大理药业股价暴涨90%，从跌停到涨停只用了20分钟！四连板背后又现游资身影

兰烁

2022-04-11 18:07:17

来源: 时代财经

“大理药业打破了中药最高三板的格局。”

（来源：视觉中国）

4月11日，制药板块超两百只个股下挫，大理药业（603963.SH）却上演地天板，意外成了“领涨龙头”。

4月11日早盘，大理药业以12.24元/股开盘，大跌逾5%，跌幅一度扩大至9%逼近跌停，但随后仅用20分钟便从跌停拉到涨停，收盘涨幅9.99%，换手率高达15.04%，报14.2元/股，总市值31.2亿元。

自3月1日以来，大理药业股价一路暴涨，截至4月11日涨幅高达89.84%，合计斩获10个涨停板，其中3月2日-3月7日、4月6日-4月11日区间内均为4连板。

时代财经梳理发现，大理药业股价暴涨背后，市场知名“敢死队”东财游资大本营数次上榜，除此之外也不乏其他机构几天内清仓获利。

仅有1.2万户股东，大理药业何以成了市场炒作目标？

股价暴涨90%

“大理药业打破了中药最高三板的格局。”4月11日，有投资者在大理药业的股吧发帖称。

年初至今，中药板块迎来爆发。截至4月11日收盘，涨幅最高的是拓新药业（301089.SZ），涨幅为119.73%，期间斩获两连板；以岭药业（002603.SZ）涨幅为114.34%，并未有连板；奥翔药业（603229.SH）、盘龙药业（002864.SZ）涨幅分别为94.01%、74.66%，并未出现连板行情。

对比来看，大理药业年初至今涨幅为60.63%，区间内两次斩获4连板，且在一个半月之内。

3月4日至今，大理药业连续发布五次股价异常波动提示公告，但二级市场“不为所动”。

时代财经关注到，3月1日-4月11日内，大理药业共计斩获10个涨停板，上榜龙虎榜10次，股价从7.57元飙涨至14.2元，区间涨幅达到89.84%。

截屏2022-04-11 下午5.00.45.png （来源：Wind）

4月11日盘后龙虎榜显示，买入金额最大的前5家营业部分别为野村东方国际证券上海淮海中路、东方财富上海东方路、东莞证券北京分公司、东方财富拉萨团结路第二及华泰证券总部，总买入额4740万元。

卖出席位中，前五大营业部分别为东亚前海证券江苏分公司、国融证券深圳沙河西路、华泰证券总部、华泰证券北京东三环北路及国金证券上海奉贤区金碧路，合计卖出5512万元。

值得注意的是，东财拉萨团结路——在市场中被冠以“敢死队”称号，此前也数次上榜。

3月9日-3月24日，东财拉萨团结路第一、拉萨东环路第二及拉萨团结路第二均上榜5次，东财拉萨东环路第一则上榜4次；四大营业部区间内买入额分别为1303万元、2255万元、1962万元及1949万元。

进入4月，东财游资便退出炒作队列。

4月6日-4月7日，买入金额最大的营业部为长江证券上海东明路，达到6414万元，交易占比8.44%；方正证券上海杨高南路、东莞证券浙江分公司及华泰证券杭州解放东路交易金额分别为1760万元，、1353万元及1310万元。

不过时代财经注意到，这几大机构虽没有明显的“游资”标签，但在卖出席位中也居于首位。如长江证券上海东明路、东莞证券浙江分公司、华泰证券杭州解放东路几乎清仓脱手。

集采影响预亏4500万

2017年，大理药业在深交所挂牌上市，当时发行价为12.58元/股。几年过去，股价不温不火，几乎未有研报覆盖。

根据财报介绍，大理药业主营中、西药注射剂的生产和销售，核心产品有醒脑静注射液、参麦注射液等。

其中醒脑静注射液为脑血管疾病用药，属于国家医保中成药乙类产品；参麦注射液为心血管疾病用药，属于国家基本药物目录品种、国家医保中成药甲类产品。

时代财经了解到，大理药业的参麦注射液曾参加2021年度的中成药省际联盟集采，但未中标。该款产品2020年的销售额为4317万元，占其营收比为20.21%，其中在19省区（省际集采范围）的销售额约为2480万元，占当年营收比为11.64%。

集采结果公示后，公司1月29日公告计提资产减值3161万元，其中包括存货跌价准备2908万元。

基于此，大理药业在业绩预告中表示，预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润为-4500万元到-4000万元，相比2020年净利润由盈转亏。

对于（集采）未中标的产品，市场的共识是，集采以外的市场空间将大幅萎缩，未来销量将或大幅下降。

对于这一点，4月11日，大理药业一名证券部人士也向时代财经证实，“集采确实会对公司利润产生比较大的影响，大概两年内销量会有所下滑。”不过该人士也指出，公司正在加紧进行其他创新药的研发等，而参麦注射液也并非占据营收大头。

北京鼎臣医药创始人史立臣4月11日向时代财经表示，“中药注射剂的主要市场不是医院，而是基层医疗市场，尤其是个体诊所、基层医院和民营医院的用量占绝大多数。集采没有进入，影响的是基层医院，其他市场影响不大。”

在史立臣看来，近年来中药注射液因为政策因素影响，整体规模正在加速萎缩。

“中药注射剂寻求新的研发空间也有方向，比如补充安全性、有效性的临床数据和新的治疗领域等，但目前对药企来说比较困难，所以只能从改变给药方式入手，比如雾化吸入、直肠给药等。”史立臣说道。

实际上，抛开集采影响，大理药业这两年的业绩也不乐观。

公司在2021年半年报中指出，利润亏损有诸多原因，除了疫情带来的冲击外，国家医药卫生体制改革也在不断深化，部分药企不再享受医保、社保单位部分的减免政策。与此同时，公司减少产量，造成停工损失增加，管理费用进一步加大。

2021年前三季度，大理药业营收1.29亿元，同比下降20.3%；净利润亏损600万元，同比下滑223.13%。值得关注的是，公司自2017年上市以来，除2019年外，其余年份利润增速均处于下滑，且逐年扩大。

与此同时，2018年-2021年前三季度，大理药业的销售毛利率从80.22%降至75.18%，销售净利率甚至降至-4.61%（2021年三季度末）。