长期持有基金，牢牢抓住“黄金20天”

秦川

2021-11-15 19:02:50

来源: 时代周报APP

编者按：公募基金是适合百姓理财的好工具，越来越多的投资者选择了公募基金。基金适合长期持有，我们设立基金E课堂，用一系列历史数据、一张张图表，与广大投资者一起分享基金投资知识和投资理念。

“年年有余”是一句新春祝福语，老百姓投资理财，自然也希望年年赚钱。不过，有些股票基金达到了10倍以上的收益，也不是每一年都是赚钱的。同时，许多投资者买基金热衷于“高抛低吸”，把基金当成股票一样来“炒”，现实可能是，因为择时，我们既没有躲过下跌，又错过了涨幅最好的20个交易日——“黄金20天”。因此，对于普通投资者而言，长期持有基金才是最简单、最有效的投资之道，以获取良好的收益。

赚钱≠每年都赚钱

在A股市场，主动管理型基金为投资者带来了不错的长期收益，2011―2020年这10年间，中证主动式股票型基金指数（可看作是主动管理类股票型基金的加权平均表现）年化收益率为10%，累计收益率达165%。

但是，持有10年可以赚到本金1.65倍的收益，并不代表其中的每一年都是赚钱的。这是因为年化收益率是一个平均的概念，如下图所示，在2011年、2016年和2018年，如果我们年初买入、年末卖出，不但赚不到钱，还会亏损10%以上。

因此，基金投资短期存在亏损风险，即使有些股票基金达到了10倍以上的收益，也不是每一年都赚钱。投资者可以通过长期持有平滑市场的短期阶段性波动，以获取良好的收益。

注：①数据来源：易方达投资者教育基地，wind，2010年12月31日至2020年12月31日。

②年收益率=（最后一个交易日收盘价-第一个交易日收盘价）/第一个交易日收盘价；

③年化收益率按日历日计算，每年=365日。

④指数历史表现不预示未来，基金有风险，投资需谨慎，我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展所有阶段。

抓住“黄金20天”

许多投资者买基金热衷于“高抛低吸”，把基金当成股票一样来“炒”。股票也好、基金也好，择时都是困难的，即使是专业人士，也很难长期保持很高的择时胜率。现实可能是，因为择时，我们没有躲过下跌，还错过了上涨。

回顾2011―2020年期间A股与美股主要指数的收益，这些指数的年化收益率多数在5%以上。但在剔除掉涨幅最好的20个交易日（称为“黄金20天”）后，指数的收益都大打折扣，甚至有些指数呈现亏损的状态。这意味着，一旦我们因为择时错过了涨幅最大的这些交易日，会对投资回报产生很大的负面影响。

因此，对于普通投资者来说，长期持有基金才是简单有效的投资之道，在市场上涨的“黄金20天”里，要确保自己“在船上”。如果实在控制不了择时的欲望，不妨试一试设有封闭期或者持有期限制的基金。

注：①数据来源：易方达投资者教育基地，Wind，2011年1月1日至2020年12月31日。

②内地消费指数选择：000942.CSI

③计算收益率时，不含2011年首个交易日的收益。

④基金过往业绩不预示未来，基金有风险，投资需谨慎，我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展所有阶段。

“知己知彼”才能“长相守”

坚持长期持有，是普通投资者做基金投资的正确姿势。但在投资前，需要做到“知己”与“知彼”。

知己，就是要清楚钱的使用期限、对收益有一个合理的预期，以及了解自己的个性和偏好，这些内容决定了你要投资于哪一类基金产品、投资多长时间、选择什么样的基金经理。以钱的使用期限来举例，1年内要用的钱是绝对不能用来做高风险投资的；3年以上的闲钱可以投资股票型基金和偏股混合型基金。

知彼，就是要了解基金的种类、基金的投资策略、基金经理的投资理念和风格。

俗话说，适合自己的才是最好的，投资也是一样，千万不能片面追求高收益。如下图所示，随着投资组合中股票占比的提高，风险与收益会一起增加。偏股混合型基金投资于股票的比例一般在60%以上，2013―2020年的历史数据显示，60%股+40%债的组合，最大亏损超过30%。如果在亏损时着急用钱，或者承受不了心理压力，是无法继续坚持长期投资的，最终只能赔钱卖出。

目前，为了帮助投资者“知己知彼”，各类基金购买渠道都会要求投资者进行风险测评，请一定认真对待。

注：①数据来源：易方达投资者教育基地，Wind，计算区间为2013年1月4日至2020年12月31日，日度再平衡。

②股债组合中，股票采用中证全指全收益指数（H00985.CSI），债券采用中债新综合财富指数（CBA00101.CS）。

③指数过往表现不预示未来。基金有风险，投资需谨慎。