经济对话无限期暂停，澳洲葡萄酒对华出口遭“毁灭性打击”，国内酒商库存告急

王言

2021-05-07 19:37:24

来源: 时代财经

经销商销售国产葡萄酒的意愿也并不积极，他们有的选择用存货“继续扛”，有的则考虑销售其他国家的进口葡萄酒。

A股葡萄酒股近日走出了一波与大盘整体走势相反的行情。

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5月6日，在A股整体大跌的情况下，红酒股出现了集体拉升——莫高股份（600543.SH)一度封涨停板，ST中葡（600084.SH）逼近涨停，张裕A（000869.SZ）由跌转涨近6%，ST通葡（600365.SH）、ST威龙（SH603779）跟涨。5月7日，上述葡萄酒酒股股价有所回落，除ST中葡和ST通葡分别上涨5.17%和4.6%外，其余个股均有不同程度的下跌。Wind数据显示，5月7日葡萄酒指数（8841124）下跌0.38%，整体跌幅仍低于大盘。

葡萄酒股不同于大盘的走势，与近日的一条消息或有关。5月6日，中国国家发展改革委员会发表声明表示，基于澳联邦政府当前对中澳合作所持态度，国家发展改革委决定，自即日起，无限期暂停国家发展改革委与澳联邦政府相关部门共同牵头的中澳战略经济对话机制下一切活动。

2020年，不断变化的国际环境下，澳大利亚葡萄酒在中国的销售迎来了艰难的一年，但同时也留下了不少市场空间。

国产葡萄酒行业利润不敌老白干

尽管股价趋暖，但国产葡萄酒行业的日子并不好过，几家葡萄酒上市企业业绩均呈现一片惨淡。

2020年年报显示，张裕实现营收33.95亿元，同比下滑33.08%，净利润4.71亿元，同比下滑58.75%；ST威龙净亏损1.64亿元，利润同比下降830%；莫高股份净亏损684万元，利润同比下降147%；ST中葡净亏损3705万元，同比下降2747.8%；ST通葡净亏损1851万元，利润同比下降693%。

除了上市企业外，2020年整个国产葡萄酒行业的业绩也并不理想。

国家统计局数据显示，2020年，全国规模以上葡萄酒生产企业为130家，酿酒总产量为41.33万千升，同比下降6%；完成销售收入100.21亿元，同比下降29.82%；实现利润总额2.59亿元，同比下降74.48%。全行业利润尚不及三线白酒企业老白干（600559.SH）同年的利润总额。

龙头企业张裕经营疲态尽显，多家酒企营收、净利润双双下跌，甚至还有三家企业仍被ST，面临退市风险警告……这都映衬出国产葡萄酒酒企遇冷的残酷现实。

对于上述情况，张裕在2020年财报中表示，这一年，受我国经济增速放缓和新冠疫情等多种因素影响，国内葡萄酒市场竞争非常激烈，绝大部分葡萄酒生产经营企业陷入困境，盈利能力大幅下滑。

除了疫情因素外，酒类营销专家肖竹青对时代财经分析称，中国葡萄酒产业遇冷的原因，还在于进口葡萄酒品质好、价差大，卖进口葡萄酒很赚钱，而国产葡萄酒企为了业绩大量开发贴牌产品、降低成本。低价倾销、恶性竞争，造成了国产葡萄酒价格低、利润低，渠道商没有动力卖国产葡萄酒。

时代财经注意到，2015年关税优惠政策实施后，进口葡萄酒酒开始加速抢占国内市场份额，吞噬了国内制造商的利润。此外，葡萄酒的国际化特征明显，国产葡萄酒厂商除了要与国内企业竞争外，更要与进口品牌争蛋糕。

根据张裕方面公布的数据，2015年-2020年，进口葡萄酒在我国的市场占有率已经从32%增加至约60%，这大大挤压了国产葡萄酒商的生存空间。

行业的低迷直接拖累了企业长期的股价走势。与近年来白酒股价不断上涨，茅台等高端品牌均创下历史新高不同，张裕最新的收盘价为37.85元/股，与其2010年至2011年间三次站上80元的高位相差甚远。另外一家港股葡萄酒上市公司王朝酒业（00828.HK）的处境则更为惨淡，股票已彻底沦为仙股。

尽管近年来全行业遇冷，但国内葡萄酒厂商的投入还在持续。继2019年斥资1亿元收购了澳大利亚歌浓酒庄80%股权后，张裕在2020年再次收购歌浓酒庄15%股权。此外，白酒龙头茅台集团旗下的子公司茅台葡萄酒公司也在近日宣布要在3-4年登陆资本市场。

澳洲葡萄酒在华受挫，国产葡萄酒迎良机？

整体经营惨淡下，澳洲葡萄酒在华受挫对于国产葡萄酒行业来说无疑是一个好消息。

自去年8月商务部对澳大利亚葡萄酒采取反倾销、反补贴的调查，11月临时反倾销、反补贴措施相继启动，以及今年3月正式发布公告，宣布对澳大利亚葡萄酒收取最高218.4%的反倾销税以来，澳大利亚葡萄酒在中国市场的地位变得岌岌可危。

根据澳大利亚葡萄酒管理局（Wine Australia）发布的数据，在2020年12月-2021年3月，澳大利亚销往中国的葡萄酒金额仅为1200万澳元（折合约6023万元人民币），较前一年的3.25亿澳元暴跌了96%。此外，澳大利亚葡萄酒占中国进口葡萄酒市场份额也从以往的27.5%跌至5.7%。

“从去年我就收到了很多版本的销售禁令，像奔富这类热门澳大利亚葡萄酒现在已经有了缺货的苗头，比如Bin系列，也在不停的涨价”。5月7日，山东济南的葡萄酒经销商许富阳告诉时代财经。

另外，据许富阳透露，在收到禁令后，自己身边有不少经销商直接将产品放在了保税仓，有的甚至为了减轻资金和仓储压力，把葡萄酒退回了澳大利亚。

同日，一家广州天河区的葡萄酒经销商对时代财经表示，去年年底开始，澳洲葡萄酒已经停止报关，自己囤的澳大利亚酒也不多了。

在澳大利亚葡萄酒销售大幅度下滑的2021年一季度，国产葡萄酒企业的业绩的确开始回暖。

根据财报，一季度张裕A、ST通葡、ST威龙、ST中葡、莫高股份营收均实现增长，其中ST中葡营收增速达434.32%，ST通葡则以194.85%的增速占据净利润增速第一。同时，上述5家葡萄酒上市公司营业总收入达19.93亿元，较去年同期增长37.92%；总净利润达2.96亿元，同比增长75.67%。

不过，这也与其上一年度较低的基数有关。以张裕Ａ为例，2021年第一季度营收约11.34亿元，同比增长40.75%；净利润约2.87亿元，同比增长22.28%。2019年一季度，张裕股份实现营业收入16.67亿元，同比下滑7.57%，净利润4.56亿元，同比下滑4.81%。尽管今年一季度迎来复苏，但张裕A的业绩相比2019年同期仍有不小的差距。

分蛋糕的不止国产品牌

时代财经注意到，虽然国产葡萄酒企业业绩开始回暖，但仍有不少业内人士并不太看好国产葡萄酒能够完全填充澳大利亚葡萄酒留下的市场份额，因为要瓜分这一市场的不止国产品牌。

酒业分析师蔡学飞对时代财经表示，政府对澳大利亚葡萄酒的政策上肯定是直接利好国产葡萄酒，但是目前国产葡萄酒普遍存在价值感较低的现状，国内进口葡萄酒的可替代性也很强。

“国产葡萄酒错失了中国葡萄酒消费升级的窗口期，缺乏价值品牌与核心产品，特别是产区与酒庄价值长期被低估，难以与进口葡萄酒成熟产区与评级标准构成竞争。”蔡学飞说道。

经销商销售国产葡萄酒的意愿也并不积极，他们有的选择用存货“继续扛”，有的则考虑销售其他国家的进口葡萄酒。

“我手头还存了不少澳大利亚葡萄酒，库存暂时不紧张，也不打算卖国产酒。”许富阳并不认为国产葡萄酒能够“吃下”澳大利亚葡萄酒留下的市场，原因在于国产葡萄酒“性价比太低”。“售价在200元左右的国产葡萄酒，口感、品质还不如100元左右的进口酒。”许富阳对时代财经表示。

上述广州葡萄酒经销商则认为，葡萄酒的口味、品牌和国别的指定性并不高，替代高，智利、南非酒等新地的葡萄酒将迎来机遇。“我已经在和智力葡萄酒商谈订单，做新品的选品工作，另外也计划引入一些白酒产品，比如最近比较热的酱香白酒。”

国内老牌进口商港发集团也做了类似的调整，其董事长王健民去年末曾公开对媒体表示，澳洲葡萄酒被调查后，智利、阿根廷、南非等国的葡萄酒在中国将迎来难得的发展机遇，可能会对澳洲葡萄酒形成一定的替代。

王健民认为，中国市场对阿根廷、南非的葡萄酒有一定的认识，且口感上很符合中国消费者的偏好，所以面对澳洲酒大概率会涨价的情况，进口商会优先选择与澳洲酒性价比相同的产品做替代。

另外，值得注意的是，尽管遭遇中国官方禁令，但有澳大利亚葡萄酒商依旧未对中国市场死心。

据英国《金融时报》报道，澳大利亚顶级葡萄酒厂商美誉葡萄酒公司计划改为从智利和其它国家向中国出口葡萄酒，以此规避针对澳大利亚产葡萄酒的高额关税，该公司执行董事罗伯特·福伊认为，这一方法可以占领中国很大一部分市场。