黄运成:ESG可以成为企业高质量发展的内生动力

梁春富
2023-11-27 10:50:45
来源: 时代周报
ESG既与中国式现代化道路探索密切相关,也是实现高质量发展的战略抓手。

ESG正成为全面评估企业的世界语言。它倡导企业在环境、社会和治理等多维度均衡发展,不仅代表了全球经济治理的方向,也是助力“双碳”目标实现、推动经济社会高质量发展的内在要求。自ESG首次在2004年的联合国全球契约计划中被提出以来,越来越多的企业ESG逐渐从自发到自觉、从理念走向行动。

尤其是在“双碳”目标提出之后,碳风险已进入A股市场定价体系。投资者考量一家上市公司,除了常规的财务指标外,如今也会参考评判ESG报告。评级机构给出的ESG信用评级,也直接影响上市公司的融资成本。这些都推动企业主动拥抱ESG。

中国证监会政策研究室原副主任、中国上市公司协会学术顾问委员会主任委员黄运成在接受时代周报记者专访时指出,“ESG是上市公司的价值观体现和未来发展战略,ESG报告将成为上市企业的第四张报表。对企业来说,良好的ESG表现可以成为企业高质量发展的内生动力。”

他还表示,ESG既与中国式现代化道路探索密切相关,也是实现高质量发展的战略抓手。

黄运成(受访者供图)

ESG强调企业长期主义理念

时代周报:不同企业对ESG有不同认知,你认为企业应该如何真正做好ESG实践?

黄运成:“赚快钱”的时代已经结束。现在,企业要树立长期主义理念,ESG可以显现企业的长期发展方向。ESG包含企业社会责任、环境保护等方面内容。我一直强调有两个治理要同时进行,一个是企业治理,一个是政府治理。

企业治理指的是企业内部的制度安排,包括企业内部的权力制衡和股权结构上的相互制约等。政府治理也是制度安排,包括为企业提供良好的营商环境等。

时代周报:部分央国企的ESG报告与本土实践充分结合,加入了共同富裕、乡村振兴等内容,这和中国国情契合。

黄运成:ESG评价标准还是要结合中国实际情况,有中国力量参与进来。

时代周报:A股上市公司披露ESG报告的数量和比例都在不断提高。你怎么看待这一增长?

黄运成:截至今年10月31日,A股共有1819家上市公司披露2022年ESG报告,披露率为34.41%。而2018年只有951家公司发布ESG报告,今年发布报告的公司数量比2018年增长了91.27%。

国央企的ESG报告披露率显著领先,披露质量也居优。到目前为止,475家央企中有368家披露,披露率为77.47%。其中,在ESG评级中,A级及以上公司的覆盖率为56.42%;966家地方国企中有519家披露,披露率53.73%,A级及以上公司的覆盖率27.02%;3535家民营企业中,有823家披露,披露率23.28%,A级及以上覆盖率18.05%。

因此,我认为民营企业是未来ESG披露工作的重点,同时在可持续发展方面仍然存在提升空间。

时代周报:港交所强制要求上市公司披露ESG报告,你预估A股何时跟进?

黄运成:我估计过一两年时间,A股也可能会要求上市公司披露ESG报告。这强调了投资者、上市公司要更注重长期主义,全面考虑社会责任、公司利益以及中小投资者利益的结合,以此实现共赢。

ESG是评价上市公司发展质量的指标之一

时代周报:你觉得上市公司高质量发展的内涵具体有什么?ESG是公司高质量发展的内生动力吗?

黄运成:上市公司的高质量发展与其长期战略规划是紧密相关的。上市公司是推动中国经济发展的基本盘。A股上市公司包括国有控股和民营控股上市公司两部分,不断完善以法律建设为核心的营商环境是未来推动上市公司高质量发展的重要基础。

至于如何科学评估上市公司的发展质量,我从宏观角度提了6个指标,分别是市值、营业收入、净利润、税收、增加值以及ESG。其中,增加值指的是公司对GDP的贡献。数据显示,A股上市公司创造的增加值总额为18.18万亿元,占全国GDP 121万亿元的15.02%。其中,北京市、上海市、天津市和广东省上市公司增加值总额占当地GDP比重居前,均在18%以上。

ESG报告披露的内容一定要真实,而且要简洁明了,让投资者看得懂,不要搞得太花哨。

时代周报:这6个指标,你认为最重要的是哪一个?

黄运成:如果只选一个指标,我就选市值。市值是一个最综合的指标,它既包括了公司发展的财务指标,也包括了投资者对一家上市公司的预期.

宁德时代上市之初,市值大概700多亿元,仅过了三年半,市值就超过万亿。这是投资者对资本市场的预期,以及看好科技股的表现。

我认为,未来中国资本市场一定是由科技股引领。当前,A股最高市值的上市公司仍然是酒王企业和银行股。未来,随着科技创新的力度加大,科技型实体类上市公司一定会成为引领A股公司发展的领头羊。

实行全面注册制改革后,退市成为常态,中小市值上市公司流动性下降的现象更加凸显。可以说,A股上市公司市值管理将成为一项硬任务。ESG披露和评级将成为引领A股上市公司未来发展的重要趋势。

时代周报:A股上市公司数量不断增加,已经突破了5000家。你如何看待规模的增长?

黄运成:A股公司数量规模的增长要以高质量发展为基础。A股市场第一个1000家上市公司用了十年,第二个1000家也用了十年,第三个1000家用了六年,第四个1000家只用了四年。今年上市公司总数量已经突破了5000家,这第五个1000家只用了两年时间,速度在不断地加快。

上市公司数量多了,中小市值上市公司数量也在不断增长。目前,100亿元以下的中小市值上市公司数量已经占到70%左右,推动中小市值上市公司的高质量发展是一个非常重要的战略任务。市值的高低虽然不能说明一个公司的好坏,但是市值的大小可以很直观地反映一家公司的基本情况。另外,我们看到,随着监管规则不断细化,退市机制逐渐完善,通过有序进出机制,A股市场在保持健康发展。A股2022年有42家公司退市。今年到目前为止退市数量已经超过40家,估计全年退市公司的数量还会增长。通过有进有出,淘汰差的公司,提高整个A股公司的质量。

时代周报:从市值上看,A股上市公司两级分化越来越明显。

黄运成:目前A股市值100亿元以下的上市公司占比近70%,市值500亿以上的上市公司占比不到5%。但是市值500亿以上的上市公司创造的利润占比却超过了80%。这说明A股“二八分布”的趋势越来越明显。

高质量发展不能仅仅是依靠几家头部企业的发展,应该是大中小企业整体一起发展,这样才有助于整体质量的提高。

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