公募基金半年考:万家基金包揽主动权益类前三,蔡嵩松倒数第一

金子莘
2022-07-03 22:31:38
来源: 时代周报
期中考成绩出炉

公募基金上半年成绩出炉。

Wind数据显示,今年上半年,市场整体波动剧烈,在117个交易日内,上证指数跌幅为-6.63%,振幅高达21.66%,呈现先跌后涨的深V走势。受此影响,权益类产品整体收益状况不甚理想。

Wind数据显示,今年上半年普通股票型仅有89只收益为正,占比约为11%;偏股混合型有608只收益为正,占比约为19%。其中,万家基金黄海旗下三只基金,包揽了今年上半年主动权益基金的前三名,万家宏观择时多策略以52.63%的收益率位居权益基金榜首。蔡嵩松管理的诺安创新驱动A则以-36.79%的收益率领跌。

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小产品、次新基成为上半年红榜关键词。今年上半年业绩排名前10位的主动权益类基金,有6只是今年新成立的产品。剔除次新基,持营基金收益前十名多为小规模产品,仅有丘栋荣管理的中庚价值品质一年持有规模超过50亿元,其余产品规模均不足10亿元。

对下半年市场行情,有基金经理表示,应重视偏重供给因素的价值股和调整充分且长期前景依旧光明的成长股,这些有可能获得超额收益。

次新基金崛起

受国际局势叠加通胀预期抬升,能源价格上涨明显,煤炭与原油价格大幅上涨,配置相关标的的产品均录得不错回报。QDII成今年上半年公募基金亮点,原油板块表现尤为值得一提。

Wind数据显示,今年上半年,收益排名前十的QDII均重点配置原油及相关大宗商品品种。其中,嘉实原油成市场最赚钱基金。截至6月30日,该基金斩获58.34%高收益,拔得市场头筹。紧随其后的是国泰大宗商品与易方达原油A人民币,上半年收益均超50%。上述三只基金产品皆为QDII产品。

“6月以来美联储加息75bps,对原油价格产生部分扰动,相关原油基金都小幅回调,但整体仍旧是上半年全市场的领涨选手。”业内人士分析指出,行业景气是相关基金产品业绩领涨的主要原因。

image.png煤炭板块的市场表现也可圈可点。截至6月30日,申万一级煤炭行业指数相较年初上涨755.91,涨幅超30%。

以今年上半年主动权益类冠军基金“万家宏观择时多策略”为例,其前十大重仓股中,就有陕西煤业、淮北矿业、山煤国际等六只煤炭股;同时配置了保利发展、金地集团、万科A等四只地产股。

黄海管理的万家新利与万家精选A两只产品,均录得40%以上的收益率,分别摘得今年上半年主动类权益基金第二名、第三名。去除年内新发的基金产品,排名第四的基金是章恒管理的万家颐和,年内收益率为30.6%。从持仓情况来看,上述三只产品均重点配置了煤炭行业。

次新基崛起则成为半年考中的另一大亮点。

时代周报记者梳理主动权益类年内业绩排行前10的产品(合并A/C类份额计算)发现,当中有6只产品为今年新发基金,占比过半。它们分别是:银华乐享C、上银新能源产业精选A、银河和美生活C、银华新锐成长A、泰达宏利景气智选18个月持有混合A、广发先进制造股票A。

其中,银华乐享C是今年5月16日新成立的偏股混合型产品,由基金经理方建管理,一个多月赚了35.33%。银华乐享C的持仓信息显示,该基金持有制造业和采矿业最多,占比分别为74.05%、14.41%。image.png“新基金建仓期的市场行情对短期业绩有较大影响,今年的市场波动比较大,对基金产品的业绩评价通常要拉长时间来判断。”南方基金渠道人士告诉时代周报记者,自4月27日上证指数触及2863.65年内低点后开始反弹,向上趋势猛烈,新基金在此时建仓短期回报可能比较突出,不建议投资者看短期排名进行配置。

几家欢喜几家愁, “二八效应”也尤为明显。

尽管“冠军基”涨超50%,但排名末位的权益类基金与其相比,收益差近90%。Wind数据显示,今年上半年,诺安创新驱动A以-36.79%的收益率领跌权益基金。此前,该基金的基金经理蔡嵩松曾因业绩波动较大频上热搜,他擅长的领域是半导体投资,该基金重点配置了信息传输、软件和信息技术服务业,占净值比例为60.81%。

下半年走势几何?

深V反转的市场走向,也为新能源基金带来“回血”行情。自4月27日市场低点以来,截至6月30日,已有过百只基金反弹幅度超过50%。其中,信澳新能源精选涨幅最大,两个月反弹68%。

短期涨幅大,下半年市场行情走向更值得关注。

“从内部估值定价结构上看,A股偏成长行业虽有明显下行,但以大盘成长股为代表的高估值股票估值水平依旧偏高,处于80%以上分位值,A股结构性高估和低估依然并存。”中庚基金丘栋荣认为,应该重视偏重供给因素的价值股和调整充分且长期前景依旧光明的成长股,有可能获得较大的超额收益。

中金公司首席策略师王汉峰公开表示,上半年海外持续加息,海外股债均跌,商品表现不错。但后续利率起来后,主要品种的商品存在需求下滑的可能,供给过剩价格会逐步下降,策略逐步调整为中性甚至低配。“下半年,中国市场表现好过海外市场的情况可能持续。”王汉峰表示。

“展望2022年下半年,中国疫情、美联储加息和俄乌局势的动态变化仍是关注重点。”国泰基金分析指出,下半年,重点关注加息幅度及加息节奏的实时变化,利率的走高可能对大宗商品市场产生扰动,后续市场价格仍需观察。

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