第三季度营收近1700亿元！上汽集团重夺“月销冠”，高端化仍是短板？

曹杨

2025-10-31 16:47:24

来源: 时代周报

营收利润双丰收的上汽，如何破局高端？

10月30日，上汽集团(600104.SH)披露了2025年第三季度报告。

报告期内，上汽集团月销量实现同比“九连涨”，并在时隔5个月后重新夺回中国上市车企月度销量冠军。

得益于销量的增长，上汽集团在2025年第三季度实现合并营业总收入1694.03亿元，同比增长16.19%；净利润为20.83亿元，同比增长644.88%。

10月31日下午，上汽集团总裁贾健旭在三季度业绩说明会上表示，公司通过全力开拓市场，销量实现较快增长；同时全面深化改革，着力提高运营效能，成本费用得到有效控制。

上汽集团2025年第三季度报告主要数据图片来源：上汽集团2025年第三季度报告

只不过，即便上汽集团交出了一份不错的三季报，向市场传递了其长期发展的信心。但在中国新能源汽车市场已经打响“淘汰赛”的当下，上汽集团的高端市场布局，仍缺乏竞争力。

尽管上汽集团三季报成绩亮眼，但在行业竞争日趋激烈的背景下，公司在高端市场的布局仍面临挑战。

关于“上汽集团新能源高端市场规划布局” 等问题，贾健旭在业绩说明会上回复时代周报记者表示，上汽集团已在高端新能源市场进行布局，也将根据市场变化，不断完善品牌和产品规划布局，更好满足用户需求。

上汽集团的“新三驾马车”火力全开？

月销44万辆的成绩，不仅实现了同比40.4%、环比21%的增长，也使得上汽集团在9月重新回到了行业销量规模第一的位置。

在发布9月产销快报时，上汽集团提到，通过全面深化改革、推进创新转型，上汽自主品牌、新能源、海外市场“新三驾马车”持续强势发力。

数据显示，上汽自主品牌、新能源车型和海外市场在9月的销售数据分别为29.4万辆、19万辆和10.1万辆，均实现了同比双位数的增长，增速分别为50.4%、46.5%和12.2%。

图片来源：上汽官网

今年1-9月，上汽集团累计实现整车批售319.3万辆，同比增长20.5%，终端零售337.8万辆。其中，上汽自主品牌累计销量达204.4万辆，同比增长29.2%，占公司销量比重达64%；新能源车型累计销售108.3万辆，同比增长44.8%；海外市场累计销售76.5万辆，同比增幅较小，为3.5%。

销量的节节攀升，使得上汽集团在2025年前三个季度累计实现营收4689.9亿元，同比增长8.95%；净利润为81.01亿元，同比增长17.28%。对比来看，这一增速则更加明显。2024年前三季度，上汽集团的总营收为4305亿元，同比下滑达到了17.74%。

全面改革效果初显，但高端化破局压力明显

上汽集团历年年度销售数据显示，2019年上汽集团整车销量为623.79万辆，同比下滑11.54%。此后，上汽集团的年销量则呈现连年下滑态势。2024年上汽集团整车销量为401.30万辆，较2023年全年502.09万辆的成绩，大幅下滑20.07%，连续5年年销量下滑。

乘联会数据显示，2024年我国新能源汽车零售销量达1100万辆，同比增长42.2%，渗透率连续6个月超过50%，全年平均渗透率超过50%。然而在此背景下，上汽集团2024年新能源车销量为123.41万辆，占整体销量比重仅有三分之一。

年销量下滑、新能源车发展稍显滞后的上汽集团，在2024年下半年开始了涵盖组织、技术与经营体系在内的深度变革。

例如，合并了飞凡与荣威、分别成立了“大乘用车板块”与“上汽商用车”等。对此，上汽集团提到，整合的目的是为了打破原有体系中可能存在的一些壁垒，打通全链条环节后，上汽集团可以更精准地捕捉消费趋势，更快的将技术成果落地为市场认可的产品。

今年4月，上汽集团又提出了“全球+本土”的Glocal战略3.0。内部变革之外，上汽集团也在加速推进与产业链上下游企业的合作。比如，与宁德时代在技术、整车及电池后市场等多个领域开展了深度合作。

“内外兼修”的成效，在2025年上半年的业绩报告中就初步显现，并进一步延续至三季度。

2025年上半年，上汽集团实现整车批售205.3万辆，同比增长12.4%，且终端零售交付达到220.7万辆。这推动上汽集团在当期合并营收达到了2995.9亿元，归母净利润60.2亿元，其中扣非归母净利润达到了54.3亿元，同比大涨了432.2%，整体呈现“量利齐升”的良好态势。

然而，在销量、营收、利润同步上涨的背后，上汽集团在产品布局上的短板逐渐显现。

尤其随着MG4、智己LS6、奥迪E5、荣威M7DMH、尚界H5等多款新车相继上市，产品矩阵进一步扩容，但高端市场竞争力不足的问题反而愈发突出——新车型多集中在中低端或主流价格带，未能在高端市场形成足够有影响力的突破，与“量利齐升”的业绩表现形成反差。

8月25日，上汽集团与华为联合打造的尚界H5开启预售，9月23日尚界H5正式上市。作为鸿蒙智行家族的“第五界”，尚界H5成为目前华为智选车系列中最便宜的车型，一举将高阶智驾门槛拉低至18万元以下。

在上市发布会上，贾健旭透露，尚界H5预售29天内小订就已达到16万。为快速消化订单，上汽还明确“上市即交付”的目标。

然而，这份预售热度未能延续到实际销量中。尚界H5上市后，官方未公开后续订单情况。而据懂车帝数据显示，其9月实际销量仅1901辆，与高额预售订单形成明显反差。

上汽集团在回应网友“尚界H5发布以后，似乎未达销量预期”的质疑中表示，尚界是一个全新品牌，从最初的营销势能真正转化为终端销能仍有一个过程，“随着更多的预订用户到店试驾体验，以及全国销售渠道的逐步铺开和规模交付，尚界H5差异化的产品优势将得到更多目标用户的认可。”

上汽集团强调，15万-20万元这个细分市场很大，但竞争也非常激烈，现在产品刚刚开启交付，尚界后续产品的开发工作已在加紧推进中，将依托上汽与华为各自优势，进一步扩大细分市场覆盖面并快速提升规模。

尚界H5尚未达到预期之外，被视为上汽集团旗下高端纯电品牌的智己汽车，9月销量仅有11107辆。其新一代智己LS6在9月的销量，虽然同比提高50%，但也只有6429辆，远未达到“爆款车型”的市场表现，高端纯电领域的突破仍显乏力。

反观中低端车型，尽管销量有亮点，但也进一步凸显了其在高端市场的缺位。

今年9月，MG4销量大幅提高至11790辆，但6.58万-9.98万元的价格区间，仍聚焦中低端市场，无法补齐新能源高端领域的短板。

与此同时，这一价格带本就是上汽通用五菱的优势区域。9月，五菱宏光MINIEV月销超5万辆（达51734辆），五菱缤果也有9841辆的销量，中低端市场的强势与高端市场的疲软形成鲜明对比。

贾健旭在三季度业绩说明会上回复时代周报记者表示，除智己品牌系列产品外，上汽集团近期还推出了上汽奥迪E5 Sportback、别克至境L7等产品。

贾健旭进一步表示，中国新能源汽车市场发展前景广阔，产品技术迭代和消费升级需求将带来新的发展机遇，公司也将根据市场变化，不断完善品牌和产品规划布局，更好满足用户需求。