从资源到产品,锂矿巨头加速产业链一体化布局

雨辰
2023-10-19 13:25:38
来源: 时代财经
相较于锂盐产品,赣锋锂业近期在锂电池方面的投资力度相对更大些。

图片来源:图虫

“一哄而上的结果就是一哄而散,‘卷到头’后,留下的才是黄金企业。”对于锂电行业的激烈竞争,某电池领域资深专家向时代财经如此说道。

产能过剩也挡不住锂电产业的继续扩张,整体而言,锂电产业的“扩产与内卷”正愈演愈烈。

随着新能源产业链的快速发展,锂矿资源的价值被日益放大,产品端亦呈现出加速发展的态势。从锂矿到锂盐再到锂电池及锂电池回收利用,头部企业们,正深化并加速从资源到产品的全面一体化布局。

锂矿巨头赣锋锂业(002460.SZ)便是极具代表性的企业之一。10月17日,时代财经以投资者身份致电赣锋锂业证券部。其工作人员表示,公司从上游资源端到下游产品端,实施一体化战略布局。

日前,赣锋锂业发布公告,公司与安达科技(830809.BJ)签署了战略合作协议。双方将在锂盐产品供应、磷酸铁锂正极产品供应和新型锂盐领域展开合作。根据公告,赣锋锂业与安达科技拟共同成立合资公司以投资建设年产2万吨磷酸铁锂正极材料制造项目。

安达科技作为磷酸铁锂电池正极材料及其前驱体的生产厂商,其主要客户包括比亚迪(002594.SZ)、中创新航(03931.HK)、宁德时代(300750.SZ)、派能科技(688063.SH)等。

上述电池领域专家告诉时代财经:“对于赣锋锂业而言,与材料厂商成立合资公司,意味着多了一条销售渠道,此后销售原料会相对更安全。”

时代财经观察发现,相较于锂盐产品,赣锋锂业近期在锂电池方面的投资力度相对更大些。与此同时,在股吧内,亦有股民分析道,“从赣锋锂业最近一系列的运作来看,他们急于从资源型企业转型,想成为一个能够把矿石变成电池的企业,而不仅仅是卖原料。”

近半年多来,碳酸锂价格急涨急跌,赣锋锂业加速向产业链下游布局被认为有平抑锂盐周期波动的效果。

上海钢联发布数据显示,10月17日,电池级碳酸锂涨500元/吨,均价报17.95万元/吨。较今年年初的53.5万元/吨,已跌去66.45%。

据2023年半年报,报告期内,赣锋锂业共有8个在建重大投资项目,其中,有3个项目涉及锂盐板块,5个项目涉及锂电池板块。截至报告期末,上述8个在建重大投资项目的累计实际投入金额共计约131.91亿元。

对此,真锂研究创始人墨柯向时代财经分析表示,赣锋锂业或是在拓展碳酸锂下游市场之余,寻找公司的新的业务增长点。

10月17日,隆众资讯分析师于亚楠告诉时代财经,锂矿企业(如赣锋锂业)进行产业链一体化布局,可以使产品在暴涨暴跌时保持稳定的收益,还可以提前了解下游市场情况,根据需要布局上游资源,减少损失,实现利益最大化。

“相关锂盐产能布局涉及的投资额度可能没有锂电池板块的投资额度大,但是锂盐相关产业链投资(项目也不少),具体在半年报中有相应的披露。”上述赣锋锂业证券部工作人员表示。

半年报数据显示,赣锋锂业的锂盐产品仍为公司经营支柱,与此同时,锂电池板块实现快速增长。公司锂电池系列产品在上半年实现营收40.85亿元,占总营收的22.51%,同比增长117.31%。毛利率方面,公司锂电池产品的毛利率达19.41%,同比增长4.14%。

图片来源:赣锋锂业2023年半年报

据浙商证券研报,赣锋锂业目前已建成6大电池生产基地,合计产能达到20GWh以上,其中半固态电池产能为4GWh。目前规划中电池产能达51GWh,其中重庆赣锋20GWh锂电项目完工在即,将成为国内最大的固态电池生产基地,由该基地生产的首批固态电池pack也开始交付。

据中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据,2023年上半年,我国动力电池累计产量293.6GWh,同比增长36.8%;动力电池累计装车量为152.1GWh,同比增长38.1%。按此数据计算,则动力电池装车量仅占总产量的51.80%。

提及锂电池产能过剩风险,上述赣锋锂业证券部工作人员表示,公司会根据市场需求,进行规划产能的落地安排。

在资源端,赣锋锂业通过股权收购等方式,继续扩展新矿藏。据中信证券研报,2023年初至中报披露日,赣锋锂业完成了对新余赣锋矿业的股权收购,持有上饶松树岗钽铌矿项目90%股权;完成收购蒙金矿业70%股权,持有加不斯铌钽矿70%股权,蒙金矿业项目建设工作即将完成;Cauchari-Olaroz 锂盐湖项目已产出首批碳酸锂,首单货物已于近期发出,一期4万吨碳酸锂产线计划于2024年达到设计产能;澳大利亚Mount Marion 锂辉石项目扩建至90万吨/年锂精矿产能已逐步完成,目前产能爬坡正在进行中。

回收业务方面,公司已形成7万吨锂离子电池及金属废料回收处理能力,成为中国磷酸铁锂电池及废料回收能力最大的头部企业之一。长期规划中,公司预计锂电池回收提锂产能占公司的总提锂产能比例将达到30%。

2023年上半年,赣锋锂业实现营业收入181.45亿元,同比增长25.63%;实现归母净利润58.50亿元,同比下降19.35%。报告期内,公司总资产为894.71亿元,较上年末增长13.03%;归属于上市公司股东的净资产为484.40亿元,较上年末增长9.98%。

二级市场方面,截至10月19日上午收市,赣锋锂业股价下跌2.13%,跌至43.21元。

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