《一季度基民报告》来了!揭秘“基金赚钱基民不赚钱”怪现象

宁鹏
2021-03-31 13:42:23
来源: 时代周报
追涨杀跌、频繁交易仍是主因

3月31日,富国基金、景顺长城基金、鹏华基金等10家基金公司联合支付宝理财平台,发布《一季度基民报告》。

该报告对市场上多只热门基金的基民投资情况进行了数据分析,发现除了市场行情波动外,追涨杀跌、频繁交易也是造成“基金赚钱基民不赚钱”困境的主要原因。其中,持有基金时长短于3个月的用户中,超7成处亏损状态。

2021年一季度即将收官,市场剧烈震荡,不少“网红”基金近段时间跌幅超20%,一季度入市的新基民赚钱难度骤升,甚至出现浮亏。但若将周期拉长,以2020年至今作为统计口径,诸多基金的累计收益率依旧可观。

实际上,“基金赚钱、基民不赚钱”是基金行业长久以来的怪现象。2006-2020年的15年间,偏股型基金指数累计涨幅达1295%,年化收益率超过19%。但据中国基金业协会数据,截至2018年,自投资基金以来盈利的客户仅41.2%,投资盈利超30%的仅6.5%。

持有3个月内投资者超7成亏损

3月31日,支付宝理财智库也发布了一季度投资者信。这封投资者信和《一季度基民报告》对支付宝平台及各家基金公司管理的热门基金进行了广泛的数据分析,发现基民盈利比例与持有时长相关性极高。

以支付宝金选近一百只产品为例,持有基金时长在3个月以内的用户,超7成都处于亏损,而持有基金时长超过一年的用户中,近9成为赚钱。

image.png

数据分析显示,频繁买卖的基民较拿着不动的基民收益率平均少28%,追涨杀跌的基民较基金净值涨幅少赚40%。研究还发现,频繁查看收益的基民往往持有时长更短;频繁关注收益反应了基民心态的不稳定,也容易造成频繁交易。

image.png

定投心态更稳定建议有目标止盈

市场震荡之下,追涨杀跌、频繁交易的操作也更加普遍。面对行情的冲击,支付宝理智库的一季度投资者信建议,投资人可以设立自己的盈利目标,当目标实现时及时止盈,落袋为安。《一季度基民报告》显示,偏股型基金投资者中,有近3成的人有止盈操作,平均收益率为14.6%。

image.png

震荡行情中,定投变成了很多基民拉长投资周期、摊平持仓成本的工具。《一季度基民报告》数据分析发现:采取一次性投入的基民中,45%的人持有单只基金不到半年。而采用分批定投的基民中,超7成人持有单只基金时长在半年以上,定投基民更加拿得住。

image.png

但即便是定投,不少基民也很难在宽幅震荡行情中坚持住。智能理财客服支小宝对几只热门基金的“基金诊断”结果显示,过去一年持仓的基民中,放弃定投是亏损用户中排名第一的操作。

image.png

基金公司、基金经理对"基金赚钱基民不赚钱"行业怪圈及后市的看法:

兴证全球基金经理乔迁:

今年市场整体的波动较大,拉长周期去看,很多资产拿三五年,在比较平稳的宏观经济的环境之下,实现正收益率比持有现金好,这样的资产也不少。但如果放到一个比较偏短期的维度来说,很多时候资产的价格会受到情绪面、流动性资金面影响,毕竟过去几年积累了比较多的势能,需要在一个维度做一定的宣泄。

投资一定是一个非常长期的事情,这是贯穿在我们文化里面底层的逻辑。对于非常年轻或者刚刚毕业,有一定积蓄想要做理财的一些投资者,我的建议是先要明晰做理财的目的是什么。从经济学角度来看,10%的收益率在长期维度是一个理性的水平,可以分享我们所在经济体中企业成长带来的盈利。其次,你的钱或者资金也需要做一个长期的规划,而不是单一年度里希望实现爆发性的财富增长。因为后者具有非常大的不确定性。举例来说,2018年实际上是整体的下跌市,但如果不做频繁地操作,从2018年持有到今天,大多数基金的收益率水平实现了比较理想的正回报。这期间,如果频繁的申购或者赎回反而会失去长周期回报。

鹏华基金经理陈璇淼:

每天市场的涨跌,都受很多因素影响,如宏观、流动性、资金面、情绪面等,短期很多东西其实不易看清。但如果我们把时间维度拉长到3年至5年,就会清晰很多,能够买的股票也会很少,因为真正有复利的、持续成长的公司并不多。投资者买基金,实际上就是把钱交给基金经理,基金经理再把这些钱,换成他们认为未来5年到10年最具成长性的行业,然后在这些行业里面找到最具确定性、竞争格局最好的公司。投资者需要做的就是耐心持有基金,然后等待这些公司未来业绩高增长带来的回报机会。

中欧基金:

市场担心的A股较高的估值压力,或将在今年上半年由于上市公司业绩的强劲增长而获得修复。行业风格剧烈轮动,不单体现了极端估值分化之下市场的自我修复能力,更可能隐含了市场对于走出疫情后的经济结构和风险偏好的预期。

考虑到当前市场资金和估值结构、国内经济转型和未来的产业升级方向,我们认为在金融周期和科技成长之间的均衡配置在二季度更加有利。部分成长领域如新能源、新能源车和医疗服务等领域已具备较好的中长期投资价值。

广发基金:

今年的一致预期是投资回报率会下降,同时市场的波动会加大,这次一致预期大概率会成为现实,原因有三点:从经济的角度来看,上半年的经济趋势仍然较好,但下半年有可能会边际转弱;从政策的角度来看,经济回到潜在产出水平意味信用会逐步收紧;从产业的角度来看,产业趋势与头部集中的效应仍然存在,但大部分重仓股的估值相对较高。

按照历史经验,较大的风险出现的背景是在估值偏高的时候,货币或者监管政策显著收紧。今年政策基调是“不急转弯”,稳杠杆而非去杠杆,所以经济下行的斜率会较小,同时信用收紧的幅度也不会很大。估值收缩的背景下结构会出现较大的分化,要把握结构性机会。

汇添富基金:

从市场前景角度看,中国经济的增长和韧性在全球大国经济体中充满吸引力。在资管新规、银行理财净值化转型等大环境下,优质权益资产的投资价值进一步凸显,资金加速流入公募基金,特别是权益类公募产品。中国资本市场的改革也将权益市场的重要性提到前所未有的高度,在资本市场高质量发展的大背景下,权益市场上涌现出越来越多优质的投资机会。

持续的技术创新进步、消费结构的转型升级、数字化发展趋势、医疗健康领域的创新技术与服务、中国制造在全球产业链分工中的比较优势等,都带来了前所未有的产业新机遇,也意味着未来可能会有非常多的投资新机会。在公司发展过程中,经营的阶段波动、股价的短期涨跌是再正常不过的事情。但当我们将时间拉长,穿过岁月的重重迷雾,会发现一切的短期波动终究不过是过眼云烟,伴随着时间的流淌,优秀公司呈现出来的累计增长才是非常惊人的。在时间的复利面前,短期的波动就是沧海一粟。我们需要用耐心与勇气陪伴优秀公司逐步成长。

南方基金:

预计估值收敛和风格再平衡仍将持续一段时间,全年A股向下大幅调整的概率较低。海外经济方面,财政刺激和疫情改善带动美国经济上行,尽管欧洲遇到疫情阶段性反弹,但后续疫苗接种仍将使疫情得到有效控制,海外经济无忧;A股方面,中国的出口维持高位,实体融资需求增加明显,经济动能不弱。在经济基本面不差的情况下,A股出现向下大幅调整的概率较低。

A股市场在注册制改革下将吸引越来越多创新成长型企业上市。作为经济的晴雨表,A股有望伴随着中国经济增长而趋势上行。在中国经济增长转型期,新旧动能转换带动行业的景气周期出现变迁,A股市场也将不断涌现新的投资机会。从过往经验看,基金赚钱而基民不赚钱的主要原因在于,投资者在熊市看不到收益或者在收益为负时就中断或者放弃投资,等到牛市真正再归来时,只能无奈错过。希望各位投资者都能耐住寂寞,守住属于自己的繁华,坚持长期投资,将专业的事交给专业的人,和专业机构投资者一起享受中国资本市场高速发展带来的回报。

富国基金:

2021年以来,资本市场波动加大,很多投资者都颇感焦虑、追涨杀跌。但所谓坚持长期做正确的事,水到渠成方能收获时间的复利。投资本就是个长期的事情,莫不要把“马拉松”当作“百米赛跑”。只有长期投资,才能分享企业成长的红利,才能熨平经济和市场波动的风险;只有用“长钱”做投资,才能真正做时间的朋友,因为价格向价值回归是一个周期,上市公司的成长需要时间。

虽然我们很难预测明天或下个月的温度,但我们能感知温度去预测季节,从目前看,资本市场是在春天,公募行业也还是少年。一方面,受益于社会进步、经济发展、国家强大三大因素,资本市场有望进入黄金发展期,对未来充满信心。另一方面,注册制推进下,资本市场将引入更多“活水”,而公募基金也将凭借自身专业的投研能力,努力为投资者创造长期可持续的投资回报。

本网站上的内容(包括但不限于文字、图片及音视频),除转载外,均为时代在线版权所有,未经书面协议授权,禁止转载、链接、转贴或以其他 方式使用。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。如其他媒体、网站或个人转载使用,请联系本网站丁先生:chiding@time-weekly.com

相关推荐
不会炒股了?百亿私募基金“抄作业”爆买公募,近150只“公基”受青睐
携程杀入卖基金领域!收购或成“持证”关键,有牌照叫价千万
连续两日闪崩!超10亿元资金夺路而逃,377家基金重仓的华海药业怎么了?
厦大百年校庆之际,1亿元“旭辉教育发展基金”落地
扫码分享