网、城市与AI智算等方向持续延展。在万亿级投资周期与“双碳”战略纵深推进的交汇点，公司正从“稳健增长企业”转向“结构性机会受益者”。