10亿股权激励核心骨干计划落地，洋河股份“二次创业”蓄力腾飞

黄嘉祥

2021-07-18 14:00:36

来源: 创业圈

文/黄嘉祥

洋河股份（002304.SZ）在“二次创业”途中落下关键一子。

7月15日晚间，洋河股份发布《江苏洋河酒厂股份有限公司第一期核心骨干持股计划（草案）》，拟推第一期核心骨干持股计划，金额10亿元，持股计划购买回购股份的价格为回购均价103.73元/股。

2021年是“十四五”规划开局之年，洋河股份迎来新的掌门人，张联东出任公司董事长。今年6月，洋河股份发起“百日攻坚”专项行动，正式吹响“二次创业”的号角。

一个多月后，洋河股份股权激励计划落地，通过构建创新的长期激励机制，在“二次创业”期建立起共享、共创、共担、共赢的创业机制，将核心骨干利益与股东利益深度结合。不仅如此，今年以来，洋河股份对员工进行了多项激励优化，通过一系列激励“组合拳”，有望进一步调动团队积极性，助力洋河股份“二次创业”腾飞。

市场也对股权激励给出了积极反应。7月16日，洋河股份股价大涨，盘中一度触及涨停，截至当天收盘，报收206.41元，总市值达3111亿元。

激励“组合拳”

洋河股份这一轮股权激励计划筹谋已久。

早在2019年10月29日，洋河股份便发布股权回购计划，表示将用于对核心骨干实施股权激励或员工持股计划。2020年10月31日，公司公告，已累计回购股份9661310股，占公司总股本比例0.6411%，累计使用资金10.02亿元。

随着新的高管团队走马上任后，备受期待的核心骨干持股计划正式推出。

根据公告，第一期核心骨干持股计划金额10亿元，持股计划购买回购股份的价格为回购均价103.73元/股。本持股计划的参与对象为公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员，以及公司及全资子公司经董事会认定对公司整体业绩和中长期发展具有重要作用的中层及以上人员和核心骨干。参与本持股计划人员总数共计不超过5100人，各层次核心骨干获配股份数量较为平均。

本次骨干持股计划覆盖范围广泛，对比汾酒 2018 年股权激励计划，洋河股份本次计划既覆盖到了董事长及总裁层面（汾酒未涉及），同时覆盖面积又更为广泛（汾酒覆盖 397 人），能充分调动公司核心骨干积极性，将股东利益、公司利益和核心骨干利益结合在一起，确保经营管理团队的稳定，也为核心团队未来梯队建设打下坚实基础，为公司的持续快速发展注入新的动力。

与核心骨干持股计划相辅相成的，还有一个分量不轻的业绩目标。

根据公告，本持股计划的存续期为36个月，所获标的股票的锁定期为24个月。持股计划业绩考核要求为：2021年营业收入较2020年增长不低于15%且2022年营业收入较2021年增长不低于15%，若业绩考核指标未达成，本持股计划持有的全部标的股票权益由管理委员会收回。

不难看出，本次持股计划业绩解锁条件要求较高，相比年初的目标已有提速，这反映了洋河股份经历两年调整后乘势而上的进取决心和信心。

人才，是一个企业最重要的财富。洋河股份推出核心骨干持股计划，再次彰显了其对人才的重视，而归根结底是公司基因和价值观使然。实际上，洋河股份多年来一直推行员工持股计划。

在核心骨干持股的基础上，洋河股份正在通过建立系统化的薪酬体系，包括员工工资的常态化调整机制、宽带薪酬体系、员工福利体系等，以增强自上而下内生动能释放。

记者了解到，在近期一次内部会议上，张联东曾表示：“在洋河，品质是企业成长的生命线，顾客是企业发展的风向标，员工是企业生存的动力源，生态是企业壮大的护城河”。以“人”为本，始终是洋河一贯坚守、践行的核心价值观。

洋河股份还将“人才兴企”纳入公司“十四五”发展战略中。通过不断建立、完善人才培养体系，洋河股份在技能培训、平台建设、晋升晋级、职业规划、人文关怀等方面投入大量资源，营造了“人人皆可成才、人人尽展其才”的良好环境。同时，不断畅通人才晋升通道，激发青年员工干事创业热情，通过“个十百千万”人才培养工程，打造完备的人才库，构建梯队式的人才结构。

一系列激励“组合拳”，洋河股份正有效推动员工由“打工者”向“合伙人”转变，把“做工作”变成“干事业”，让员工能够更好地共享企业发展成果。随着激励机制不断完善，有利于激发内生动力，为后续发展蓄能。

中泰证券在最近研报中指出，洋河股份在内在机制改善方面正发生很多积极变化，除本次骨干持股计划落地外，公司今年还在进行了多项激励优化，以增强自上而下内生动能释放。

“二次创业”

自2019年开始，“转型”就成为洋河股份的关键词，公司承受了发展模式转型、速度暂时放缓带来的阵痛。

经过近两年的渠道改革，洋河股份形成一商为主、多商配称的厂商模式，经销商和终端库存水平大幅下降，达到近十年来最低。另一方面，洋河股份通过升级梦之蓝M6+锚定600-800元价位带，占据未来次高端升级的先发优势；在梦之蓝M6+的示范效应下，梦之蓝水晶版逐步导入市场，卡位400-500元价格带，洋河发展进入良性通道。

反映在业绩上，根据洋河股份2021年一季报显示，公司1—3月营收105.20亿元，同比增13.51%，扣非归母净利润38.1亿，同比增19%。

这为洋河股份“二次创业”奠定了坚实基础。今年6月，洋河股份正式吹响“二次创业”的号角。多种迹象表面，在洋河股份“二次创业”的背后，是瞄准高质量发展的一次战略重整，为的是激发活力谋求更好更快的发展。

实际上，张联东早已为洋河股份“二次创业”绘制出了一张名酒发展蓝图。

张联东表示，“十四五”期间，将全力实施“12345”战略体系，推动企业在更高水平上保持量的持续增长和质的稳步提升，实现更加充分均衡、更加优质高效的发展，要“全面开创洋河的精彩年代，双沟的风彩当代和贵酒的多彩时代”。

为此，洋河股份在品牌矩阵方面也做了许多调整。今年以来，洋河股份成立“双沟酒业销售有限公司”专业运营双沟品牌，营销、生产体系全面独立，全面开启了双沟品牌全国化新征程；在酱酒风口上，洋河股份也积极布局贵酒，推进贵酒品牌全国化。在业内看来，双沟、贵酒均有望成为洋河股份新的增长极，在十四五期间将为公司贡献增量。

由此，精彩洋河、风彩双沟、多彩贵酒将形成“一体两翼”之态，一个信息共享、资源整合、优势互补的苏酒超级品牌群正在逐步形成，驱动洋河股份驶入名酒发展新赛道，从而实现“二次腾飞”。

洋河股份的“二次创业”也得到了券商普遍看好。

中泰证券表示，洋河股份过去两年营销改革成效显著，产品层面梦之蓝M6+换代成功，引领公司全新产品周期，渠道层面库存大幅下降、市场秩序明显优化，厂商关系改善、进入正循环。公司改善逻辑正加速兑现，应当重视拐点向上趋势的力量，拐点的确立、势能的起来不是短期弱改善而是长期强逻辑，看好公司十四五期间开启成长新征程。

中信证券认为，目前，洋河股份在组织架构、产品结构、渠道体系等方面均有较为明显改善，激励落地有望进一步激发经营活力，未来或将稳步推进海之蓝或梦之蓝M9的产品升级，预计公司将进入改革势能、业绩加速释放阶段。