中国电信530亿解禁,亏了17%!8月A股迎解禁高峰期,年内还有2万亿市值待流通

高文珣
2022-08-09 18:04:02
来源: 时代财经
8月并不是今年最大规模的解禁月,今年12月将有179家公司的765.11亿股解禁上市,解禁市值约6200亿。

图虫创意-1133578655599296514.jpeg图片来源:图虫

限售股解禁从来都像一把“达摩克利斯之剑”,令市场“不寒而栗”。

Wind数据显示,8月9日,共有10家公司限售股解禁,合计解禁量为6.99亿股,按前一日收盘价计算,合计解禁市值约为523亿元。

其中,解禁市值最大的是洋河股份(002304.SZ),以8月8日收盘价计算约为416亿市值,解禁股数为2.49亿股,占公司总股本比例为16.55%。紧随其后的是青鸟消防(002960.SZ)、海星股份(603115.SH),这两家上市公司的解禁市值分别约为55亿元、37亿元。

这仅仅是“冰山一角”,2022年4月以来,A股市场的限售股解禁规模不断攀升,并在今年7、8月份迎来解禁高峰,尤其是8月限售股解禁压力进一步提升。更重要的是,7月22日起,科创板上市公司迎来了大规模“解禁潮”,解禁市值超过2200亿元,包括容百科技(688005.SH)、澜起科技(688008.SH)等在内的一批科创板公司陆续迎来解禁。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,这一波集中解禁潮对于科创板短期走势会形成一定影响,但实际影响大小还是取决于大股东后续的实际行动;另外,还有一些投资者担忧造成市场情绪的波动。“但从中长期来看,科创板投资仍要看公司的基本面,配置符合未来发展方向、具有核心竞争力的好公司。”

年内还有2万亿市值等待解禁

从解禁市值来看,8月8日是本周的解禁高峰期,18家公司解禁市值合计600亿元,占本周解禁规模的38%。

时代财经注意到,在8月8日,解禁市值最大的股票是柏楚电子(688188.SH),约为270亿市值限售股解禁,解禁股数为1.03亿股,占其总股本的70.44%;另一个超过200亿解禁市值的是晶晨股份(688099.SH),解禁股数为1.98亿股,解禁市值约为200亿元。

8月8日当天,柏楚电子以上涨3.85%报收275元,晶晨股份以下跌5.51%报收95.61元;8月9日,柏楚电子以下跌3.28%报收265.99元,晶晨股份以上涨0.45%报收96.04元。

“股价波动是否与限售股解禁上市有关系,我们并不清楚。”8月9日,柏楚电子证券部一位人士告诉时代财经,目前他们还没有收到相关股东的具体减持计划。

Wind数据显示,从解禁量来看,8月9日有6家公司解禁股数超千万股。其中,洋河股份、青鸟消防、海星股份解禁量居前,解禁股数分别为2.49亿股、1.80亿股、1.56亿股。从解禁市值来看,7家公司解禁市值超亿元。其中,洋河股份、青鸟消防、海星股份的解禁市值居前,解禁市值分别约为416亿元、55亿元、37亿元。

本次上市解禁的约2.49亿股是洋河股份IPO前的已发行股份,持股对象是江苏蓝色同盟股份有限公司,该公司持有约2.65亿股洋河股份,为公司第二大股东。

8月9日,洋河股份以下跌0.63%报收166.05元。

洋河股份证券部一位工作人员告诉时代财经,“我们认为,限售股解禁上市与股价波动不存在必然联系,而且目前我们没有收到,也没有了解到股东方面的减持需求。”

剔除新上市公司,A股市场本周(8月8日-12日)共有54家公司限售股解禁,解禁数量40.40亿股,解禁市值约1600亿元。因此,下半周至少还有约480亿解禁市值等待上市流通。

实际上,本周不是年内最大规模的解禁周,Wind数据显示,7月18日-22日这周有94家公司的(剔除上市新股)限售股解禁,合计解禁市值达2400亿元,是名副其实的年内最大规模解禁周。

“就整个全年来看,8月是今年以来的解禁高峰期,然后就是12月份,而且会超过8月。”江苏某私募人士告诉时代财经,虽然限售股解禁的上市公司越来越多,但是并不代表这些股票一解禁就会上市抛售,“股价的波动主要是受到预期差的影响,实际上在解禁日之前,市场就已经有了解禁预期,所以股价通常都是在解禁日之前一段时间会下跌,而解禁后反而利空出尽,波动并没有之前那么大。”

不过,他也坦言,限售股解禁上市对股票的影响,“最终还是要看当时的市场环境,如果是牛市,解禁股的影响可以忽略不计;如果是熊市,那就是‘倾巢之下岂有完卵’,会加速个股的下跌。”

Wind数据显示,7月份共有368家企业解禁限售股,解禁股数达247.79亿股,解禁股票市值约为4800亿元;8月共有187家企业解禁限售股,解禁股数为642.29亿股,解禁股票市值为5300亿元,解禁规模是今年初至今的新高。

其中,中国广核(003816.SZ)和中国电信(601728.SH)8月解禁数量和解禁市值(以8月9日收盘价计算)均排在月内第一、二位。时代财经注意到,中国广核解禁295.8亿股,解禁市值795.72亿元,解禁收益率为8.03%;中国电信解禁141.99亿股,解禁市值529.62亿元,解禁收益率为-17.66%。

方正证券研报认为,8月限售股占解禁公司总股份比例相较于7月有所上升,限售股解禁对解禁公司股价形成的压力可能更大。

此外,Wind数据显示,截至8月9日,今年尚有约2万亿元流通市值等待上市解禁。

更重要的是,8月并不是今年最大规模的解禁月,今年12月将有179家公司的765.11亿股解禁上市,解禁市值约6200亿。

上述江苏私募人士告诉时代财经,过去十年而言,今年的3560.92亿股解禁股数量还不如2013年的4426.5亿股,“但是解禁市值规模比较大,约为4.89万亿,但不如去年的5.72万亿,因此虽然今年感觉解禁压力很大,但实际上减持规模是不如去年的,去年股市不是涨得也很好吗?”

多家科创板“自愿延长限售期”

从解禁股票金额的板块分布来看,今年8月解禁股票集中分布于主板,创业板解禁股票金额较低。

方正证券研究数据显示,主板市场8月份开始流通的企业数量为74家,解禁流通股数为597.29亿股,合计解禁流通市值达3440.1亿元;科创板市场解禁股票规模居中,8月份开始流通的企业数量为52家,解禁流通股数为27.18亿股,合计解禁流通市值为1291.24亿元;创业板市场解禁股票金额最低,8月份开始流通的企业数量为45家,解禁流通股数为11.83亿股,合计解禁流通市值为468.74亿元。

科创板三年期的减持潮是市场最关心的事情,Wind数据显示,今年科创板解禁规模约1.1万亿元,高于2020年的0.83万亿元,略高于2021年的1.09万亿元。如果剔除上市首日即解禁的首发一般股份及首发机构配售股份,今年科创板解禁规模约为1.02万亿元,相较于过去两年的0.75万亿元和0.38万亿元显著增加,其中今年7月科创板解禁规模为过去三年单月解禁规模峰值。

上海某公募基金经理认为,科创板解禁也不是“洪水猛兽”,“实际上,由于科创板估值水平目前仍处历史低位,且科创板下半年解禁公司中近3成仍处于破发状态,减持的性价比偏低;而且,大股东在减持时间与减持比例上都受到更为严格的限制,因此大股东目前的减持意愿不强,对市场的资金面冲击并不大。”

兴业证券首席策略分析师张启尧认为,短期看,科创板集中解禁前后市场易出现波动,主要受两个潜在因素影响。一是解禁后股东的减持行为会对股价造成下行压力,而由于减持通常会持续一段时间,股价可能呈现出“阴跌”的特点;二是受情绪因素影响,解禁前后随着市场担忧情绪升温,风险偏好下降导致股价下跌,但情绪层面影响多偏向于短期,股价也将以快速下跌为主,随着对利空情绪逐渐消化通常又会迎来反弹。

时代财经注意到,部分科创板股东在本轮解禁潮到来之前就已承诺短期不减持甚至延长锁定期。

8月6日,格科微(688728.SH)发布公告称,公司两个股东将其所持有的公司首次公开发行有限售条件流通股“自2022年8月18日限售期满之日起自愿延长锁定期6个月至2023年2月18日,承诺锁定期内将不以任何方式转让或减持其持有的该部分公司股票。”

属于首批上市的科创板公司——心脉医疗(688016.SH)在今年7月16日就曾发布公告称,公司控股股东及其一致行动人承诺“将其所持有的公司首次公开发行前的全部股份自2022年7月22日限售期满之日起自愿延长锁定期6个月至2023年1月21日。”

“从资金面来看,目前还是比较充裕。”上述某公募基金经理告诉时代财经,解禁并不代表就是一定会减持,“整个7月,A股的重要股东二级市场增持了119.63亿,减持了450.49亿,净减持为330.86亿。但是,7月的增持额与6月接近,减持额低于6月,这个净减持额是低于6月同期水平。”

从中长期看,张启尧认为,随着限售股大量解禁,流通股数量的增加有望进一步提升科创板交易活跃度,增强机构投资者增配意愿。未来更多筹码进入流通将为机构投资者入场提供更好的市场交易条件,进一步打开增配科创板的空间。“科创有望率先引领市场从底部走出,成为新一轮上行周期的引领者,而7月解禁窗口前后若科创板股价出现波动,也或将成为资金进行底部配置、为中长期布局的机会。”

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